Инструменты финансовых рисков: какие опасности поджидают инвестора? Инструменты финансов.

Фондовый рынок, как впрочем и любой вид инвестирования, связан с определенным набором рисков. Традиционно, инструменты заработка делятся на несколько групп, основой для которых становится именно вариант убытка.

Стоит отметить, что часто под определением рисков понимается слишком радикальное значение, вплоть до потери всего капитала, с последующими долгами и дополнительными затратами на их обеспечение.

В зависимости от площадки, на которой вы пытаетесь заработать, характеристика вероятных проблем может иметь разные виды, вплоть до самых плачевных. Для начала рассмотрим основной набор инструментов и вероятных проблем, связанных с их использованием.

Вложения в банк

Банковский вклад, депозит. Это считается одним из самых консервативных методов прибыли. Ответственность за ваш капитал банк берет на себя. Возможные проблемы: банкротство банка, нарушение условий договора.

При нарушении условий, вам придется обращаться в суд за компенсацией. Банкротство подразумевает ликвидацию предприятия. В случае с депозитом, государство обеспечивает страхование, но до определенной суммы.

Сумма эта динамическая и изменяется законодательно, поэтому стоит ознакомиться с отдельными материалами по ней. Если вы хотите вложить больше денег, нежели предусматривает страховка, то попросту разделите капитал среди нескольких банков.

Другая опасность таится в инфляции. Изменение валютного курса и снижение покупательной способности периодически сжирают ваши деньги. Минимизировать такие риски можно при помощи депозитов с крепкой валютой, которые будут балансировать рублевые вклады.

Облигации

Облигации представляют собой долговое обязательство, которое берет на себя эмитент, то есть лицо, выпустившее бумагу на рынок. Облигации бывают корпоративными и государственными.

Государство считается самым надежным эмитентом. Вы получите свои деньги назад в любой случае, кроме самых форс-мажорных, говорить о которых не хочется, ибо они и так всем понятны.

Корпоративные облигации выпускаются компаниями. В случае банкротства, по ходу этой процедуры долги будут возмещены в первую очередь именно держателям долговых бумаг и расписок. Это займет много времени, но деньги будут выплачены. Рекомендуется вкладывать в долги только самых крупных компаний, так называемых, «голубых фишек». Их уставного капитала должно хватить, для расчета по своим обязательствам.

Паевой инвестиционный фонд

Паевые фонды, они же ПИФы, сегодня являются популярнейшим методом простого инвестирования, наряду с банковским вкладом. В целом, это хорошая возможность попробовать себя на рынке и ознакомиться с основами, но для серьезного заработка не подходят.

Обычно ПИФы имеют доходность +/- 1.5 процента от рыночной или банковской депозитарной. Соответственно, именно по прибыли преимуществ здесь нет. При этом заработок зафиксируется только тогда, когда паи будут вами проданы. Плюс, вы платит управляющей компании за сам факт управления, что также фигурирует как комиссионные.

В итоге, преимуществе перед банковским депозитом не остается. Зато есть недостатки: доходность паевого фонда не фиксируется, управляющие не несут никакой ответственности. Государство не страхует такие вложения, а значит, вы легко можете остаться у разбитого корыта.

Плюс, депозит удобнее для частичного изъятия и пополнения средств. Если вам резко понадобятся деньги, то пай вам сначала надо будет продать, при этом, посмотрев на его график. Вполне вероятно, что в момент продажи он будет попросту убыточным для вас. В то время, как из депозита вы можете забрать нужную сумму в пару кликов, если подключен интернет-банкинг, а также условия договора позволяют такие операции.

Акции

Акции — это ценные бумаги, сертификаты, подтверждающие ваше участие во владении компанией-эмитентом. Фондовый рынок считается весьма опасной площадкой для заработка. Успех здесь зависит от вашей стратегии, навыков анализа и использовании инструментов снижения риска, о которых мы поговорим подробнее ниже.

Сами же акции можно условно разделить на консервативные и агрессивные. Первая группа включает в себя «голубые фишки». Это огромные предприятия, которые формируют основу экономики государства или отрасли.

Вложения в них считаются прибыльными в долгосрочной перспективе. Здесь вы можете заработать как за счет перепродажи активов, так и дивидендами. Рекомендуется выбирать компании с отличной историей выплаты дивидендного дохода, от 7-10 лет подряд.

Агрессивные инвестиции предполагают покупку бумаг перспективных компаний по заниженной стоимости, недооцененной. Отметим, что такой спекулятивный подход требует большого анализа как документации эмитента, его отчетности, так и общего положения рынка или отрасли, в которой компания работает.

Экономическая защита

Выше перечисленное относится к стратегиям пассивных инвесторов. Если же вы решили полностью погрузиться в рынок, активно торговать ценными бумагами и производными инструментами, то вам потребуется набор защитных механизмов, способных снизить финансовые риски.

Выделяют следующие инструменты:

• Избежание риска. Вы попросту не связываетесь с волатильными и незнакомыми активами. Сюда точно не относятся депозиты, облигации и голубые фишки.
• Диверсификация. Это традиционный инструмент, на базе которого активный и пассивный инвестор составляет свой портфель. Покупаете активы различного типа из разнообразных отраслей, периодически изменяя баланс в соотношении с рыночной ситуацией.
• Хеджирование. Широкое понятие, часто ассоциирующееся с работой по обратно-зависимым активам. Подробнее разберемся ниже.
• Лимит на риск. Один из принципов построения инвестиционного портфеля, в котором под опасные активы выделяется лишь небольшая, заранее установленная часть всего капитала.
• Страховка. Уже описанный принцип, который применяется в банковских вкладах. Для институциональных или профессиональных инвесторов, возможно применение реальных страховых контрактов, заключенных на компенсацию возможной потери.

Не идем на риск

Как гласит поговорка, «Кто не рискует, тот не пьет шампанского». Многие трейдеры активно ее придерживаются и теряют свои деньги. В суровой реальности, опасность и бравада вознаграждаются далеко не всегда.

Лучший способ защититься от потери — это вовсе не приближаться к ее возможностям. Часто доходность и опасность взаимно коррелируются друг с другом, но если вы опасаетесь за потерю капитала, то не суйтесь вовсе.

• Не используйте заемный капитал и кредитное плечо.
• Не работайте с краткосрочными волатильными активами, производными контрактами, фьючерсами и короткими позициями.
• Не покупайте неликвидные активы.
• Не берите на себя документальных обязательств.
• Не работайте с инструментами, доходность которых вами не спрогнозирована.

Диверсификация

Диверсификация — один из методов управления своим портфелям и окружающими его рисками. Задача такого инвестиционного набора — получение доходности от всех инструментов, независимость активов друг от друга, отсутствие негативных корреляций.

Такой набор должен состоять из акций, облигаций, недвижимости, золота или природных ресурсов, крепкой валюты, возможно даже собственного бизнеса. Основное правило — максимальный разброс на отрасли, страны и рынки.

К примеру, акции и облигации одной компании не создают такого разброса, хотя и являются разными инструментами. Если эмитент обанкротится — вы потеряете средства. А если это нефтяная компания, которая банкротится на фоне падающей нефти, то и ваши природные покупки будут убыточными.

Лимит на риск

Составляя максимально диверсифицированный портфель, отдавайте предпочтение консервативным активам. Да, их доходность невелика, но зато и шансы потерять деньги небольшие. А если вы будете вкладывать в «твердых валютах», будь то доллар или евро, то колебания курса рубля будут вам только на пользу, тем самым увеличивая реальную прибыль.

Тем не менее, иногда в портфель можно добавить активов риска, для того, чтобы придать ему дополнительной динамики. Отметим и психологический фактор: держать одни бумаги долго довольно скучно, поэтому иногда хочется и «поиграться».

Конечно, такая формулировка противоречит стратегии хорошего управления портфелем. Но если вы серьезно решили подняться по уровню потенциальных проблем за доходностью, то выделяйте на это дело не больше 5-7 процентов от всего портфеля.

На этот капитал можно попробовать торговлю фьючерсами, либо операции валютного курса. Главная — точная оценка действий и их влияния на общее здоровья инвестиционного портфеля.

Хеджирование

Здесь мы остановимся поподробнее, потому что хеджирование — самый интересный и популярный инструмент, благодаря которому проводится минимизация возможных рисков нашего базового портфеля.

Есть несколько трактовок понятия, но все они сводятся к одной сути — заключение дополнительной сделки на исход, который станет негативным для динамики основного вложения. Если вы знакомы со спортивными ставками, то знаете, что такое «вилка».

Приведем пример из тенниса: есть два теннисиста, перед началом их поединка букмекер предлагает коэффициенты: 1.8 на первого и 2.4 на второго. Мы ставим 1000 рублей на второго, в надежде, что он победит. Таким образом, вероятный выигрыш — 2400 рублей.

По ходу матча наш фаворит выигрывает, но мы вдруг почувствовали, что он может и сдать в последнем сете. К этому моменту, коэффициенты изменились: 2.5 на первого и 1.4 на второго. Мы ставим ту же тысячу на первого парня по ходу матча. Если игра завершится в пользу второго игрока, мы выиграем 2400, затратив 2000 на две ставки. Если же первый все-таки победит, мы заберем 2500 рублей, проиграв 1000. Итого, чистая прибыль будет 400 или 500 рублей. Меньше, чем изначально, но риск был минимизирован.

Хедж на фондовой бирже

На фондовом рынке, мы можем применить принципы хеджирования при помощи фьючерсов и опционов.

• Хедж на фьючерсах. Здесь механизм запускается путём проведения противоположных друг другу контрактов. Мысль такой сделки состоит в том, что если эмитент терпит финансовые убытки из-за изменения стоимости поставки как реализатор актива, скажем, нефти или золота, то он заработает те же деньги, будучи держателем фьючерсных контрактов на соответствующую сумму или объем продукта.
• Опционы. Здесь вы не покупаете ни товар, ни фьючерс на него. Вы приобретаете лишь право купить договор по фиксированной цене, которая указывает при реализации опциона. Заплатит 100 долларов за то, чтобы иметь возможность купить серебро по 1200. Серебро выросло до 1500, реализовали свое право, купили бумаг за 1500 по 1200 плюс 100, в качестве уплаты опциона. Итоговая прибыль — 200 долларов, даже не перепродавая актив.

На валютном рынке за данную модель также может отвечать своп-контракт. В целом, даже описанных выше двух инструментов будет более чем достаточно, при развитом навыке их применения и анализе будущей ситуации.

Резюме

Итак, мы познакомили вас с базовыми активами для инвестиций и рисками, которые могут возникнуть вокруг них. Выбирая определенный инструмент прибыли, стоит помнить о них и опасаться. Отталкивайтесь от ваших задач. Если необходимо сохранить капитал, то банки и облигации помогут сделать это с минимальными затратами и проблемами.

Если вам нужна более серьезная доходность, то к вашим услугами фондовый рынок и все многообразие его возможностей. Здесь вам уже придется проработать более детальную стратегию и научиться оперировать такими понятиями как диверсификация, хеджирование и инфляция.

Многие из подобных стратегий активно применяются и институциональными инвесторами. Оперируя огромным капиталом, открывая по несколько позиций в неделю, они просто обязаны защищаться. Для более скромных частных инвесторов можно применять и более простые операции по защите денег.

Соберите портфель из диверсифицированных активов. После, проверьте его на наличие негативных корреляций, вроде «падает нефть — падает рубль». Затем, исключите все возможные эффекты. Разберитесь с допустимыми значениями риска, которые вы готовы принять. Выделить отдельную часть портфеля, которая будет отвечать за агрессивную политику и заработок. Продумайте вариант хеджирования для нее. Опирайтесь на долгосрочные перспективы, нежели на краткосрочный трейдинг.

Значительную часть активов практически любой организации составляют финансовые инструменты. Это средства, которые нужны для обеспечения нормального функционирования компании. В эту категорию активов входит несколько разновидностей инструментов. Их определение, сущность и основные виды будут подробно рассмотрены далее.

Общее определение

Финансовые инструменты – это договор, который предполагает возникновение у одного лица финансовых активов, а у другого – финансовых обязательств. Это могут быть разные формы инвестирования в краткосрочном или долгосрочном периоде. Торговля подобными инструментами осуществляется на финансовом рынке.

К подобным категориям относятся в первую очередь денежные средства. Также это могут быть свопы, опционы, фьючерские, форвардные контракты. Ценные бумаги позволяют оформить договор в виде денежного документа. Они подтверждают право владельца потребовать определенные финансовые блага от лица, которое их выпустило. В нашей стране большое распространение получили акции, облигации, коммерческие бумаги и фьючерсы.

Стоимость инвестиций определяется рыночной ценой ценных бумаг. Для развития экономики их обращение имеет большое значение. Это позволяет уравновешивать избыток и недостаток накоплений в разных секторах экономики.

Финансовые инструменты – это контракт любого типа, который приводит к возникновению долговых обязательств у одной стороны при одновременном увеличении активов у другой стороны. При этом стоит учесть, что к этой категории не относятся внедоговорные обязательства, например, задолженность перед бюджетом, операционная аренда, предоплата. Также финансовыми инструментами не являются договора, которые связаны с активами нефинансового типа.

Разновидности

Существуют различные виды финансовых инструментов. К ним относят займы, например, облигации, векселя, сертификаты, документы собственности (акции), гибриды, которые отличаются признаками как акций, так и облигаций. Также сюда можно отнести производные деривативы.

К числу ценных бумаг относят также государственные облигации, чеки, банковские книжки, приватизационные бумаги и т. д. Финансовые активы могут быть отражены в балансе или нет. В их число входят денежные средства, права, закрепленные контрактом, которые позволяют организации получат от другой компании деньги или прочие финансовые активы. Также к финансовым инструментам относят права, предоставляющие возможность обмена подобных контрактов с третьей корпорацией на выгодных условиях.

Существующие виды представленных категорий делят на несколько групп.

1. К первой категории относят инструменты займа. Это облигации. Также в эту группу входят векселя, государственные казначейские обязательства.
2. Вторую группу формируют инструменты недвижимости. В нее входят акции открытых акционерных обществ, которые были созданы при приватизации.
3. В третью группу входят инструменты инвестиций. Это могут быть акции, сберегательные, инвестиционные и депозитные сертификаты.
4. В четвертую группу были отнесены производные финансовые инструменты. Это относительно новый вид контрактов. Ими могут быть опционы, фьючерсы, деривативы, варранты.

Перечисленные инструменты находятся в обращении на разных рынках.

Обращение на рынке

Перечисленные виды финансовых инструментов обращаются в разных сегментах рынка финансов. Это определяет их свойства, особенности и стоимость. Так, на фондовом рынке находятся в обращении корпоративные облигации, а также акции. Здесь можно встретить субфедеральные займы. Это, например, могут быть федеральные облигации.

На кредитном рынке основными инструментами являются денежные активы. Они могут быть представлены в рублях или иностранной валюте. Также в эту категорию входят чеки, векселя, консаменты, аккредитивы и накопительные сертификаты. Они выполняют функцию товарораспределения.

На валютном рынке также обращаются соответствующие активы. Это могут быть документарные аккредитивы, опционы, валютные чеки, векселя. Также в эту категорию входят фьючерсы, опционы, свопы.

Контракты, которые обращаются на страховом рынке, также имеют свои особенности. В их число входят страховые полисы, договоры перестрахования, контракты на разные виды страховых услуг, а также аварийная подписка.

Рынок золота и драгоценных металлов также имеет свои определенные инструменты. К ним относится золото в качестве финансового имущества, а также разные деривативы. Они используются при заключении сделок на бирже.

Перечисленные инструменты имеют массу особенностей. Их характеристики, риски и доходность могут значительно отличаться. Эти ценные бумаги соответствуют требованиям рынка, на котором они обращаются.

Первичные и вторичные инструменты

Сегодня на финансовом рынке обращаются разные виды инструментов. Они делятся на две большие группы. Это первичные и производные финансовые инструменты. Они имеют ряд отличий.

Первичные финансовые инструменты отличаются определенностью. Они предусматривают выполнение акта купли или продажи, а также поставки или получения определенных финансовых активов. В результате подобных сделок возникают взаимные требования. К основным первичным инструментам относят акции и облигации, кредиты, прочие ценные бумаги. Также в эту группу вошли дебиторская и кредиторская задолженность текущей операционной деятельности.

Требования, которые выдвигают друг другу владельцы первичных финансовых инструментов, могут быть выражены в виде договора банковского вклада или счета, поручительства, кредитного договора. Также может заключаться договор банковской гарантии. Выбор зависит от особенностей сделки.

Основные финансовые инструменты сегодня сильно отличаются между собой. Особенно это характерно для договоров первичного и вторичного типа. Производные инструменты, которые обращаются на финансовом рынке, называют деривативами. В эту группку контрактов входят фьючерсы, валютные, процентные СВОПы и прочие подобные разновидности.

Вторичные инструменты позволяют купить или продать права, которые позволят приобрести или поставить базовый актив. Также представленные бумаги позволяют получить выплату или определенный доход, связанный с некоторым изменением состояния определенного вида актива. Это возможно, например, при изменении цены.

Первичные инструменты

Финансовые инструменты предприятия или иного вида организации могут обращаться на финансовом рынке в виде первичных договоров. Одним из самых популярных их представителей являются акции и облигации. Это ценные бумаги, которые отличаются определенными характеристиками.

Акции выпускает (эмитирует) акционерное общество в момент своего создания. Они распространяются между покупателями свободно или по определенному принципу (только между ограниченным числом людей). Деньги акционеров формируют собственный капитал предприятия. При необходимости проводится дополнительный выпуск этих ценных бумаг при преобразовании, слиянии компаний, а также для мобилизации дополнительных финансовых активов.

Акция является свидетельством того, что ее держатель внес в уставный капитал общества определенную сумму денег (долю). По такой ценной бумаге выплачиваются дивиденды. Их количество и порядок выплат зависит от типа ценных бумаг. Если акция простая, дивиденды выплачивают по завершении отчетного периода. Если компания получила за это время чистую прибыль и часть ее осталась нераспределенной (не была направлена в развитие организации), ее распределяют между акционерами в зависимости от их долевого участия в капитале.

Акции дают право голоса своему держателю принимать участие при голосовании о дальнейшей судьбе и развитии компании. Чем больше этих ценных бумаг есть у инвестора, тем более весомым становится его голос. Считается, что акционер получает полную власть в организации, если он владеет 50% + 1 акцией.

Стоит отметить, что акция – один из рисковых видов финансовых инструментов. Ценные бумаги этого типа могут принести большой доход, но далеко не всегда на собрании акционеров принимается решение о выплате дивидендов. Иногда предприятие работает без прибыли или ее направляют на развитие производства.

Облигация

Инструменты финансовой политики любой организации отличаются рядом показателей. Они имеют разную стоимость и неодинаковую степень риска. Одним из основных первичных инструментов является облигация. Она удостоверяет договор между заемщиком и кредитором о получении-передаче определенной суммы средств.

Облигация – подтверждение долга, которое включает в себя два факта. Первым из них является обязательство заемщика вернуть долг кредитору в установленный срок в размере, который указан на титуле ценной бумаги. Вторым фактом является возврат процента (вознаграждения) за временное пользование деньгами кредитора.

Облигация гарантирует, что кредитор получит обратно свои деньги в установленный срок с процентами. Риск невозврата денег в этом случае на порядок ниже. При этом кредитор не имеет никакого влияния при принятии решений владельцем компании о направлении ее движения, развития. Инвестор является сторонней личностью, которой гарантируется возврат средств с процентами.

Отличие облигации от акции заключается в степени риска, а также правах обладателя ценной бумаги. Акционеру не гарантируется, что он в конце отчетного периода получит прибыль. Однако если такое случается, она будет гораздо большей, чем по облигации. Выплаты происходят много раз по окончании отчетного периода. Облигация же предполагает одноразовую выплату долга и процентов. Чем больше риск, тем больше прибыль инвестора. Акция – инструмент финансового управления организацией. Облигация не дает такого права своему обладателю.

Инструменты вторичные

Финансовые денежные инструменты (чеки, векселя и прочее) также относятся к группе первичных ценных бумаг. Они отличаются условиями предоставления денег инвестора заемщику. В особую группу выделяются вторичные инструменты. В эту группу входит несколько видов контрактов.

Одним из самых распространенных видов вторичных инструментов являются опционы. Это соглашение, которое дает право обладателю этой ценной бумаги купить или продать разные виды активов по установленной в документе цене и в заданный период времени. Однако это право не является обязательством. Если собственнику предоставляется возможность продать товар, он владеет опционом пут. Право покупки дает ценная бумага класса колл. В обоих случаях стоимость актива фиксируется. Она называется ценой исполнения. Опцион действует ограниченное количество времени.

Между американскими и европейскими опционами есть существенное отличие. В первом случае собственник может использовать свой контракт в любой день до указанной в нем даты. По европейскому опциону купля-продажа совершается только в день окончания действия ценной бумаги. Поэтому большинство опционов на финансовом рынке американского типа.

Форвардный контракт

Форвардный контракт представляет собой документ, в котором закреплено желание покупателя приобрести товар, а продавца – продать актив по фиксированной на дату заключения договора цене в будущем. Эта ценная бумага обязывает продавца поставить товар в установленный срок в указанный день. Вторая сторона договора обязана заплатить установленную контрактом сумму и забрать актив. Эту ценную бумагу, как и остальные виды, можно продавать и покупать. Цена в таком договоре четко фиксирована.

Фьючерс, своп

Фьючерсный договор обладает теми же особенностями, что и форвардный контракт. Отличие его состоит в том, что потери или выгоды от такой сделки определяются каждый день, а не только в день расчета по сделке. Торги идут ежедневно. Если сегодня цена на товар повысится, покупатель имеет прибыль, а продавец – убыток. Продавец платит эту стоимость. На следующий день торги возобновляются. Стороны на момент их начала ничего друг другу не должны. Это качество фьючерса называют переоценкой, которая проводится в соответствии с действующей рыночной ценой. Если схема выплат является ежедневной, риски финансовых инструментов этого типа снижаются, так как вероятность непогашения долга становится меньше.

Своп (обменный контракт) представляет собой соглашение, в котором две стороны договариваются о проведении обмена денежными потоками в установленный период. Эти контракты бывают валютными, процентными и товарными.

Выполнение оценки

Так как ценные бумаги покупаются и продаются, чтобы описать изменение их состояния на конкретную дату применяются биржевые индексы. Оценка финансовых инструментов проводится для каждой разновидности отдельно на основе индексной корзины. Индекс не отражает цену. Он показывает только изменение стоимости того или иного вида ценной бумаги.

Собственники организаций заинтересованы в том, чтобы стоимость их активов (собственных, заемных) увеличивалась. В этом случае растет и рыночная стоимость самого предприятия. При помощи биржевых индексов покупатели и продавцы ценных бумаг принимают решение о необходимости продать или купить их в конкретный момент.

Фондовых индексов существует достаточно много. В нашей стране одними из самых важных при принятии решений инвесторами являются РТС, ММВБ. В Америке одним из основных показателей является индекс Dow Jones, а также NASDAQ. Они отличаются системой расчета.

Рассмотрев представленные разновидности ценных бумаг и их особенности, можно сделать вывод об особенностях финансовых инструментов. Это особый вид договоров, которые могут обращаться на финансовом рынке. Каждый из них имеет свои особенности, уровень риска и стоимость.

Сегодня случайно наткнулся на курс одного финансового эксперта, в котором он утверждал о существовании 125 способов инвестирования – то есть это все рабочие финансовые инструменты, которыми можете воспользоваться и вы. Конечно же, часть инструментов оказалась в новинку и мне, к некоторым я, честно говоря, отношусь с подозрением, но все равно сейчас представлю некоторые из них. Но для начала о самом понятии инструмента финансового рынка.

Понятие финансового инструмента

Финансовые инструменты – это ценные бумаги и прочие активы, которые позволяют получать дополнительные денежные средства, служат источником вложения денег (или проще говоря, средством инвестирования). Если говорить более научно, то окажется, что это договора, заносящие актив к одной из сторон и пассив в баланс другой (про пассивы и активы в бухгалтерском учете я расписывал тут). Все рыночные инструменты можно разделить на две группы: первая – это обычные (или первичные) — акции, облигации, а также задолженности кредиторские и дебиторские. Другая группа — производные инструменты (или вторичные) – фьючерсы, опционы, форварды, процентные свопы (о свопах упоминал в статье «что такое спреды на бирже»). Если вас интересует каждый инструмент по отдельности, у меня есть несколько отличных статей, написанных раннее:

• «что такое акции АО»
• «что такое фьючерсные контракты»
• «фьючерсы – это доступно»

Узнать о всех инструментах рынка ценных бумаг можно из статьи «основные виды ценных бумаг».

Классификация

Активы можно разделить на классы, следуя делению по ряду признаков.

К примеру, долговые активы могут включать такие инструменты фондового рынка, как облигации, но также сюда будут отнесены векселя. Из производных сюда будут входить:

1. Фьючерс на облигацию (к слову говоря, он содержит финансовый рычаг)
2. Опцион на вышеупомянутый фьючерс
3. Заемные средства

Второй значимой группой в данном списке могут оказаться депозиты и депозитные сертификаты – они также случат средством сохранения капитала. Самые высокие проценты по вкладам можно с легкостью найти в Интернете, к слову говоря. Сейчас же на фоне не самой удачной рыночной конъюнктуры, к примеру, проценты по вкладам в банке выше доходности паевых фондов (что такое ПИФ, как выбрать лучший ПИФ я рассказывал тут), что, естественно, ведет к перемещению капитала из инвестиционных фондов в банки на депозиты. Хотя, конечно, нельзя не заметить, что долгосрочное инвестирование в несколько акций даст все же больший доход, чем обыкновенный вклад, пусть и под достаточно высокий процент.

Третью группу, составили бы средства собственного капитала, такие как: акции, фьючерсы на акции, опционы на эти фьючерсы.

Четвертую группу активов уже, в данном случае, валютного рынка составили бы валютные фьючерсы, опционы и свопы, а также сделки на спотовом рынке (то есть валютный рынок forex).

125 вариантов

Ну так вот, а теперь по поводу тех вариантов. Открыл значит я их (конечно же, перед этим весьма заинтригованный таким количеством способов, куда можно вложить деньги под проценты), а там вот такие вот варианты:

1. Список из нескольких банков с предложениями о вкладах
2. Бизнес-идеи вроде продажи меда или гостиничного бизнеса
3. ПАММ-счета
4. Страховые накопительные программы (к слову, я и сам лично писать про накопительное страхование своей жизни)
5. Паевые фонды
6. Просто инвестиционные фонды
7. Франчайзинг
8. Недвижимость
9. Форекс
10. Хайпы (HYIP-фонды)
11. Антиквариат
12. Драгоценные металлы (про , и я, кстати, писал ранее)
13. Инвестирование в себя (тренинги, семинары а ля «как привлечь к себе деньги»)
14. Благотворительность (?) – к чему бы это сюда (но в принципе про благотворительность я и сам расскажу как-нибудь, я ведь этим тоже занимаюсь).

Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.

Ну и, собственно, вопрос: а что из этого действительно достойно внимания и поможет реально быть использовано с пользой начинающими инвесторами (как стать быстро инвестором я в принципе писал). И где здесь 125 вариантов, когда фактически меньше. Однозначно, идеи хороши, но не более того. Так что думайте своей головой, используйте только то, что уже использовано успешно другими людьми, например, мной. Если я не смыслю особо в предметах искусства, то и не пишу об этом особо. И хотя, безусловно, финансовым инструментом такой способ назвать нельзя, он все же имеет право на существование и, может быть, будет использован кем-то из читателей действительно с пользой. А на сегодня все. Читайте блог чаще, используйте по максимуму, и вы обязательно найдете мои отзывы о работе с большинством финансовых инструментов.

Возможное обострение ситуации с неплатежами в связи с негативными тенденциями в экономике грозит убытками компаниям. ­Однако многие руководители все еще действуют при­вычными методами и очень медленно ­приспосабливаются к новым условиям. Об этом свидетельствуют данные исследования «Восприятие кризиса: оценки и прогнозы российских компаний»1, проведенного в октябре российским подразделением компании «­Кофас»2. ­Полина Гуща, генеральный директор компании по России и СНГ, рассказывает о полученных результатах и оценивает возможности использования финансовых инструментов в целях снижения риска неплатежей.

Целью исследования было выяснение, насколько принятая в компаниях система управления рисками адекватна ухудшающейся ситуации в экономике.

Оказалось, что почти у 80% респондентов общепринятой практикой взаимодействия с контрагентами является предоставление дебиторам отсрочки платежа (см. рис. 1). Около половины опрошенных компаний оценили платежную дисциплину своих покупателей на «среднем» уровне.

Такая сдержанная оценка в наших реалиях является, как правило, завуалированным признанием более серьезной проблемы, поскольку обычно компании предпочитают использовать более мягкие выражения.

При этом подавляющее большинство респондентов не надеются на улучшение платежной дисциплины в ближайшие месяцы. Более того, каждый четвертый ожидает ухудшения ситуации в этой области к концу 2014 г., и лишь 7% надеются на лучшее. Столь широко распространенный пессимизм объясняется, вероятно, в том числе и тем, что более 42% компаний, по их собственному признанию, несли за последние два года убытки от неплатежей (см. рис. 1).

Ненадежные способы взаимодействия с дебиторами ведут к риску неплатежей

Результаты исследования говорят о том, что компании видят проблему неплатежей, но многие руководители все еще предпочитают действовать «по старинке», как будто вокруг ничего не происходит, рискуя повторить ошибки 2008—2009 гг.

Возможные способы решения проблем неплатежей опрошенными компаниями приведены на рис. 2. Около 40% респондентов пытаются решать проб­лемы с дебиторами путем переговоров. Судя по всему, это проявление специфики российского бизнеса, когда очень важны личные связи между руководителями компаний. В реальности же даже самые прочные отношения могут дать трещину в условиях кризиса, и, как правило, убытки возникают именно в таких случаях. Понимая это, более трети рес­пондентов используют арбит­раж. Наконец, еще 16% компаний прибегают к помощи своей службы безопасности.

Большинство респондентов (87%) осознают необходимость управления рисками, связанными с возможными неплатежами со стороны дебиторов, а некоторые используют для этого определенные инструмен­ты. Самый распространенный из них - проверка дебиторов собственными силами, ее проводят 45% компаний. Однако действенность столь упрощенного подхода к риск-менеджменту вызывает сомнения. Неслучайно их доля (45%) весьма близка к доле тех компаний, которые несли в последние два года убытки от неплатежей (42%).

Каким способом компании проверяют своих дебиторов, предоставляя им отсрочку платежа?

Только четверть респондентов пытается мониторить контрагентов постоянно. 42% запрашивает финансовую отчетность только у новых клиентов, еще 7% делают это под нажимом со стороны партнеров (прежде всего банков). Однако каждая шестая компания вообще ни разу не делала этого (см. рис. 3). А ведь именно отсутствие системной проверки парт­неров зачастую приводит к риску убытков.

Качество проверки контраген­тов также оставляет желать лучшего. Прежде всего это связано с непрозрачностью, «закрытостью» российского бизнеса. К тому же полноценные комп­лексные источники информации практически отсутствуют.

Согласно результатам исследования большая часть респондентов проверяет учредительные до­кумен­ты контрагентов и отслеживает информацию в открытых базах данных. Однако такая информация поступает с запозданием, кроме того, иногда в различных базах данных может содержаться противоречивая информация по одной и той же организации. К углуб­ленной же проверке прибегает меньшая часть компаний.

Индикаторов оценки реального положения дел у компаний нет

Больше половины опрошенных сообщили, что их клиенты просят увеличить им продолжительность отсрочки платежа. Но при этом менее четверти компаний признали падение выручки по сравнению с прошлым годом. Свыше 70% компаний заявили, что спрос на их продукцию и сейчас находится на достаточном уровне, и проблем с реализацией у них не возникает (см. рис. 4).

Подобные оценки свидетельствуют, что в настоящее время бизнес пока не воспринимает реального ухудшения среды. Такое настроение не соответствует действительному положению дел. На самом деле, спад уже начался, о чем свидетельствует рост уведомлений о просрочках платежей.

Однако многие компании не готовы принимать антикризисные меры. В такой ситуации при наличии развитой сис­темы риск-менеджмента она должна была уже сработать, чтобы скорректировать стратегию. Пока же многие компании неохотно отказываются от намеченных инвестиционных планов, хотя и признают, что получать кредиты им стало сложнее, а платежная дисциплина покупателей ухудшается. Соответственно, можно ожидать возникновения у них кассовых разрывов уже через полгода или, в лучшем случае, через год.

Использование финансовых инструментов позволяет управлять рисками неплатежей

Вместе с тем растет понимание необходимости в финансовых инструментах для управления дебиторской задолженностью. Их использование предполагает взаимодействие с соответствующими профильными компаниями. Почти 29% опрошенных считают такое сотрудничество одним из способов повышения эффективнос­ти их бизнеса, хотя ранее их число было значительно ниже (см. рис. 5). Показательно, что данное мнение разделяет теперь и часть компаний из регио­нов.

Для управления рисками при работе с дебиторами в настоящее время используются финансовые инструменты: факторинг, аккредитивы, банковские гарантии и кредитное страхование. Каждый из них имеет свои плюсы, что позволяет компаниям выбрать наиболее подходящий инструмент. ­Хотя рынок факторинга в России растет в последние годы быстро (на 20-30% ежегодно), его доля в ВВП остается незначительной - всего лишь 2,73%. В европейских странах с развитыми факторинговыми услугами, таких как Великобритания или Франция, этот показатель в несколько раз выше.

Недостаточное развитие факторинга в российских компаниях связано с существующими проблемами в этой отрасли. Например, при безрегрессном факторинге (когда факторинговая компания берет на себя полностью риски клиента даже в том случае, если дебитор отказывается от выплаты задолженности), размер лимита невысокий, и стоимость этой услуги достаточно высока для компаний среднего бизнеса.

Продолжает расти и российский рынок аккредитивов, хотя в глобальной торговле, по оценкам экспертов, доля сделок, осуществляемых с использованием этого инструмента, постепенно будет снижаться. Дело в том, что это весьма трудоемкий инструмент в плане до­кумен­тооборота, а современный бизнес живет уже ускоренными темпами, и требования к удобству функционирования инструментов у него растут. Крайне незначительная доля аккредитивов на российском рынке в принципе может свидетельствовать о недостаточном уровне развития данного инструмента. Однако при увеличении внутреннего и внешнего товарооборотов потребность в данном инструменте может возрасти.

Похожая ситуация складывается и на нашем рынке банковских гарантий. В последнее время он демонстрировал уверенный рост, в первую очередь, за счет спроса на гарантии для участия в государственных тендерах. Рост их популярнос­ти объясняется вступлением в силу с 1 января 2014 г. нового закона о федеральной контрактной системе, по которому обеспечение государственного контракта теперь принимается только в виде денежного залога или банковской гарантии. Однако данный рост не касался банковских гарантий, применяемых в международных расчетах, торговых операциях. Отметим весьма высокий уровень концентрации этого рынка в США и ряде европейских стран, где выдача подобных гарантий для международных торговых сделок является прерогативой наиболее крупных надежных банков. Возможно, подобная концентрация будет происходить и в России. У банковской же гарантии как инструмента для управления рисками при осуществлении торговых операций останется своя ниша, но вряд ли он станет доминирующим на рынке.

Наконец, еще один финансовый инструмент - кредитное страхование, при котором поставщик товаров или услуг на условиях отсрочки платежа страхует в специализированной компании риск неплатежа со стороны дебитора и в случае возникновения страхового случая получает возмещение (см. рис. 6). При этом оценкой рис­ков и взысканием денег занимаются аналитики и юристы страховой компании. Активное развитие этого инструмента на российском рынке началось три года назад, а темпы роста выше, чем у факторинга. Точная статистика, правда, отсутствует, но, по оценкам экспертов, объем российского рынка кредитного страхования увеличивается ежегодно более чем на 30%. До этого с кредитным страхованием работали преимущественно иностранные компании, имеющие подразделения в России. Данный инструмент риск-менеджмента наиболее активно используется в Германии и Франции, где страхуется около 80% всего товарооборота. А страховое покрытие при совершении торговых сделок, будь-то внут­ренний рынок или экспортные операции, в европейских странах является повседневной нормой.

Целенаправленное использование инструментов и их сочетание повышают эффективность бизнеса

Одного инструмента, наиболее предпочтительного для всех ситуаций, нет. Каждый из них занимает свою нишу на рынке. Однако в настоящее время российский бизнес не всегда в состоянии правильно воспользоваться нужным финансовым инструментом. Например, компании используют факторинговое финансирование как инструмент привлечения средств, предназначенных для дальнейших капитальных вложений. Иными словами, краткосрочный инструмент используют для привлечения долгосрочных денег.

Сравнительный анализ особенностей каждого из представленных выше финансовых инструментов по ряду ключевых параметров приведен в табл. (с. 16). Так, по стои­мости наиболее доступным является кредитное страхование, которое обходится дешевле и аккредитива, и банковской гарантии. Как правило, для среднего бизнеса стоимость аккредитива и банковской гарантии составляет от 2 до 5% годовых, в то время как стоимость кредитного страхования начинается от 1%. Страхование, как и безрегрессный факторинг, не требует обеспечения. А аккредитивы и гарантии, в отличие от факторинга и кредитного страхования, являются инструментами для осуществления разовых сделок, а не регулярных отгрузок. Размер устанавливаемых лимитов больше всего при кредитном страховании, при этом компания получает еще и оценку своих дебиторов, как и при безрегрессном факторинге. Такая оценка очень важна для компаний, поскольку позволяет им увидеть качество своего портфеля. К тому же использование кредитного страхования не подразумевает уведомления об этом своих контрагентов, в отличие от некоторых других финансовых инструментов (сомнительно) и в большей степени подходит и для осуществления экспортных операций.

Кроме того, в кризисных условиях особенно важна надежность компании, предоставляющей услуги. По данному параметру наиболее высокая степень отличает аккредитивы, банковские гарантии и кредитное страхование. Что же касается факторинга, в нынешней ситуации, когда банки теряют лицензии, вопрос надежности становится приоритетным и нужно внимательно подходить к выбору поставщика услуг.

Наконец, по объемам покрытия лидируют аккредитивы и банковские гарантии, в то время как кредитное страхование и факторинг следуют за ними примерно на одном уровне.

Умелое сочетание инструментов позволит хозяйствовать с большей эффективностью. Например, компания может иметь разнородную структуру продаж, осуществляя как разовые крупные поставки производственных линий, так и предлагая расходные материалы на регулярной основе. Для разовых продаж наиболее приемлемым является использование аккредитивов и банковских гарантий, хотя альтернативой здесь также может быть и страхование риска по отдельно взятой сделке и отдельному покупателю. Но для регулярных отгрузок наиболее оптимальным вариантом будет только кредитное страхование или безрегрессный факторинг. Последний инструмент, впрочем, не сможет покрыть весь портфель сделок. Таким образом, делая выбор в пользу того или иного инструмента, компания должна исходить из приоритетности своих задач (защита всего портфеля или привлечение оборотных средств).

Другой вариант возникает чаще всего у российских подразделений иностранных компаний с диверсифицированной структурой продаж и несколькими сотнями покупателей, для каждого из которых сложно целиком закрыть риски, ведь для одного только мониторинга их финансового состояния потребуется большой штат риск-менеджеров. Проблему можно решить с помощью сочетания кредитного страхования (для всего портфеля) и регрессного факторинга (для части дебиторов). Такой подход, в частности, обеспечивает мониторинг рисков за счет страховой компании, снижает затраты на управление рисками и позволяет привлечь финансирование по минимальной стоимости. За рубежом привлечение партнеров в лице кредитно-страховых компаний используется для развития продаж и выхода на новые незнакомые рынки.

В отличие от реального инвестирования, связанною с обращением целостных имущественных комплексом, капитальных товаров и нематериальных инновационных активов конкретного функционального назначения, финансовое инвестирование связано с разнообразными инструментами, предоставляющими инвестору широкую альтернативу выбора для достижения заданных целен Осознанность такого альтернативного выбора связаны со знанием инвестиционной привлекательности отдельных финансовых инструментов.

Финансовые инструменты представляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на инвестиционном рынке.

Обращающиеся на инвестиционном рынке финансовые инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием. Классификация этих инструментов по основным признакам приведена на рис. 8.

Рис. 8. Классификация финансовых инструментов инвестиционного рынка по основным признакам

1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:

а) Инструменты фондового рынка. К ним относятся разнообразные ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке (состав ценных бумаг по их видам, особенностям эмиссии и обращения утверждается соответствующими нормативно-правовыми актами).

б) Инструменты кредитного рынка. К ним относятся деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке.

в) Инструменты валютного рынка. К ним относятся иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.

г) Рынок золота (серебра, платины). К ним относятся указанные виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги.

2. По виду обращения

а) Краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года). Этот вид финансовых инструментов является наиболее многочисленным и призван обслуживать операции на рынке денег.

б) Долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года). К этому виду финансовых инструментов относятся и так называемые "бессрочные финансовые инструменты", конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Финансовые инструменты этого вида обслуживают операции на рынке капитала.

3. По характеру финансовых обязательств

а) Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без последующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой инвестиционной операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.п.).

б) Эти инструменты характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.

в) Долевые финансовые инструменты. Такие финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение соответствующего дохода (в форме дивиденда, процента и т.п.). Долевыми финансовыми инструментами являются, как правило, ценные бумаги соответствующих видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:

а) Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).

б) Вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска("хеджирования"). В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты.

5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

а) Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке.

б) Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры инвестиционного рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, "привязанной" к установленной учетной ставке, курсу определенной "твердой" иностранной валюты и т.п.).

6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

а) Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердую" иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. Термин "безрисковые" является в определенной мере условным, так как потенциальный инвестиционный риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов; они служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим финансовым инструментам.

б) Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик").

в) Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному.

г) Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся финансовые инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный.

д) Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на инвестиционном рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции "венчурных" (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п.

Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов лишь по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

Рассмотрим более подробно состав и характер отдельных финансовых инструментов, обслуживающих операции на различных видах инвестиционных рынков.

1. Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:

а) акции. Они представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую участие ее владельца в формировании уставного фонда акционерного общества и дающую право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда. Акции, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков (рис. 9.).

Рис. 9. Классификация акций, обращающихся на фондовом рынке, по основным признакам

На современном этапе развития отечественного фондового рынка акции являются наиболее широко представленным финансовым инструментом, хотя по этому показателю они существенно уступают показателям фондового рынка стран с развитой рыночной экономикой. Что касается объема инвестиционных операций по акциям, то он сравнительно небольшой в силу низкой ликвидности и доходности преимущественной части их видов.

б) облигации. Они представляют собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении ее владельцем денежных средств, и подтверждающую обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Облигации, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков (рис. 10.).

Рис. 10. Классификация облигаций, обращающихся на фондовом рынке, по отдельным признакам

На современном этапе развития отечественного фондового рынка количество разновидностей обращающихся на нем облигаций сравнительно невелико (в сопоставлении с аналогичными показателями фондового рынка стран с развитой рыночной экономикой и количеством разновидностей обращающихся акций), однако по объему операций им принадлежит первое место (в первую очередь, за счет сделок по государственным облигациям).

в) сберегательные (депозитные) сертификаты. Они представляют собой письменное свидетельство банка (или другого кредитно-финансового института, имеющего лицензию на их выпуск) о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после установленного срока депозита и процента по нему.

Сберегательные (депозитные) сертификаты, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются последующим признакам (рис. 11).

Рис. 11. Классификация сберегательных (депозитных) сертификатов, обращающихся на фондовом рынке, по отдельным признакам.

г) деривативы. Это относительно новая для нашего фондового рынка группа ценных бумаг, получавшая уже отражение в правовых нормах. К числу основных из этих ценных бумаг относятся: опционные контракты; фьючерсные контракты; форвардные контракты, контракты "своп " и другие.

д) прочие финансовые инструменты фондового рынка. К ним относятся инвестиционные сертификаты, прива­тизационные ценные бумаги, казначейские обязательства и другие.

4. Основными финансовыми инструментами рынка золота являются:

а) золото как финансовый авуар, составляющий основной объект финансовых операций на этом рынке;

б) система разнообразных деривативов, используемых при осуществлении сделок на бирже драгоценных металлов (опционы, фьючерсы и т.п.).

Рассмотренная выше система основных финансовых инструментов инвестиционного рынка находится в постоянной динамике, вызываемой изменением правовых норм государственного регулирования отдельных рынков, использованием опыта стран с развитой рыночной экономикой, инвестиционными инновациями и другими факторами.

Многие из рассмотренных финансовых инструментов инвестиционного рынка даже в практику стран с развитой рыночной экономикой были внедрены после их разработки лишь в последней трети двадцатого века. Разработкой таких новых видов финансовых инструментов и соответствующих финансовых технологий (в совокупности называемых "финансовыми продуктами") занимается одно из наиболее современных направлений финансового менеджмента - "финансовый инжиниринг ".

Американскими специалистами в области финансового инжиниринга - Джоном Маршаллом и Викулом Бансалом предложена типовая нормативная модель разработки нового финансового продукта, которая прошла соответствующую эмпирическую проверку. Схематически эта модель представлена на рис. 12.

Рис. 12. Типовая нормативная модель разработки финансового продукта, предложенная Дж. Маршаллом и В. Бансалом

Использование современного зарубежного опыта позволит адаптировать многие финансовые инструменты, обращающиеся в странах с развитой рыночной экономикой, к условиям функционирования нашего инвестиционного рынка.

Главная » Вклады » Инструменты финансовых рисков: какие опасности поджидают инвестора? Инструменты финансов.