Облигации федерального займа доходность купон. Облигации ОФЗ — доходность, покупка, условия

Облигации федерального займа для физических лиц можно купить с 26 апреля 2017 года в двух крупнейших банках России — ВТБ и Сбербанке. В современной истории это третья попытка государства привлечь средства со стороны населения. Первый этап продаж государственных долговых бумаг был запущен в 1995 году. В 11 серий эмиссии вошли долговые бумаги на сумму в 13 триллионов рублей. Еще через пять лет (в 2000 году) была сделана еще одна попытка размещения, но по различным причинам эмиссию пришлось остановить.

Теперь гражданам доступныновые гособлигации России, которые уже получили статус «народных». Предлагаемые государством условия заинтересовали население и привлекли его внимание к долговым бумагам. Этот способ вложений является альтернативой классическим депозитам, ведь покупка новых ОФЗ также дает право держателю на получение процентов. Вопрос в том, насколько надежной является такая инвестиция, и в чем особенности государственных облигаций.

Общие положения

Для многих людей, которые далеки от инвестиционной деятельности, термин «облигации федерального займа» совершенно не знаком. Под этим определением подразумеваются долговые активы, которые государство выпускает с целью продажи населению и пополнения казны.

Облигации государственного займа для граждан — возможность инвестировать накопления в надежде получения процентов в будущем. Главной особенностью является ограниченность срока действия этого инструмента. Так, датой эмиссии ценных бумаг является 26.04.2017 года, а погашение должно быть произведено через три года — до 29.04.2020-го.

Как только 3-х летний период завершен, держатели ОФЗ-н вправе получить номинал ценной бумаги, а также начисленные проценты. Если проводить параллели, рассматриваемый инструмент имеет много общего со сберегательным сертификатом Сбербанка.

Потенциальная прибыль

Ключевой вопрос, интересующий потенциальных покупателей — доходность облигаций федерального займа. Государство предлагает ценные бумаги под высокую ставку, размер которой превышает процент по стандартному банковскому депозиту. При этом с каждым годом ставка растет, что делает выгодной покупку ОФЗ на продолжительный срок. Чем больше покупатель удерживает долговую бумагу на руках, тем выше потенциальная прибыль.

Министерство финансов РФ установило следующие процентные ставки применительно к срокам выплат:

• 7,5% — первое число ноября 2017 г.
• 8,0% — второго мая 2018 г.
• 8,5% — конец октября 2018-го.
• 9,0% — первое число мая 2019 г.
• 10% — 30.10.2019 г.
• 10,5% — последний этап, который проходит 29 апреля 2020-го.

Если облигация федерального займа для физических лиц приобретена в первый день продажи, она принесет в среднем 9,02% в год. Но здесь важно брать во внимание вычет комиссии банка-агента.

Финансовые учреждения, которые занимаются реализацией ОФЗ для населения, получают следующую прибыль:

• В случае покупки ценных бумаг на сумму до 50 000 р. — 1,5% от объема сделки.
• 50 000-300 000 р. — 1,0%.
• От 300 000 р. и более — 0,5%.

Такие же комиссии взимаются с покупателей, если они принимают решение досрочно погасить долговую бумагу.

Наибольшая комиссия составит 3%, если инвестор покупает ОФЗ-н на сумму до 50 тыс.р., не дожидаясь своего срока, предъявляет их к погашению. Если купить облигации на сумму от 300 000 р. и удерживать их на руках до установленного дня, комиссия будет минимальной (0,5%).

Сроки покупки ОФЗ в 2017 году

Инвестиции в ОФЗ для населения имеют ряд преимуществ:

• Получение гарантированной прибыли, благодаря высокой доходности государственных облигаций РФ .
• Возможность погашение долговой бумаги в любое удобное время.

В случае покупки ОФЗ инвестор вправе вернуть вложенные деньги, не дожидаясь, пока пройдет год со дня покупки. Но в этом случае доходность долговой бумаги будет нулевой. Также в случае заблаговременного погашения стоит учесть следующие нюансы:

1. Банк-агент выкупает долговые бумаги по цене покупки (не выше номинальной стоимости актива).
2. Взимается дополнительная комиссия, которая делает преждевременный возврат долговых бумаг невыгодным для держателя.

При погашении ОФЗ для населения через год после покупки процентная ставка будет равна 6-8,5% в зависимости от инвестированной суммы и размера комиссии. Чтобы получить наибольшую выгоду, желательно купить ОФЗ-н сразу после старта размещения на сумму в 300 000 р. и более, после чего удерживать ценные бумаги до 29 апреля 2020-го.

Во сколько обойдется покупка?

Первый выпуск ОФЗ-н поступает в продажу с 26 апреля, а далее эмиссия будет осуществляться раз в полгода. Цена одной облигации равна 1000 рублей. Нижний объем долговых бумаг, которые можно приобрести, составляет 30 штук (30 000 р.). Максимальное число облигаций федерального займа, которые доступны для покупки одним человеком — 15 тыс. штук на общую сумму до 15 млн. рублей.

Продажа ОФЗ-н 1-го выпуска будет производиться в течение полугода, начиная с 26.04.2017 года. Далее размещается второй выпуск, который может иметь другую стоимость в зависимости от рыночной ситуации. В момент приобретения актива все условия по доходности и цене фиксируются и не зависят от изменений на рынке.

Где купить?

Для инвестирования денег в государственные облигации необходимо обратиться в ВТБ 24 или Сбербанк. Эти финансовые учреждения имеют наибольшую сеть отделений в России, что делает покупку ОФЗ доступной каждому человеку. При активном спросе на долговые бумаги к продаже могут быть подключены и другие финансовые учреждения.

Какие действия можно осуществлять с облигациями?

Ценные бумаги ОФЗ-н разрешено продать только в том финансовом учреждении, где была произведена покупка долговых бумаг. Передавать облигацию другому человеку или использовать ее в качестве залога запрещено. Кроме того, не разрешается дарение актива или осуществление взноса в капитал. Единственное, что можно — передавать ОФЗ другому человеку по наследству. Подобные ограничения разработаны, чтобы избежать махинаций и злоупотреблений со стороны инвесторов.

Итоги

Доходность ОФЗ позволяет говорить об отличных перспективах подобных инвестиций. Средняя прибыль от 3-х летних облигаций составляет 8,5%, в то время как ставка банковских депозитов находится на уровне 6-8%. О надежности таких вложений лишний раз напоминать не стоит, ведь за облигациями стоят гарантии государства.

Всем привет. Сегодня я расскажу об офз – облигациях федерального займа. О том, что это такое, как их купить и об основных моментах, на которые стоит обращать внимание.

Если вы начинающий и у вас нет опыта в инвестировании, то можно использовать офз как самый простой и надежный инструмент для инвестирования, который способен показать доходность выше чем на банковских депозитах. В данном случае я не имею ввиду малонадежные банки, в которых риск хранения денег крайне высокий. Для инвестирования в облигации я рекомендую использовать счет иис. Подробнее об этих счетах в данной статье .

Что такое офз?

Если простыми словами, то облигация — это долговая ценная бумага. Если мы покупаем офз, то по сути, мы даем в долг министерству финансов. Тоесть, правительству рф. Это самые надежные облигации, которые существуют. Риск может быть связан с разве что с дефолтом. Но тогда потеряла капитала будет и при хранении денег на банковском депозите. Пока ситуация в стране достаточно стабильна, поэтому такого риска я не вижу.

Теперь об основных критериях, которые необходимо знать, чтоб покупать облигации.

У каждой облигации есть номинальная стоимость. Чаще всего это тысяча рублей. Но на рынке они торгуются, как правило, по цене выше номинала. Иногда ниже.

Например, облигация торгуется по цене 110 %. Это процент от номинала. То есть реальная стоимость данной облигации 1100 рублей. На цены облигации влияет много рыночных факторов.

Следующий важный момент — это купонный доход по облигации. Это тот процент, который вам будет выплачивать компания. В нашем случае Минфин. Купонный доход по офз выплачивается чаще всего 2 раза в год. Эти средства, кстати, можно сразу реинвестировать и купить еще облигаций.

Например, для простоты расчета, возьмем купонный доход в рублях — 100 рублей. Это значит, что каждые полгода, вы будете получать 100 рублей.

Также у облигации есть нкд – накопленный купонный доход. Если взять 100 рублей и разделить на 182 дня (периодичность выплаты купоны), то мы получим определенную сумму, которая каждый день добавляется к стоимости облигации. Если мы покупаем облигацию с нкд 70, то это значит, что по этой облигации накопился доход в 70 рублей и осталось еще 30.

Это значит, для того чтобы купить облигацию нам понадобится сумма (1 100 стоимость + нкд = 1 170 рублей). Без учета комиссий. О том, как купить облигацию в квике и о том, какие типы купонных выплат существуют, вы можете посмотреть на видео под статьей.

Как купить облигации?

Для начала необходимо открыть счет у брокера. Читайте Затем в квике добавляем табличку с облигациями. Создать окно — текущие торги — облигации. Выбираем нужную нам облигацию и покупаем как обычный актив. Обращайте внимание на цену в квике, по которой вы покупаете. Если объем слишком большой, то можно купить по не слишком выгодной цене. Также обратите внимание на срок погашения и доходность по облигации. Учитывайте что это эффективная доходность. На деле доходность будет немного ниже указанной.

Если вы купили облигацию, а стоимость ее очень сильно упала, то в этом случае вам придется ждать срока погашения, чтоб не потерять при продаже по невыгодной цене. Погашение будет по номиналу. Но сильное падение маловероятно. Подробнее о том как купить смотрите на видео ниже. Если вам интересна тема инвестиций, то оставляйте комментарии и темы для следующих статей. Подписывайтесь на новости сайта (кнопка подписки сбоку).

С уважением, Станислав Станишевский.

Обновлено 25.04.2017.

В настоящее время существует очень большое количество различных финансовых инструментов, которые при грамотном использовании и некоторой доле везения позволяют получить неплохой доход.

Однако, стоит помнить основное правило: если вы в чём-то не разбираетесь, то лучше с этим и не связывайтесь. Ведь если какой-либо инструмент (например, акции, фьючерсы, опционы) имеет более высокую доходность, значит и риск будет выше. И, в принципе, основная масса населения прекрасно обходится без использования сложных финансовых инструментов, требующих хорошей теоретической подготовки и опыта, предпочитая для накоплений традиционные банковские депозиты, валюту, золото, недвижимость.

Только вот государству очень бы хотелось, чтобы у населения появился в арсенале ещё один интересный финансовый инструмент, а именно вложения в облигации федерального займа (ОФЗ).

На недавнем экономическом форуме в Давосе бывший министр финансов Алексей Кудрин смело призывал население покупать ОФЗ, называя их надёжным и выгодным инструментом:

В данной статье мы попробуем разобраться что же всё-таки такое эти ОФЗ и почему государству выгодно рекламировать облигации федерального займа.

Что такое облигации федерального займа (ОФЗ)

Облигации федерального займа – государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством Финансов Российской Федерации. Главным агентом по обслуживанию выпусков ОФЗ является Банк России. ОФЗ, помимо номинальной стоимости, даёт владельцу право на получение купонного дохода.

Т.е. ОФЗ – это механизм, позволяющий государству взять у вас деньги в долг под процент, равный величине купонного дохода. Сегодня привлечение денег населения особенно актуально в связи с дефицитом бюджета из-за снижающейся цены на нефть и отсутствия возможности взять в долг за границей из-за санкций.

Текущая ситуация напоминает 20-е годы прошлого века, когда СССР столкнулся с дефицитом бюджета и необходимостью занимать деньги у собственного населения, т.к. кредиты Советской России давать никто не хотел. Стоит отметить, что в те времена поначалу население вообще принуждали покупать облигации внутреннего займа. И только через некоторое время пропаганда заработала по полной, и граждане уже покупали облигации добровольно и с песней:

В итоге, естественно, СССР нашел миллион способов, чтобы счастливые покупатели государственных облигаций остались без обещанных доходов. Но это всё история (которую забывать, конечно, нельзя), вернёмся к делам сегодняшним.

Все сделки, связанные с ОФЗ, проходят через систему Московской межбанковской валютной биржи. И это, собственно, одна из основных причин, почему распространение облигаций федерального займа до сих пор не приобрело массовый характер. Никакие призывы, хоть Кудрина, хоть Путина, не заставят большое количество населения заключать договор с брокером на открытие брокерского счёта для допуска к торгам на бирже, чтобы самостоятельно купить ОФЗ. Это слишком сложно (т.е. на самом деле, конечно, просто, но для какой-нибудь пенсионерки совсем недоступно).

Именно поэтому для населения планируется создать механизм, позволяющий покупать ОФЗ не только на бирже, но и через уполномоченные банки, может, ещё и отделения Почты России к этому благому делу подключат (привет из СССР). Появление такого удобного инструмента покупки ОФЗ назначено на 2016 год:

По сути, новый инструмент будет очень похож на сберегательный сертификат (читай статью: ), разница лишь в том, что вы даёте в долг не банку, а непосредственно государству. За ваши деньги вам выдадут красивую бумажку, в которой будут указаны первоначальная сумма, процентный доход и дата погашения (т.е. дата, когда государство обязуется выплатить номинал выданной вам облигации федерального займа вместе с процентами).

Какие перспективы у ОФЗ

Для широкого распространения облигаций федерального займа существует несколько путей:

1 Просто заставить граждан покупать ОФЗ, как было в СССР, или, например, выдавать часть зарплаты этими облигациями. Для современной России этот вариант, к счастью, пока не рассматривается.

2 Активизация широкой пропагандистской кампании по восхвалению ОФЗ, взывание к патриотическим чувствам граждан. Только вот население уже опытное и очень недоверчивое, так что голой пропаганды будет недостаточно. Большинство граждан всё-таки помнят советский опыт, да и 1998 год был не так давно (в 1998 был объявлен дефолт по ГКО (государственным краткосрочным облигациям), в результате которого вложения в ГКО обесценились в 3 раза).

3 Сделать ОФЗ действительно конкурентоспособными по сравнению с теми же депозитами или сберегательными сертификатами.

Только вот ОФЗ тягаться с более традиционными инструментами будет трудно. Причем это касается и удобства, и надежности, и доходности.

Надежность.
Можно ставить знак равенства всех трех инструментов.
Гарантом оплаты облигаций федерального займа является государство (т.е. надёжность ОФЗ=надёжности государства).
Надежность депозитов также обеспечивает государство через систему страхования вкладов (все вклады до 1,4 млн застрахованы на 100%).
Сберегательный сертификат (на предъявителя), конечно, не застрахован, но основным эмитентом этой ценной бумаги является «Сбербанк», надёжность которого также все приравнивают к надёжности государства.

Удобство. Мобильность.
Тут явным фаворитом являются депозиты благодаря удобству открытия, пополнения, закрытия. Особенно с развитием интернет-банкинга, позволяющего делать почти все необходимые операции, не выходя из дома.

Будем надеяться, что государство всё-таки пойдёт по третьему пути популяризации идеи распространения облигаций федерального займа, и у нас с вами появится дополнительный инструмент для диверсификации своих накоплений. Верится, правда, с трудом.

UPD: 01.10.2016
Глава Минфина обещает, что до конца 2016 года будет выпущено ОФЗ для физических лиц на сумму около 30 млрд рублей:

UPD: 27.11.2016
По заявлению замминистра финансов Сергея Сторчака, Минфин со «Сбербанком» выпустят ОФЗ для населения до конца 2016 года. Номинал «Народных» ОФЗ будет составлять 1000 рублей.

UPD: 25.04.2017
С 26.04.2017 начнётся продажа облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н). Приобрести ценные бумаги можно в отделениях ПАО «ВТБ 24» и ПАО «Сбербанк». Для покупки обязательно являться клиентом банка, необходимо будет открыть в банке два счета: денежный и так называемый бумажный. Минимальная сумма, на которую можно будет купить ОФЗ-н, составляет 30 000 руб.

Купонные ставки: по первому купону - 7,5% годовых, по второму купону - 8%, по третьему - 8,5%, по четвертому - 9%, по пятому - 10%, по шестому купону - 10,5% годовых. Дата погашения облигаций - 29 апреля 2020 года.

При приобретении облигаций на сумму до 50 000 рублей комиссия составит 1,5%, от 50 000 до 300 000 - 1%, далее - 0,5%.

Рассчитаем доходность для облигаций на 30 000 руб. За покупку такого количества облигаций для населения нужно будет заплатить комиссию в 1,5%, т.е. 450 руб.

Видим, что за три года нам начислится 7902,57 руб. в виде купонного дохода.

Отнимем комиссию в 450 руб. и получим итоговый доход в 7902,57- 450 = 7452,57 руб.

Простая доходность за три года составит 7452,57/30000*100%=24,84%.

За год доходность составит 24,84%/3=8,28%.

Таким образом, покупка облигаций на 30 000 руб. примерно соответствует безотзывному вкладу на три года с выплатой процентов на отдельный счёт 2 раза в год под 8,28%.

Если бы комиссия была 0,5% (т.е. мы бы купили облигаций на сумму больше 300 000 руб.), то доходность за три года была бы (7902,57-150)/30000*100% =25,84%. Годовая доходность была бы 8,61%.

Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.

В связи с блокировкой Телеграма создано зеркало канала в ТамТам (мессенджер от Mail.ru Group со сходным функционалом): tt.me/hranidengi .

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)

Следует политике увеличения продолжительности займов привлеченных средств. Деятельность государственного аппарата направлена на расширение перечня финансовых инструментов, с помощью которых проводится заимствование. В рамках этой политики в 1995 году, в июне месяце, состоялся выпуск ОФЗ. Это облигации федерального займа, но уже с переменным купоном.

Что такое ОФЗ?

Облигации федерального займа, или ОФЗ, - это один из видов в России, который выпускается Министерством финансов. По сути, облигации имеют стандартный формат, их особенность лишь в том, что надежность бумаг обеспечивается самим государством. Торговля активами проводится на Московской бирже. Покупку облигаций можно осуществить через любого брокера. Приобрести и хранить облигации ОФЗ могут как жители России, так и иностранные граждане. Цена за одну облигацию составляет 1000 рублей. В зависимости от определяется ее доходность, сопоставимая с современными депозитными программами. Основное предназначение этих ценных бумаг заключается в привлечении капиталов в бюджет страны.

Очередная ступень развития рынка

В России выпуском ОФЗ занимается исключительно Министерство финансов. Фактически это облигации, высокий уровень надежности которых обеспечивает российское государство. Торги с ОФЗ проходят в рамках Московской биржи. Приобрести активы можно через любого брокера. Покупателями и держателями ОФЗ могут быть как российские, так и иностранные юридические и физические лица. За одну облигацию покупатели отдают 1000 рублей. Доходность торгового инструмента сравнима с доходностью банковского депозита. Выпуск обновленных облигаций в 1995 году ознаменовал ту стадию развития рынка, когда он готов принять долговые обязательства с продолжительностью более года. Участники торгов также уже обогатились опытом для того, чтобы оперировать новыми сложными инструментами. Нормативные документы и технологическая база были подготовлены очень быстро. В технологическом аспекте размещение облигаций, их обращение и погашение аналогичны процессам, связанным с ГКО.

Облигации с переменным доходом купонного типа

ОФЗ - это один из видов ценных бумаг, которые представлены в нескольких форматах. Популярностью пользуются бумаги с неизвестным купонным доходом переменного типа (ОФЗ-ПК). Документы предоставляют своим владельцам право время от времени получать процентную прибыль. Периодичность выплат может составлять два или четыре раза в течение года. Размер каждого из купонов ОФЗ-ПК оглашается непосредственно перед самым началом купонного периода, он зависит от текущей доходности выпуска ГКО, которые имеют практически идентичный период выплат с купонами. Допускается получение дисконта, если облигации федерального займа (ОФЗ) имеют стоимость размещения на первичном либо вторичном рынке меньшую, нежели стоимость их погашения, в том числе и по номиналу. ОФЗ - это ценные бумаги с номиналом в 1000 рублей со сроком действия от 1 года до 5 лет.

ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД и ОФЗ-АД: общее понятие

ОФЗ-АД, ОФЗ-ФД и ОФЗ-ПД - это облигации, которые относятся к категории ценных бумаг с известной купонной прибылью. Размеры бумаг оглашаются эмитентом еще до момента их выпуска, а их обладатели имеют полное право на получение систематического процентного дохода. Как и у предшествующей категории облигаций, предусматривается получение дисконта на идентичных условиях. В зависимости от типа актива, срок его обращения может варьироваться от 1 года до 30 лет. Номинал, за исключением ОФЗ-ФД, равен 1000 рублей. Для ФД номинал может варьироваться от 10 до 1000 рублей. Форма эмиссии является документальной. Хранение печатного актива является обязательным условием его погашения в дальнейшем.

Особенности выпуска

Для каждого выпуска облигаций характерно наличие государственного регистрационного кода, который аналогичен по структуре с кодом ГКО. Исключение составляет только второй разряд, свидетельствующий о типе ценной бумаги. Каждый выпуск ОФЗ, доходность по которым соответствует большинству депозитных программ, сопровождается выпуском Глобального сертификата, представленного в двух экземплярах, которые хранятся в депозитарии Министерства финансов. Купонный доход - это основное отличие облигаций от ГКО.

Рынок ОФЗ с плавающим купонным доходом

Размещение ОФЗ с плавающей ставкой на российском фондовом рынке стало свидетельством расширения сферы долговых обязательств с переменной Прорыв связан с тем, что все облигации такого типа в мире предоставляют возможность снизить процентный риск, который может быть обусловлен существенными колебаниями процентных ставок, характерных для долгосрочных инвестиций. Снижается вероятность потерь инвестора, который опасается их увеличения, и заемщика, который не желает их уменьшения.

В мире еще в 1996 году облигации с изменяющейся ставкой занимали порядка 46% рынка. В России популярность ОФЗ-ПД постоянно растет. Это говорит о том, что рынок подвергается кардинальным изменениям. Купонный доход становится очевиден не только в момент осуществления выплаты, но и при заключении договоров на вторичном рынке. Заключая сделку, покупатель должен не только оплатить облигации, ему нужно выплатить купонный доход, который должен соответствовать времени нахождения актива у продавца. Как и все ценные бумаги, ОФЗ-ПК облагается налогами в установленном законодательством порядке.

Участие иностранных инвесторов на рынке облигаций

Рынок ГКО-ОФЗ открыт для иностранных инвесторов. Председатели Министерства финансов РФ и представители ЦБ РФ расширили возможности западных капиталовкладчиков в направлении вложения средств в отечественные ценные бумаги. Отечественный сегмент для иностранных участников рынка является привлекательным по той причине, что покупка ценных бумаг, срок действия которых превышает один год, открывает определенные перспективы. Так, расчет за приобретенные активы может быть осуществлен в рублях и непосредственно с инвестиционного счета. Открыта возможность для дальнейшей конвертации рублевой прибыли в иностранные денежные единицы с репарацией прибыли соответственно. ГКО-ОФЗ - это прекрасная возможность полностью диверсифицировать риски по инвестиционному портфелю. На стадии становления рынка дилерам и инвесторам предоставлялась возможность осуществлять не только спекулятивные, но и арбитражные сделки.

Ставки рынка облигаций

Ставки рынка ОФЗ бывают постоянными и переменными. Постоянные или фиксированные ставки устанавливаются для каждого купонного периода каждого отдельного выпуска. Переменная ставка формируется с учетом официальных данных, характеризующих уровень инфляции. Ставка ОФЗ зависит в значительной мере от ЦБ. Разница между показателями составляет всего несколько пунктов. После весеннего сокращения ставки ниже 13% участники рынка продолжают ожидать снижения показателя. Об этом свидетельствует невысокий спрос на долговые обязательства. Так, в апрельском депозитном аукционе на сумму 110 миллиардов рублей со ставкой 12,5% удалось разместить всего 75 миллиардов при ставке в 13,02%. Что касается облигаций, рынок установил их доходность на уровне 10,72%. Спрос в три раза превысил имеющееся предложение. Не повляли на ситуацию перекрытые финансовые каналы связи в результате санкций со стороны Европы. Западные инвесторы, заинтересованные ставкой, продолжают активно принимать участие в торгах.

Каковы планы российского правительства?

Для правительства России рынок ОФЗ - это прекрасная возможность путем займа перекрыть В перспективе планируется выпустить ценные бумаги на сумму 250 миллиардов рублей, с чистым объемом привлечения в 112 миллиардов рублей. К настоящему моменту с начала года уже реализовано облигаций на сумму 93,3 миллиарда рублей при чистом объеме привлечения в минус 12,9 миллиардов рублей. Среди предполагаемого объема ценных бумаг активы на 150 миллиардов рублей будут иметь срок до пяти лет, на 80 миллиардов рублей планируется выпустить бумаги со сроком от 5 до 10 лет. Всего на 20 миллиардов рублей будет выпущено бумаг со сроком вращения более 10 лет. Большая часть бумаг в перспективе будет иметь плавающую ставку. По мнению экспертов, мартовские облигации, выпущенные ЦБ РФ, были слишком переоценены, и в связи с этим все участники торгов ожидают снижения их стоимости к концу весны. Доминирующее давление на облигации продолжает оказывать слабеющий рубль.

В 1995 году, 14 июня, рынок ценных бумаг в России пополнили новые облигации (ОФЗ). Они были выпущены после принятия постановления Правительства России от 15 марта 1995 года. ОФЗ определяли как именные купонные среднесрочные ценные бумаги. Доходность по ним вычислялась на основе прибыльности Государственных краткосрочных облигаций (ГКО). Для ОФЗ не было бумажных носителей, и любые манипуляции с ними проводились путем осуществления записей на счетах депо. Постановление об условиях выпуска бумаг и особенностях их обращения было подготовлено для активного привлечения средств жителей страны и иностранных инвесторов в целях стабилизации экономики с обеспечением гарантий сохранения капиталовложений.

Особенности ОФЗ

Облигации государственного сберегательного займа России не имеют формата документов и относятся к категории ценных бумаг на предъявителя. Они предоставляют своим владельцам полное право получать доход ежеквартально. В сравнении с прочими видами ценных государственных бумаг облигации федерального займа дают более высокие доходы. В роли владельца ОФЗ могут выступить как частные лица, так и юридические, как граждане государства, так и иностранцы. Объем эмиссий по облигациям РФ определяется Министерством финансов в рамках государственной внутренней задолженности, которая устанавливается Федеральным законодательством на каждый финансовый год.

Виды ОФЗ

Облигации федерального займа относятся к категории долговых ценных бумаг. На территории России они выпускаются Министерством финансов. Торговля данным финансовым инструментом ведется на Московской бирже. Покупка долговых бумаг возможна через любого брокера. Стоимость одной облигации варьируется в пределах 1000 рублей.

В зависимости от формата начисления прибыли ОФЗ дифференцированы на несколько категорий:

• С переменным купонным доходом. Размер купона определяется на основе доходности ГКО. Термин обращения варьирует от 1-го года до 5-ти лет. Выплаты могут осуществляться от 2-х до 4-х раз в течение года.
• С постоянным купонным доходом.
• С фиксированным доходом. Размер купона зависит от периода его обращения. Период обращения от 4-х лет и более. Выплаты по ценным бумагам проводятся не менее 4-х раз в течение года.
• С амортизацией задолженности. Размер купона определяется в момент его покупки. Срок обращения составляет от 1-го года до 30-ти лет. Выплата производится не менее 4-х раз в год.

ОФЗ с постоянным купонным доходом

Это наиболее востребованный финансовый инструмент инвесторов. Размер купона представляет собой постоянную величину на весь промежуток погашения. Срок обращения может составлять от 1-го года до 30-ти лет. Выплаты по бумагам проводятся 1 раз в 12 месяцев. По ОФЗ-ПД размеры всех купонов устанавливаются как статистическая величина на период до выплаты. Номинал одной облигации равен 1000 рублей. Регистрировать права на ОСЗ нет необходимости. Каждая облигация будет активна ровно столько, сколько ей отмерено. Они сопровождаются отрывными купонами, по которым и осуществляются систематические выплаты. Вместе с последним купоном будет возвращена сумма номинала облигации.

Механизмы движения ОФЗ

Доходность облигаций федерального займа рассчитывается индивидуально для каждого отдельного периода выплаты. Она объявляется за 7 дней до того, как будут осуществлены выплаты по предшествующим купонам. Учет и облигаций, и их владельцев ведется в формате записей по счетам депо. Каждому выпуску бумаг соответствует оформление глобального сертификата в 2-х экземплярах, один из которых сберегается в Минфине, а второй - в депозитарии. Каждый документ имеет юридическую силу. Любая из операций, с расчетом и учетом включительно, проводится через Банк России. Как и ГКО, ОФЗ размещаются на аукционе через дилера. Вторичные торги проводятся через рынок ценных бумаг или на ММВБ. Главным агентом по обслуживанию выпусков облигаций выступает ЦБ РФ. Вопросы обращения и размещения последних, а также выплат купонных доходов и погашения займа средствами эмитента он решает после согласования с Минфином. Под руководством Минфина ЦБ РФ имеет полное право осуществлять дополнительную продажу ОФЗ, которые не были реализованы при размещении после окончания периода отдельного выпуска. В полномочиях ЦБ - досрочный выкуп ОФЗ на вторичном рынке во время торговой сессии.

Рынок облигаций и мировой кризис

Именно в момент кризиса 1998 года правительство Росси предложило всем гражданам вариант сохранения средств и прямой выход на рынок акций. Облигации федерального займа (ОФЗ или ОФС) стали спасательным кругом для тех, кто имел вклады в банках. Вложение средств в высоколиквидные и надежные государственные бумаги должно было сократить напряженность, имеющую место в сфере частных вкладов. Путем размещения ОФС, Минфин России провел финансирование дефицита бюджета неинфляционными методами. Денежные излишки в размере 20-30 миллиардов долларов, которые хранились у граждан, оказались связанными, а люди, в свою очередь, получили сохранность своего капитала и приличный стабильный доход.

Материальные вопросы

Облигации федерального займа могут покупать не только частные и физические лица, резиденты и нерезиденты, но и уполномоченные банки, прочие финансовые организации. Бумаги доступны по рыночным ценам, в том числе и через котировки облигаций. Коммерческие банки, в свою очередь, скупая облигации, обеспечивают себе стабильный доход и высокую купонную ставку, половину бумаг оставляют себе, а остальные предлагают по свободной цене всем желающим. Эмиссия ОФЗ проводится систематически в соответствии с постановлением Правительства.

Взаиморасчеты

Стоимость облигации соответствует 1000 рублей, а вот выплаты по ней рассчитываются каждый раз в индивидуальном порядке в зависимости от типа бумаги. Денежные расчеты с владельцами ценных бумаг проводятся через ЦБ РФ либо через его территориальные ответвления. Осуществлять выплаты могут и другие кредитные заведения, но только в том порядке, который будет утвержден и ЦБ, и Минфином. При размещении ОФЗ их скупку по предварительной договоренности с Минфином может осуществлять сам ЦБ РФ. Расположение и заключение всех сделок по облигациям может проводить только ЦБ РФ либо организации, которые имеют право осуществлять депозитарную или дилерскую деятельность.

Экскурс в историю

В периоды кризиса и нестабильной экономики государство всеми силами пытается избежать процентного риска. Это обусловило необходимость выпустить ценные бумаги, которые бы имели плавающую доходность. Именно она способна учитывать изменения в экономике государства. Роль данной категории ценных бумаг, рассчитанных на среднесрочный период обращения в России, и взяли на себя облигации государственного федерального займа. Если процентная ставка привязана к изменению одного из показателей, в частности к темпу инфляции, к учетной ставке ЦБ РФ, к стоимости золота или нефти, то доходность ОФЗ напрямую связана с доходностью ГКО. При этом ОФЗ не вытесняют с рынка другие ценные бумаги, в том числе и ГКО, они просто в полном объеме перекрывают дефицит бюджета. Министерство финансов и Центральный банк определяют объемы выпуска ОФЗ, рассчитывают купонный доход, устанавливают дату размещения предложений на рынке и фиксируют дату, когда будет происходить погашение облигаций. Определяются такие параметры, как дата купонных выплат и ограничение на объем выпуска бумаг, которые ориентированы на покупку нерезидентами. Выпуск облигаций принято считать успешным, если за период действия предложения было куплено не менее 20% от общего количества ОФЗ.

Доходность

Прибыль по ОФЗ формируется из двух частей. Это доход, который владелец облигации федерального займа РФ получает по купону, и прибыль от покупки купона по стоимости ниже номинальной. Если облигация куплена по цене выше номинальной, без учета купонного дохода, это приводит к убытку, ведь ее погашение осуществляется строго по номинальному значению. В процессе обращения ОФЗ происходит накопление купонной прибыли. По мере наступления срока выплаты по очередному купону стоимость облигации вырастает. Инвестор, который перепродает облигацию до выплаты по купону, обязательно учитывает накопленные по бумаге выплаты. Стоимость покупки облигаций постоянно находится в диапазоне номинальной. Точную цену определяет конъюнктура рынка, которая может быть как выше, так и ниже стоимости облигации. Работая с ОФЗ, нужно брать во внимание специфику налогообложения данного вида заработка. Каждый из видов дохода по ОФЗ облагается налогами. К примеру, за доход, полученный на разнице между покупкой и продажей облигации, придется уплатить порядка 35%. Чистый купонный доход облагается налогом в размере 15% от полученной суммы. Эти моменты крайне важно брать во внимание, чтобы манипуляции на рынке акций с облигациями принесли хорошую прибыль. Любая деятельность в данном сегменте регламентируется законодательством.

Главная » Архив новостей » Облигации федерального займа доходность купон. Облигации ОФЗ — доходность, покупка, условия