Прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Управление денежными потоками

Успешное развитие бизнеса требует от владельцев компании, а также ее менеджеров осуществления эффективного управления капиталом фирмы. Для того чтобы заинтересованные лица могли оценить то, насколько оптимальна его реализация, могут задействоваться методы анализа денежных потоков, оборот которых осуществляется в организации. В чем их специфика? Какие из соответствующих методов можно отнести к наиболее распространенным?

Для чего нужен анализ денежных потоков?

Денежные потоки организации относятся к ключевым финансовым показателям ее деятельности. Для того чтобы эффективно управлять ими, менеджерам необходимо иметь информацию относительно их величины, структуры, а также видов экономической деятельности, в рамках которой осуществляется оборот капиталов.

Одним из самых удобных и распространенных инструментов, посредством которых можно получить подобные сведения, принято считать формирование аналитического отчета, в котором отражается то, каким образом движутся денежные потоки организации. Данный документ может быть полезен менеджерам, инвесторам, кредиторам и иным заинтересованным в успешности бизнеса лицам.

Что представляет собой отчет по движению

Аналитический отчет по денежным потокам позволяет оценить:

• то, за счет каких источников формируется капитал в организации;
• то, каким образом расходуются денежные средства фирмы;
• то, может ли предприятие поддерживать необходимую рентабельность бизнеса, достаточную для выполнения обязательств;
• то, оптимальна ли величина и структура денежных потоков исходя из тех задач, что связаны с развитием бизнеса.

Соответствующий аналитический отчет позволяет оценить эффективность управления бизнесом в целом, выявить сильные и слабые стороны менеджмента и производственной инфраструктуры компании.

Рассматриваемый источник составляется на основе документов бухгалтерской отчетности, таких как баланс, о прибылях и убытках. Но с учетной политикой компании аналитический отчет по денежным потокам обычно прямо не связан, и потому в нем менеджеры могут фиксировать объективные данные, отражение которых осуществляется вне привязки к приоритетам, формирующимся в процессе выстраивания соответствующей политики.

Методы анализа движения капитала

Есть 3 основных метода анализа денежных средств в целях формирования отчета, специфику которого мы рассмотрели выше — прямой, косвенный, а также коэффициентный. Есть ряд особенностей их использования.

В целях составления отчета по движению капитала менеджеры часто сопоставляют 2 подхода - прямой и косвенный. Метод анализа денежных потоков из отмеченных двух, оптимальный для конкретной организации, может выбираться исходя из многих факторов. Иногда — дополняться коэффициентным подходом.

Рассмотрим более подробно особенности каждого из методов.

Прямой метод анализа капитала: общие сведения

Тот подход, что именуется прямым, считается несколько более сложным. Дело в том, что в нем предполагается отражение данных по движению капитала, связанного с операционной деятельностью, что требует доступа к большому количеству бухгалтерских документов. Прямой метод анализа денежных потоков также предполагает раскрытие в отчете основных типов финансовых поступлений на счет фирмы, а также расходов, возникающих в рамках реализации бизнес-модели.

Основные достоинства рассматриваемого метода следующие:

• он дает возможность менеджерам показать то, за счет каких источников формируется капитал и каким образом расходуется;
• он позволяет определять финансистам организации уровень достаточности имеющихся в фирме денежных средств, с точки зрения совершения платежей по текущим обязательствам;
• рассматриваемый метод обычно реализуется в корреляции с установленным планом прибылей и расходов, что позволяет давать объективную оценку его эффективности;
• он позволяет определить взаимосвязь продаж и выручки за тот или иной период времени.

Альтернативой использованию прямого метода анализа движения капитала может быть применение косвенного подхода. Каковы его наиболее примечательные особенности?

Косвенный метод анализа капитала: общие сведения

Косвенный метод анализа денежных потоков в компании характеризуется тем, что при нем учитываемая прибыль или убытки организации корректируются исходя из поступлений в распоряжение менеджеров сведений о непостоянных финансовых операциях, а также изменениях, характеризующих оборот капитала.

Рассматриваемый метод позволяет:

• проследить то, каким образом результаты экономической деятельности фирмы в одном направлении влияют на показатели в другой области производства;
• определить зависимость между показателями чистой прибыли и корректировками в структуре оборотного капитала компании в рамках того или иного периода.

Таким образом, достоинства и недостатки имеют и прямой, и косвенный метод анализа денежных потоков. Выбор того или иного подхода зависит, прежде всего, от доступности сведений, необходимых для исследования структуры и движения капитала. Если, например, информация по недоступна, то реализовать прямой метод будет проблематично, и в этом случае применяется косвенный подход. Но при наличии доступа к необходимым данным в приоритете может быть как раз таки первый метод. То, какой из подходов оптимален, могут определять компетентные менеджеры с учетом текущих управленческих задач, пожеланий инвесторов и рекомендаций экспертов.

Изучим теперь то, каким образом прямой и косвенный метод анализа денежных потоков применяются на практике.

Прямой метод анализа движения капитала: применение на практике

Чаще всего практическое применение рассматриваемого подхода осуществляется с использованием сведений, фиксируемых в бухгалтерском балансе компании, а также в отчете о прибылях и убытках. В этом случае распространено задействование схемы, при которой рассматриваются такие показатели, как:

• чистая выручка от продаж;
• динамика дебиторской, кредиторской задолженности;
• авансы, уплаченные контрагентами;
• оплата за товары и услуги от клиентов;
• себестоимость проданных или произведенных продуктов и сервисов;
• динамика товарных запасов;
• изменения по показателям, характеризующим расходы будущих периодов;
• основные производственные и ;
• динамика по обязательствам фирмы;
• расходы, связанные с оплатой услуг поставщиков, выплатой зарплаты сотрудникам, перечислением процентов по кредитам;
• динамика резервов, предназначенных для осуществления платежей;
• величина внереализационных доходов;
• динамика задолженностей и авансов в рамках налоговых платежей;
• фактический объем перечислений в бюджет;
• величина потока капитала от операционной деятельности.

Отмеченная схема, в рамках которой анализируется финансовый денежный поток, позволяет в достаточной мере достоверно оценить эффективность управления капиталом. Но у нее есть и недостаток: она практически не раскрывает то, каким образом финансовый результат может зависеть от величины оборотного капитала компании.

На практике анализ денежных потоков предприятия прямым методом может быть особенно востребован компаниями, которые распоряжаются тем или иным имуществом на праве оперативного управления. Рассматриваемый подход в этом случае будет полезен с точки зрения контроля над тем, достаточен ли объем капитала фирмы для выполнения обязательств с учетом ограниченного объема фондов и активов, принадлежащих компании на праве собственности.

Можно также отметить, что прямой метод позволяет оценить уровень ликвидности активов фирмы, так как предполагает раскрытие на различных счетах, дает возможность проанализировать то, каковы потребности фирмы во внешнем капитале — кредитах или инвестициях, а также определить способность компании окупать инвестиции либо возвращать кредиты исходя из имеющихся ресурсов и динамики финансовых показателей.

Косвенный метод анализа капитала: применение на практике

Косвенный метод расчета и анализа денежных потоков предполагает осуществление менеджментом действий в рамках следующих этапов.

Во-первых, финансисты компании определяют величину чистой прибыли. Для этого используются сведения из бухгалтерской или налоговой отчетности.

Во-вторых, показатели прибыли суммируются с затратами, не имеющими прямого отношения к движению капитала — например, это может быть амортизация.

В-третьих, в расчет берутся корректировки по текущим активам и краткосрочным обязательствам фирмы.

Косвенный метод, таким образом, позволяет проследить то, каким образом капитал организации трансформируется в те или иные фонды и активы. Данный подход — более простой в сравнении с прямым и может быть реализован в более оперативные сроки.

Коэффициентный метод

Рассмотренные нами методы анализа денежных потоков — прямой и косвенный, часто дополняются еще одним подходом, коэффициентным. В чем его специфика? Коэффициентный метод исследования структуры и движения капитала предприятия позволяет:

• исследовать степени отклонения финансовых потоков относительно плановых и оптимальных показателей;
• проанализировать эффективность инвестирования капитала в производство;
• оценить качество управления финансами организации.

Рассматриваемый метод, что очевидно, исходя из его названия, предполагает задействование в целях анализа денежных потоков ряда коэффициентов. Какие из них можно назвать самыми востребованными?

Это могут быть коэффициенты:

• достаточности чистого капитала;
• эффективности финансовых потоков;
• реинвестирования.

Первый коэффициент позволяет определить то, нужны ли организации дополнительные средства в целях выполнения текущих финансовых обязательств. Второй относится к обобщающим показателям и позволяет оценить то, насколько стабильна динамика освоения капитала в фирме и каким образом она соотносится с оттоком инвестиций. В свою очередь, применение третьего коэффициента может способствовать выявлению факторов, влияющих на динамику формирования новых внеоборотных активов фирмы, что отражает, как правило, как раз таки приток инвестиций в компанию.

Применение результатов анализа движения капиталов

Итак, мы рассмотрели самые распространенные методы анализа денежных потоков в организации. Полезно будет изучить также то, каким образом результаты подобного анализа могут быть задействованы на практике.

Прямой, косвенный, коэффициентный метод анализа денежных потоков позволяют менеджменту фирмы и иным заинтересованным лицам, прежде всего, получить представление о том, какие конкретно финансовые операции осуществлялись в компании за отчетный период и в каких показателях объема. Данные сведения могут быть использованы при оценке эффективности управления капиталами, в целях оптимизации бизнес-модели компании. Актуальные сведения о динамике денежных потоков в компании могут пригодиться инвесторам, принимающим решения о вложениях средств в фирму, кредиторам, партнерам.

Достоверные данные о движении капитала в организации позволяют организовать эффективное управление им. Изучим данный аспект подробнее.

Динамика движения капитала как фактор оптимизации управления финансами фирмы

Изученные нами основные методы анализа денежных потоков позволяют менеджменту рассмотреть, прежде всего, то, в какой структуре представлен капитал фирмы на различных уровнях. В результате в их распоряжении появляются данные, которые можно использовать в целях выявления недоработок в части управления финансами компании.

Так, например, анализ денежных потоков прямым, косвенным или коэффициентным методом может показать, что чрезмерное финансирование одного направления деятельности фирмы не предопределяет существенного роста рентабельности, в то время как инвестирование капитала в другую производственную сферу может, в свою очередь, значительно стимулировать рост выручки. Если соответствующий анализ не проводить, то определить направления деятельности, в которые следует инвестировать особенно активно, может быть проблематично.

Изучение динамики оборота капитала фирмы с применением рассмотренных нами методов может позволить менеджменту определить то, в каких подразделениях компании денежные средства осваиваются наиболее эффективно. Так, анализ может показать, что при одинаковом объеме инвестирования в одной внутрикорпоративной структуре рентабельность выше, а в другой — ниже. В случае если соответствующее исследование не проводить, то определить наиболее эффективное подразделение фирмы может быть сложно, особенно если речь идет о крупном бизнесе.

Управление капиталом — важнейшая составляющая развития бизнеса. То, насколько совершенной будет система, в рамках которой оно осуществляется, а также то, насколько достоверными будут методы его оценки, во многом влияет на конкурентоспособность фирмы. Две организации, работающие в одном сегменте и имеющие одинаковую капитализацию, могут показывать разную рентабельность, что может быть обусловлено более эффективной системой управления капиталами в какой-либо из фирм. В числе наиболее значимых критериев ее выстраивания — способность менеджмента исследовать, достоверно оценивать и оптимизировать соответствующую систему.

Для этого могут быть задействованы изученные нами подходы. Таким образом, прямой и косвенный метод анализа денежных потоков, дополняемые коэффициентным в тех случаях, когда это необходимо, являются современными и доступными инструментами изучения структуры капитала в организации, оценки качества управления финансовыми потоками и инвестирования в производство. Выбор того или иного метода зависит от степени доступности требуемых сведений, текущих задач менеджмента, связанных с оценкой эффективности управления капиталом, пожеланий собственников, инвесторов или рекомендаций экспертов.

Денежные средства - самая ликвидная часть оборотных активов предприятия. К денежным средствам относятся средства в кассе, на расчетных, текущих и иных счетах предприятия.

• оперативный, повседневный контроль над сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
• контроль над целевым использованием денежных средств;
• контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, поставщиками и персоналом;
• контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
• своевременная сверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
• анализ состояния абсолютной ликвидности предприятия;
• соблюдение сроков оплаты кредиторской задолженности;
• способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Информационной базой анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является бухгалтерский баланс предприятия и отчет о движении денежных средств (в отчетности до 2011 года это форма 4).

Отчет о движении денежных средств - это документ, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Существуют два метода проведения анализа движения денежных средств : прямой и косвенный.

1. прямой метод предполагает исчисление прихода (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и расхода (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. информационной базой анализа движения денежных является выручка;
2. косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод анализа денежных потоков

Данный метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

• текущая (операционная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
• инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
• финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за притоком и оттоком денежных средств.

Таблица 1. Прямой метод анализа движения денежных средств

Косвенный метод анализа движения денежных средств

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка денежных средств. Этот метод основан на пересчете полученного финансового результата путем определенных корректировок в величине чистой прибыли. При использовании косвенного метода следует помнить, что чистые денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Причины, обусловливающие отличие суммы чистых денежных средств от величины полученного финансового результата, определяются в первую очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом.

Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на сумму прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т.д.

При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом можно объединить в три группы.

1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.

Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод)

Исходной точкой при построении отчета о движении денежных средств косвенным методом является чистая прибыль (убыток), представленная в отчете о финансовых результатах. Далее производятся корректировки тех сумм (прибавляются или вычитаются из чистой прибыли), которые напрямую не связаны с движением денежных средств. Существует простое правило, которое позволяет определить, какой знак надо ставить в отчете в зависимости от типа счета (таблица 3).

Таблица 3. Правило расстановки знака в отчете в зависимости от типа счета

Отчет, построенный косвенным методом, показывает, почему различаются чистая прибыль (убыток), полученная компанией за отчетный период, и результат движения денежных средств за тот же период.

Пример анализа денежных потоков косвенным методом

Для примера рассчитаем на основе нижеприведенных данных потоки денежных средств компании косвенным методом.

Таблица 4. Исходные данные бухгалтерского баланса организации, тыс. руб.

Дополнительные использованные данные: амортизация основных средств - 450 тыс. руб.; выручка от продажи основных средств - 300 тыс. руб.; балансовая стоимость проданных основных средств - 150 тыс. руб. Изменение нераспределенной прибыли в балансе обусловлено величиной чистой прибыли за 2013 г.

Таблица 5. Построение отчета движения денежных средств косвенным методом, тыс. руб.

Таким образом, меньшая величина чистого денежного потока компании в сравнении с полученной чистой прибылью за отчетный год показывает, что значительная часть чистой прибыли израсходована на капитализацию текущих оборотных активов. Это должно обеспечить увеличение чистых денежных потоков по текущей деятельности в будущем периоде.

Эффективность управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление операционной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких показателей рентабельности компании.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, объемах продаж и т. п.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным фактором, обеспечивающим высокую скорость оборота капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные методы управления денежными потоками позволяет компании получать дополнительную маржу, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов.

Чтобы корректно проанализировать денежные потоки, необходимо понимать какими они бывают, для чего выполняется оценка и какие документы при этом используются. На практике выполнение анализа денежных потоков может быть направлено для решения следующих категорий задач:

• Оценка ликвидности предприятия;
• Контроль использования денег в соответствии с поставленными целями;
• Построение рациональной схемы управления денежными потоками;
• Контроль графика выплаты кредитов;
• Контроль дебиторских задолженностей организации;
• Контроль формирования и распределения бюджета;
• Обеспечение безопасности наличных и безналичных средств.

Сами денежные потоки при этом классифицируют по следующим признакам:

• Масштаб - по всей компании, отдельному виду деятельности, подразделениям или операциям;
• Тип деятельности - текущий, инвестиции, финансовый;
• По направлению - отрицательный или положительный;
• По методу расчета - валовый и чистый;
• По достаточности - избыточный и дефицитный;
• В зависимости от временного периода - действительный и планируемый;
• По стабильности - равномерный и неравномерный.

Для выполнения анализа, независимо от метода используются два основных документа:

1. Бухгалтерский баланс предприятия - специальный отчет, демонстрирующий все активы, существующие обязательства и актуальный капитал компании;
2. Отчет о движении денег - специальный документ, отражающий источники получения денег и то, как были использованы эти средства в соответствующем периоде.

Прямой метод анализа денежных потоков

На практике прямой метод анализирования денежного потока предполагает оценку средств, перемещающихся по счетам предприятия. Основным параметром для анализа является доход (расход) компании. При этом оцениваются все поступления средств и все необходимые платежи, выполненные компанией в отчетный период. Они приводятся в специальном отчете, где выделяются три основных группы деятельности компании:

• Текущая (операционная) . В эту группу относятся все поступления средств за счет ведения основной деятельности, а также выплаты для обеспечения работы компании.
• Инвестиционная . Сюда входят средства, направленные на покупку организацией долгосрочных активов, а также привлеченные за счет их реализации.
• Финансовая . Анализируются денежные средства, направленные и привлеченные от краткосрочных вложений (эмиссия ценных бумаг, дивиденды акционерам, получение и возврат кредитов).

Как составляется отчет при прямом методе анализа

Если выполняется прямой метод анализа денежных потоков, пример вашего отчета будет включать в себя следующие пункты и подпункты:

1. Пункт 1 . Остаток средств вашего предприятия на момент начала отчетного периода.
2. Пункт 2 . Данные по основной деятельности компании (рассчитываются с учетом всех основных направлений).
   • Подпункт 1 . Поступления (доход, выручка):
     • Полученная оплата за предоставленные услуги или проданную продукцию.
     • Авансы от покупателей за товары или услуги.
   • Подпункт 2 . Расход (задолженности):
     • Оплата за приобретенное у поставщиков сырье, продукцию или полученные у партнеров услуги.
     • Выплаченная сотрудникам зарплата, а также другие типы платежей (премиальные, больничные).
     • Выплата процентов по кредитным соглашениям.
     • Уплата начисленных на прибыль налогов.

1. Пункт 3 . Данные по инвестиционной деятельности компании (рассчитывается для всех активов).
   • Подпункт 1 . Поступления:
     • Продажа имеющихся долгосрочных активов (например, ценных бумаг).
     • Доход от инвестиций (получение дивидендов, процентов по кредитам).
   • Подпункт 2 . Расходы:
     • Вложения в долгосрочные активы (покупка ценных бумаг, самостоятельная выдача кредитов).

1. Пункт 4 . Данные по финансовой деятельности компании.
   • Подпункт 1 . Поступления:
     • Получение кредитов (займов).
     • Выпуск ценных бумаг.
   • Подпункт 2 . Расходы:
     • Возврат полученных кредитов.
     • Выкуп ценных бумаг.

1. Пункт 5 . Совокупный (общий) денежный поток по всем направлениям деятельности. Он должен быть примерно равен разности начального и конечного чистого дохода.
2. Пункт 6 . Остаток имеющихся денежных средств на момент окончания отчетного периода.

Подобный отчет выполняется сразу по двум периодам отчетному и предшествующему, что позволяет проанализировать изменения в работе компании и установить соответствует ли текущий результат планируемому.

Достоинства и недостатки применения прямого метода анализа

Использование для анализа прямого метода позволяет наглядно представить следующую информацию:

• Состав и структуру поступающих и затрачиваемых средств в зависимости от вида определенной деятельности, источника притока и направления для их оттока . Иными словами, анализируется информация о том, за какие услуги или товары были получены средства и на какие расходы они впоследствии направлены.
• Динамику движения средств . Для этого проводится сравнение отчетного и предыдущего периодов и определяется как изменились потоки.
• Состав и полную структуру присутствующих чистых денежных потоков (разность между полученными и затраченными средствами).
• Статьи, источники и направления, формирующие наибольшие показатели прироста и расхода . Что является наиболее перспективным направлением для компании.
• Взаимосвязь между объемами реализуемой продукции или услуг и денежной выручкой .

Таким образом главным преимуществом этого метода можно назвать его информативность, поскольку он предоставляет широкий перечень данных об источниках поступления и основных направлениях расходования средств, что предоставляет большие возможности для планирования деятельности.

С другой стороны, этот способ не выявляет связи между финансовым результатом (показатель хоздеятельности компании, выражающий изменение объема прибыли за отчетный период) и конечной величиной изменения денежного объема компании на счетах, что является его главным недостатком.

Косвенный метод анализа денежных потоков

Практическое применение косвенного метода дает возможность получить корректную информацию о чистом денежном потоке, а также о взаимосвязи между изменением существующего остатка денежных средств на момент окончания отчетного периода и общей величиной полученной компанией прибыли. Он предполагает пересчет полученного ранее финансового результата с учетом определенных корректировок по размеру чистой прибыли.

Основным параметром для этого метода анализа является ваша чистая прибыль. При этом, следует помнить, что международными стандартами допускается оценка денежных потоков по инвестиционной, а также финансовой деятельности исключительно с применением прямого метода, а потому косвенный можно назвать его дополнением.

Почему финансовый результат расходится с изменением денежных средств

Корректировки, вносимые при использовании косвенного метода, учитывают факторы, способствующие возникновению расхождения между рассчитанным финансовым результатом и фактическим изменением реального объема денежных средств на счетах вашей организации.

В прямом анализе учитываются только доходы и расходы, начисленные в отчетном периоде, тогда как реальное движение средств может отличаться. Так, например, получение доходов будет меньше на величину дебиторской задолженности, а присутствие расходов, заложенных на будущие периоды не соответствует затратам на себестоимость. Также не учитывается влияние амортизационных отчислений.

В свою очередь распределение прибыли от долгосрочных активов происходит на период превышающий отчетный, тогда как расходы на приобретение актива учитываются сразу в полном объеме. На расхождение данных влияет и наличие доходов и расходов, не являющихся частью производственного процесса предприятия (кредиты, займы).

Как выполняется корректировка при косвенном методе

При проведении косвенного анализа корректируют показатель чистой прибыли, привлеченной от основной деятельности компании. Это выполняется путем прибавления или вычитания не вошедших при ее расчете данных. Существует определенная последовательность внесения корректировок в расчеты:

• Прежде всего учитываются суммы отчислений амортизации по основным средствам компании и нематериальных долгосрочных активов . Поскольку на практике амортизационные отчисления, как правило, относятся на себестоимость продукции или услуг, они уменьшают получаемый финансовый результат. Однако при этом нет фактического уменьшения денежных средств.
• Изменение (прирост или уменьшение) суммы существующей дебиторской задолженности . Этот параметр может быть, как положительным (при ее снижении), так и отрицательным (при ее увеличении).
• Изменение суммы запасов, входящих состав оборотных активов . Эта величина прибавляется при уменьшении товарно-материальных запасов, или вычитается при их увеличении.
• Изменение суммы задолженности по кредитам и займам . Уменьшение кредитной задолженности напротив вычитается из чистой прибыли, а ее увеличение прибавляется. Аналогично учитывается задолженность перед бюджетом.
• Изменение объема резервных и страховых фондов .

Как выполняется отчет при косвенном методе

Если используется косвенный метод анализа денежных потоков, пример вашего отчета будет иметь следующий вид:

1. Пункт 1 . Остаток средств на начало отчетного периода (расчетные итоги предыдущего).
2. Пункт 2 . Операционная деятельность компании.
   • Подпункт 1 . Величина чистой прибыли предприятия.
   • Подпункт 2 . Корректирующие операции (берутся из бухгалтерского баланса и аналитических данных):
     • Начисленные амортизационные отчисления;
     • Изменение остатка применяемого в производстве сырья;
     • Изменение затрат на незавершенное производство вашего предприятия;
     • Изменение объема товарных запасов;
     • Изменение затрат на будущие периоды;
     • Изменение дебиторской задолженности;
     • Изменение объема обязательных выплат вашим наемным сотрудникам;
     • Изменение налоговой задолженности;
     • Изменение объема выплат учредителям;
     • Краткосрочные вложения средств;
     • Стоимость выбывших или внеоборотных активов вашей организации;
     • Доход от реализации долгосрочных активов и основных средств.
   • Подпункт 3 . Итоговая сумма чистых денежных средств от текущей деятельности с учетом внесенных корректив.
3. Пункт 3 . Инвестиционная деятельность предприятия.
   • Подпункт 1 . Поступления:
     • Доход от прямой продажи внеоборотных активов, а также основных средств;
     • Доход от продажи ценных бумаг других компаний;
     • Полученные дивиденды от имеющихся ценных бумаг;
     • Полученные проценты и погашение выданных займов.
   • Подпункт 2 . Расход:
     • Приобретение активов;
     • Покупка ценных бумаг;
     • Выдача займов другим предприятиям.

1. Пункт 4 . Финансовая деятельность.
   • Подпункт 1 . Поступления.
     • Доход от выпуска ценных бумаг.
     • Получение различных кредитов от других организаций.
   • Подпункт 2 . Расход.
     • Погашение займов.
   • Подпункт 3 . Итоговая сумма чистых денежных средств по ведению финансовой деятельности.
2. Пункт 5 . Общее чистое изменение объема денежных средств вашей компании.
3. Пункт 6 . Остаток средств на конец отчетного периода.

Плюсы и минусы косвенного метода

Значимым преимуществом косвенного метода является возможность сопоставить финансовый результат и оборотные средства предприятия. При долгосрочном планировании этот способ позволяет аналитикам определить основные проблемы движения денежных потоков, установить наиболее сложные направления и точки их замораживания, а главное найти решение для выведения средств из таких зон.

С другой стороны, ему присущи и некоторые недостатки. Прежде всего - это высокая трудоемкость, даже несмотря на то, что большую часть данных можно получить из существующей документации предприятия. Также отчет для анализа косвенным методом является документом внутреннего использования и относится к коммерческой тайне, что усложняет привлечение к анализу посторонних специалистов.

Что такое коэффициентный метод анализа

Наиболее часто на практике применяется прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Также существует еще один способ, который не используется самостоятельно, а лишь дополняет основные.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков предполагает использование ряда коэффициентов (платежеспособности, рентабельности, достаточности, интервал самофинансирования, покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств, реинвестирования), позволяющих выполнить следующее:

• Изучить отклонения реальных денежных потоков от запланированных;
• Оценить эффективность инвестиций в производство компании;
• Проанализировать управление денежными средствами фирмы с различных позиций.

С практической стороны коэффициентный метод анализа позволяет изучить динамику ведущих показателей состояния финансов компании. Непосредственно сами коэффициенты рассчитываются как отношение различных статей бухгалтерского баланса вашей компании.

Какие выводы позволяют получить методы оценки

Главным показателем, полученным в ходе анализа можно назвать платежеспособность предприятия, которая демонстрирует устойчивость его финансового положения. Также, используя на практике все три приведенных метода анализа денежных потоков, вы сможете сделать следующие выводы:

• Что является основной причиной расхождения чистого денежного потока и полученного при расчетах финансового результата;
• Что выступает ведущим источником притока основных денежных средств;
• Куда была направлена компанией полученная за отчетный период прибыль;
• За счет чего осуществлялась инвестиционная деятельность;
• Какова интенсивность оборота активов;
• Покрывает ли полученная компанией прибыль ее потребности и возможно ли создание резерва денежных средств;
• Способна ли компания выплачивать все свои обязательства и задолженности;
• Возможно ли повышение объема выручки в будущем периоде;
• Необходимо ли предприятию внешнее финансирование.

Полученная информация позволяет сделать управление денежными потоками более рациональным, что достигается следующими способами:

• Сокращение интервала оборота дебиторской задолженности;
• Увеличение интервала оборота привлеченных кредитных средств;
• Оптимизация планирования запасов и оборотных активов.

Выбирая какие использовать методы анализа денежных потоков, следует учитывать, что они дополняют друг друга и позволяют получить комплексный результат. Таким образом, применяя и прямой, и косвенный, и коэффициентный способы, вы сможете учесть все существующие факторы, влияющие на эффективность управления денежными потоками вашего бизнеса.

Существует два метода расчета потока де–нежных средств: прямой и косвенный.

1. Прямой метод. В бухгалтерии любого предприятия ведется Главная книга, предназна–ченная для систематизации регистрируемых в системе двойной записи бухгалтерских прово–док, отражающих факты хозяйственной жизни, и представляющая собой перечень синтетических счетов. Прямой метод предполагает иден–тификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных счетов). Последовательный просмотр всех про–водок обеспечивает, помимо прочего, группиров–ку оттоков и притоков денежных средств по обо–собленным видам деятельности (основной, инвестиционной, финансовой). Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и измене–ния величины денежных средств.

2. Косвенный метод. Он позволяет объяс–нить причину расхождений между прибылью, и, например, сокращением денежных средств за период. Объяснить это можно тем, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы (расходы), влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денеж–ных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли. Расчет косвенным методом начинается с оценки изменений в отдель–ных статьях активов предприятия и их ис–точников. Далее корректируются данные раз–личных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным.

Сравнение двух методов позволяет вы–явить следующие отличия:

1) при прямом методе расчет потока осуществ–ляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия (Главной книги); при косвенном – на основе показателей баланса предприятия и отчета о финансовых результатов (отчетно–сти);

2) в результате при прямом методе предприя–тие получает ответы на вопросы относи–тельно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельно–сти предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия;

3) основой расчета при прямом методе являет–ся выручка от реализации продукции, при кос–венном – прибыль;

4) при прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми прито–ками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

Данные методы являются достаточно трудо–емкими, поэтому их применение целесообраз–но лишь при использовании табличных процес–соров.

Конец работы -

Эта тема принадлежит разделу:

Финансовый менеджмент

Сущность предмет и структура.. Классификация ценных бумаг..

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Сущность, предмет и структура финансового менеджмента
Термин «финансовый менеджмент» (financial management) в переводе с английского означа–ет «управление финансами». Рассмотрим суть этой дисциплины. Финансовый менеджмент – эт

Основные принципы финансового менеджмента
Высокая экономическая эффективность фи–нансового управления базируется на ряде прин–ципов. Рассмотрим основные из них. 1. Ориентированность на стратегиче–ские цели развития

Цели и задачи финансового менеджмента
Главная цель финансового менеджмен–та – обеспечение максимизации благосостоя–ния собственников предприятия (пайщиков, ак–ционеров) в текущем и перспективном периоде. Эта цель находи

Базовые концепции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент базируется на трех основных концепциях. 1. Концепция текущей стоимости по эко–номическому содержанию выражает деловую ак–тивность предприятия – приращ

Сущность и значение финансового анализа
Анализ финансового состояния – это неотъемлемый элемент как финансового ме–неджмента, так и экономических взаимоотноше–ний с партнерами, финансово-кредитной системой. Предм

Методы и приемы финансового анализа
Метод анализа – подход к изучению явле–ний. При проведении финансового анализа ис–пользуются следующие основные методы ис–следования финансовых отчетов: 1) горизонтальный (

Анализ финансовых результатов
Финансовый результат предприятия ха–рактеризуется прибылью и убытком. Прибыль отражает абсолютную эффективность хозяй–ственной деятельности предприятия. Прибыль (убытки) от

Анализ ликвидности и платежеспособности
Различают понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность предприятия». Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в на–личность и погасить

Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость определяется как относительными, так и абсолютными пока–зателями. К абсолютным показателям относят обес–печенность запасов и затрат источниками фор–

Анализ кредитоспособности предприятия
Кредитоспособность – такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использова–нии заемных средств, способность и готовность заемщика ве

Понятие и признаки ценных бумаг
Ценная бумага – документ, составленный по установленной форме, свидетельствующий о праве собственности его владельца на опре–деленную сумму денег или конкретные имущест–венные ценно

Государственные ценные бумаги
Государственная ценная бумага – это форма существования государственного внут–реннего долга, это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. Выпуск в о

Производные финансовые инструменты
Финансовый инструмент – любой конт–ракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного пред–приятия и финансовых обязательств долгового или долевого хара

Информационное обеспечение финансового менеджмента
В финансовом менеджменте используют–ся учетные и внеучетные источники инфор–мации. К учетным источникам информации отно–сят бухгалтерский учет и отчетность; статистический

Понятие денежного потока
В западной терминологии поток денежных средств обозначен понятием «cash flow», бук–вальный перевод которого означает «поток на–личности». В отечественной теории исполь–зуется поняти

Методы оценки активов в финансовом менеджменте
В практике финансового менеджмента при–меняют несколько методов оценки совокупной стоимости активов. 1. Метод балансовой оценки осуществля–ется на основе данных последнего

Понятие и виды инвестиций
В классическом энциклопедическом контексте инвестиции характеризуются как долгосрочные вложения капитала в отрасли эко–номики внутри страны и за рубежом. С точки зрения фин

Понятие и принципы инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность предприя–тия представляет собой вложение инвестиций, т.е. инвестирование и совокупность практиче–ских действий по реализации инвестиций. Рассмот

Управление инвестициями
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущест–венные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринима–тельской дея

Риск и доходность портфеля финансовых активов
Риск и доходность в финансовом менеджмен–те рассматриваются как две взаимосвязанные категории. Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравне–нию с про

Модель оценки доходности финансовых активов
Обращающиеся на рынке ценные бумаги име–ют разный риск. Рыночный портфель обыкновен–ных акций имеет β-коэффициент, равный 1,0, т.е. его риск выше безрисковых ценных бумаг.

Альтернативные теории и методы оценки доходности финансовых активов
Зависимость доходности финансовых акти–вов от их риска рассматривается в модели оценки доходности финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, или САРМ). САРМ утверждае

Оценка финансовых активов
Оценка облигаций. Облигация является эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стои–мости и зафиксированного в

Индикаторы рынка ценных бумаг
Во всех странах с развитым рынком ценных бумаг для определения общей тенденции в из–менении курсов акций применяются специаль–ные индикаторы – фондовые индексы. В США испол

Менная стоимость денег
Концепция временной стоимости де–нег является базовой в финансовом менеджмен–те. В ее основе лежит представление о том, что простейшим видом финансовой сделки являет–ся однократное

Оценка эффективности инвестиционных проектов. Критерии эффективности инвестиционных проектов
Методы оценки инвестиционных проек–тов делятся на два больших класса: простые ме–тоды и методы дисконтирования. 1. Простые (статистические) методы поз–воляют достаточно быс

Метод определения срока окупаемости инвестиций
Метод определения срока окупаемости инвестиций (РР) состоит в расчете срока оку–паемости инвестиционного проекта. Простым, или статическим, сроком окупаемости называется пр

Метод расчета чистого приведенного эффекта
Метод расчета чистого приведенного эффекта основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дискон–тированных чистых денежных поступлений, гене–рируемых ею

Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиций
Метода расчета внутренней нормы при–были инвестиций (IRR) состоит в определе–нии такой ставки дисконта, при которой значе–ние чистого приведенного дохода равно нулю. IRR = r, при ко

Индекс рентабельности инвестиций
Индекс рентабельности инвестиций (PI) является следствием метода чистой текущей стои–мости и рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока (P) к ч

Оценка риска инвестиционных проектов
В основе расчета критериев оценки ин–вестиционных проектов (NPV, /RR и др.) ле–жит прогноз денежного потока проекта. Элемен–ты денежного потока определяются целой системой переменны

Формирование бюджета капитальных вложений
В инвестиционном бюджете происходит окончательное определение объектов инвестиро–вания, объемов и сроков реальных инвестиций. В этом документе особое внимание должно быть сосредоточ

Оптимизация бюджета капиталовложений
Составление бюджета капиталовложе–ний нередко сопровождается необходи–мостью учета ряда ограничений. Нужно ото–брать для реализации такие проекты, чтобы получить максимальную выгоду

Долгосрочное финансирование имеет значение с позиции стратегии развития предприя–тия. Успешность повседневной деятельности предприятия в значительной степени определя–ется эффективн

Управление собственным капиталом
Собственный капитал отражается в раз–деле III баланса и составляет финансовую осно–ву организации. Структурно собственный капи–тал действующего предприятия может быть представлен ус

Понятие, экономическая сущность прибыли

Виды прибыли. Распределение прибыли
Прибыль предприятия является важнейшей экономической категорией и основной целью дея–тельности любой коммерческой организации. Как экономическая категория прибыль отража–ет чистый д

Уставный капитал
Уставный капитал фирмы определяет ми–нимальный размер ее имущества, гарантирую–щего интересы ее кредиторов. Уставный капитал является основным источником собственных средств. Капита

Управление заемным капиталом
Управление заемным капиталом – одна из важнейших функций финансового менеджмента. Заемный капитал отражается в IV и V раз–делах баланса. Использование заемного капи–тала по

Сущность и принципы кредитования
Кредит в экономической теории означает систему экономических (денежных) отношений по поводу предоставления временно свободных денежных средств в пользование для нужд про–изводства н

Банковское кредитование и его виды
Банковское кредитование имеет свои осо–бенности, делающие эту форму кредита привле–кательной для предприятия. Современный рынок ссудных капиталов характеризуется высокой сте–пенью б

Коммерческий кредит
Коммерческий (фирменный) кредит – это кредитование, осуществляемое самими участ–никами производства и реализации товаров (работ, услуг) в виде предоставления отсрочки, рассрочки пла

Лизинг и его функции

Виды лизинговых операций
Лизинг – это сделка, при которой одна сто–рона (лизингодатель) по поручению (специфи–кации) другой стороны (предприятия) вступает в соглашение о поставке с третьей стороной (произво

Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг является одной из форм внешнего финансирования деятельности предприятия. Цель эмиссии ценных бумаг – привлече–ние необходимого объема денежных средств

Опционные контракты
1. Право на льготную покупку акций пред–ставляет собой специфический финансовый ин–струмент, необходимость введения которого изначально была вызвана естественным жела–нием акционеро

Стоимость капитала и этапы ее оценки
Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, ко–торую следует заплатить инвестору в течение года за и

Средневзвешенная стоимость капитала
На практике любая коммерческая организация финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. По–казатель, характеризующий относительный уро–вень

Предельная стоимость капитала
Предельные затраты – затраты на произ–водство очередной единицы продукции. Их ве–личина зависит от многих факторов. Одним из подобных факторов является уровень опыта и профессионали

Теории структуры капитала
Существуют два основных подхода к целесо–образности управления структурой капитала. 1. Традиционный подход. Считается, что стоимость капитала фирмы зависит от его структу–р

Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
Текущая деятельность сопряжена с риском, в частности производственным и финансовым, который следует принимать во внимание в за–висимости от того, с какой позиции характери–зуется ко

Безубыточность работы предприятия
Безубыточность работы предприятия –состояние текущей деятельности предприятия, при котором текущие доходы от реализации про–дукции (работ, услуг) превышают общую сумму затрат на про

Понятие дивиденда и его виды
Дивиденды – денежные выплаты, которые получает акционер в результате распределения чистой прибыли корпорации пропорционально числу акций. Виды дивидендов различаются в зависимости о

Дивидендная политика и факторы, ее определяющие
Дивиденды – денежные выплаты, которые получает акционер в результате распределения чистой прибыли корпорации пропорционально числу акций. Более широкое понятие дивиден–дов используе

Порядок выплаты дивидендов
Порядок выплаты дивидендов россий–скими акционерными обществами регла–ментируется Гражданским кодексом РФ, Феде–ральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»

Оборотный капитал – финансовые ресур–сы предприятия, инвестируемые в оборотные ак–тивы. Оборотные активы! включают в себя: 1) оборотные фонды – это часть производ–ственных

Управление оборотным капиталом
Управление оборотным капиталом пред–приятия оказывает большое влияние на резуль–таты его финансово-хозяйственной деятель–ности. С одной стороны, необходимо более рацио–наль

Нормирование оборотного капитала
Ритмичность, слаженность и высокая ре–зультативность деятельности предприятия за–висят от оптимального размера оборотного ка–питала. Нормирование оборотного капитала – это

Эффективность использования оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости обо–ротных средств. Он показывает, сколько обо–ротов совершают оборотные средства за ана–лизируемый период. Он определяется по формуле: К

Политика в области оборотного капитала
Оборотный капитал – финансовые ресур–сы предприятия, инвестируемые в оборотные ак–тивы. Оборотные активы включают в себя: 1) политику управления оборотным капи–талом. Она п

Расчет финансового цикла
Каждое предприятие приобретает сырье, пере–рабатывает его, производит готовую продукцию и продает ее в кредит, т.е. денежные средства проходят полный операционный цикл. Движение ден

Управление запасами
Управление запасами – это одна из сфер финансового менеджмента, цель его состоит в том, чтобы довести общую сумму затрат, свя–занных с запасами, до оптимального уровня при условии в

Управление денежными средствами и их эквивалентами
Управление денежными средствами включает в себя анализ и прогнозирование де–нежного потока, расчет времени обращения де–нежных средств (финансовый цикл), определе–ние оптимального у

Финансовое планирование и прогнозирование
Финансовое планирование – подсисте–ма внутрифирменного планирования. Объек–ты финансового планирования: 1) финансовые ресурсы – это денежные до–ходы и поступления, находящи

Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование
Финансовое планирование на предприя–тии включает три основных подсистемы: перспективное финансовое планирование, те–кущее финансовое планирование, оперативное финансовое планировани

Финансовая стратегия
Финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности фирмы и выбор наиболее эффек–тивных способов и путей их достижения. Финан–совая страте

Методы прогнозирования основных финансовых показателей
Существуют различные классификации прог–нозно-аналитических методов. Наиболее расп–ространенной является следующая классифи–кация. 1. Неформализованные методы. Они ос–нован

Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей
Широко распространенным методом финан–сового прогнозирования является метод про–порциональных зависимостей показате–лей. Основу этого метода составляет тезис о том, что можно иденти

Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции
Основополагающим принципом ведения бух–галтерского учета является оценка объектов учета по себестоимости. В условиях инфляции подобные оценки могут значительно отличать–ся от текущи

Сущность налогового менеджмента
Принудительные платежи, возлагаемые на предприятия государством как носителем вер–ховной власти в виде платы за государственные услуги, являются существенной частью их рас–ходов. Вл

Методы оценки налоговой нагрузки предприятия
В литературе встречаются различные мето–дики определения налоговой нагрузки на хозяй–ствующие субъекты. Некоторые методики оценки налогового бремени. 1. Тяжесть налогового

Сущность и концепции управления затратами
Управление затратами и результатами – составная часть финансового менеджмента. Основными концепциями управления затрата–ми являются: 1) концепция затратообразующих факто–ро

Антикризисное управление
Кризис – крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (предприя–тии), угрожающее ее устойчивости в окружающей среде. Симптомы кризиса – первоначальные,

Международные аспекты финансового менеджмента
В процессе хозяйственной деятельности многие предприятия (особенно крупные) высту–пают субъектами международного рынка капи–тала. Основные аспекты международного финансового менеджм

Оценка потенциального банкротства
Банкротом считается предприятие, если не–платежи его наблюдаются на протяжении 3 ме–сяцев и более. Перед оценкой предприятия на степень банкротства анализируется структура баланса э

Неотъемлемой частью успеха современных условий хозяйствования является изменение структуры компании. Существует множество различных мотивов, побуждающих компанию предпринимать шаги,

Существует два метода расчета потока денежных средств : прямой и косвенный.

1. Прямой метод. В бухгалтерии любого предприятия ведется Главная книга, предназначенная для систематизации регистрируемых в системе двойной записи бухгалтерских проводок, отражающих факты хозяйственной жизни, и представляющая собой перечень синтетических счетов. Прямой метод предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных счетов). Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает, помимо прочего, группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным видам деятельности (основной, инвестиционной, финансовой). Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.

2. Косвенный метод. Он позволяет объяснить причину расхождений между прибылью , и, например, сокращением денежных средств за период. Объяснить это можно тем, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы (расходы), влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли. Расчет косвенным методом начинается с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников. Далее корректируются данные различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным.

Сравнение двух методов позволяет выявить следующие отличия:

1) при прямом методе расчет потока осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия (Главной книги); при косвенном – на основе показателей баланса предприятия и отчета о финансовых результатов (отчетности);

2) в результате при прямом методе предприятие получает ответы на вопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. Косвенный метод показывает взаимосвязь различных видов деятельности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в активах и пассивах предприятия;

3) основой расчета при прямом методе является выручка от реализации продукции, при косвенном – прибыль;

4) при прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

Данные методы являются достаточно трудоемкими, поэтому их применение целесообразно лишь при использовании табличных процессоров.

Главная » Вклады » Прямой и косвенный метод анализа денежных потоков. Управление денежными потоками