Инструменты финансовых рисков: какие опасности поджидают инвестора? Какие активы наиболее рискованны и какие активы являются безопасными.
Сегодня случайно наткнулся на курс одного финансового эксперта, в котором он утверждал о существовании 125 способов инвестирования – то есть это все рабочие финансовые инструменты, которыми можете воспользоваться и вы. Конечно же, часть инструментов оказалась в новинку и мне, к некоторым я, честно говоря, отношусь с подозрением, но все равно сейчас представлю некоторые из них. Но для начала о самом понятии инструмента финансового рынка.
Понятие финансового инструмента
Финансовые инструменты – это ценные бумаги и прочие активы, которые позволяют получать дополнительные денежные средства, служат источником вложения денег (или проще говоря, средством инвестирования). Если говорить более научно, то окажется, что это договора, заносящие актив к одной из сторон и пассив в баланс другой (про пассивы и активы в бухгалтерском учете я расписывал тут). Все рыночные инструменты можно разделить на две группы: первая – это обычные (или первичные) — акции, облигации, а также задолженности кредиторские и дебиторские. Другая группа — производные инструменты (или вторичные) – фьючерсы, опционы, форварды, процентные свопы (о свопах упоминал в статье «что такое спреды на бирже»). Если вас интересует каждый инструмент по отдельности, у меня есть несколько отличных статей, написанных раннее:
- «что такое акции АО»
- «что такое фьючерсные контракты»
- «фьючерсы – это доступно»
Узнать о всех инструментах рынка ценных бумаг можно из статьи «основные виды ценных бумаг».
Классификация
Активы можно разделить на классы, следуя делению по ряду признаков.
К примеру, долговые активы могут включать такие инструменты фондового рынка, как облигации, но также сюда будут отнесены векселя. Из производных сюда будут входить:
- Фьючерс на облигацию (к слову говоря, он содержит финансовый рычаг)
- Опцион на вышеупомянутый фьючерс
- Заемные средства
Второй значимой группой в данном списке могут оказаться депозиты и депозитные сертификаты – они также случат средством сохранения капитала. Самые высокие проценты по вкладам можно с легкостью найти в Интернете, к слову говоря. Сейчас же на фоне не самой удачной рыночной конъюнктуры, к примеру, проценты по вкладам в банке выше доходности паевых фондов (что такое ПИФ, как выбрать лучший ПИФ я рассказывал тут), что, естественно, ведет к перемещению капитала из инвестиционных фондов в банки на депозиты. Хотя, конечно, нельзя не заметить, что долгосрочное инвестирование в несколько акций даст все же больший доход, чем обыкновенный вклад, пусть и под достаточно высокий процент.
Третью группу, составили бы средства собственного капитала, такие как: акции, фьючерсы на акции, опционы на эти фьючерсы.
Четвертую группу активов уже, в данном случае, валютного рынка составили бы валютные фьючерсы, опционы и свопы, а также сделки на спотовом рынке (то есть валютный рынок forex).
125 вариантов
Ну так вот, а теперь по поводу тех вариантов. Открыл значит я их (конечно же, перед этим весьма заинтригованный таким количеством способов, куда можно вложить деньги под проценты), а там вот такие вот варианты:
- Список из нескольких банков с предложениями о вкладах
- Бизнес-идеи вроде продажи меда или гостиничного бизнеса
- ПАММ-счета
- Страховые накопительные программы (к слову, я и сам лично писать про накопительное страхование своей жизни)
- Паевые фонды
- Просто инвестиционные фонды
- Франчайзинг
- Недвижимость
- Форекс
- Хайпы (HYIP-фонды)
- Антиквариат
- Драгоценные металлы (про , и я, кстати, писал ранее)
- Инвестирование в себя (тренинги, семинары а ля «как привлечь к себе деньги»)
- Благотворительность (?) – к чему бы это сюда (но в принципе про благотворительность я и сам расскажу как-нибудь, я ведь этим тоже занимаюсь).
Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.
Ну и, собственно, вопрос: а что из этого действительно достойно внимания и поможет реально быть использовано с пользой начинающими инвесторами (как стать быстро инвестором я в принципе писал). И где здесь 125 вариантов, когда фактически меньше. Однозначно, идеи хороши, но не более того. Так что думайте своей головой, используйте только то, что уже использовано успешно другими людьми, например, мной. Если я не смыслю особо в предметах искусства, то и не пишу об этом особо. И хотя, безусловно, финансовым инструментом такой способ назвать нельзя, он все же имеет право на существование и, может быть, будет использован кем-то из читателей действительно с пользой. А на сегодня все. Читайте блог чаще, используйте по максимуму, и вы обязательно найдете мои отзывы о работе с большинством финансовых инструментов.
Функционирование финансового рынка осуществляется с помощью финансовых инструментов . Основными инструментами на финансовом рынке являются наличные деньги, банковские кредиты, ценные бумаги.
Финансовые инструменты – разнообразные финансовые активы, которые обращаются на рынке, являются законными требованиями владельцев этих активов на получение определенного (как правило, денежного) дохода в будущем и с помощью которых реализуются операции на финансовом рынке.
На отдельных сегментах финансового рынка обращаются разнообразные финансовые инструменты которые можно классифицировать по многимпризнакам.
Инструменты, обслуживающие финансовый рынок , классифицируют следующим образом.
По видам финансовых рынков:
Инструменты кредитного рынка , - это деньги и расчетные документы, которые обращаются на денежном рынке;
Инструменты фондового рынка , - это ценные бумаги, которые обращаются на фондовом рынке;
Инструменты валютного рынка , - это иностранная валюта, расчетные валютные документы и ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок;
Инструменты рынка финансовых услуг , - это финансовые услуги, которые предоставляются финансовыми институтами субъектам финансовых отношений (государству, гражданам, предпринимательским структурам);
Инструменты рынка золота (серебра, платины), - это названные виды ценных металлов, которые используют с целью формирование финансовых резервов и тезаврации, а также ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок.
По периоду обращения:
- краткосрочные финансовые инструменты с периодом обращения до одного года, обслуживающие операции на рынке денег;
- долгосрочные финансовые инструменты, обслуживающие операции на рынке капиталов. Период их обращения составляет больше одного года. К этому виду финансовых инструментов принадлежат также бессрочные финансовые инструменты, например, акции (для таких инструментов конечный срок их погашения не устанавливается).
По характеру финансовых обязательств :
Инструменты, по которым не возникают дополнительные финансовые обязательства . Это – золото, валютные ценности и тому подобное;
- долговыефинансовые инструменты , которые обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их нарицательную стоимость и заплатить вознаграждение в форме процента (векселя, облигации, чеки, и тому подобное). Такие финансовые инструменты характеризуют кредитные отношения между их продавцом и покупателем.
- паевые финансовые инструменты , которые подтверждают право их владельца на долю в уставном капитале эмитента и на получение соответствующего дохода. Это – акции, инвестиционные сертификаты и тому подобное.
По приоритетной значимости:
- первичные финансовые инструменты , которые характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, векселя, чеки, и тому подобное);
- вторичные финансовые инструменты, или деревативы (финансовые инструменты второго порядка). Они характеризуют исключительно ценные бумаги, которые подтверждают право или обязательство их владельца купить или продать первичные ценные бумаги, которые вращаются на рынке, валюту, товары или невещественные активы, на предварительно определенных условиях в будущем периоде. Основными видами деревативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты. Такие финансовые инструменты используют для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска (хеджирование). Деревативы бывают фондовые, валютные, страховые, товарные, что зависит от состава первичных финансовых инструментов или активов, в соответствии с которыми выпущены в обращение такие деревативы.
По гарантированности уровня доходности:
- финансовые инструментыс фиксированным доходом . Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении;
- финансовые инструментыс неустановленным доходом . Уровень доходности их может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента или конъюктуры финансового рынка.
По уровню риска:
- безрисковые финансовые инструменты . К ним принадлежат: краткосрочные депозитные сертификаты самых надежных банков, краткосрочные ценные бумаги, «твердая» иностранная валюта, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период;
- финансовые инструменты с низким уровнем риска . Это краткосрочные финансовые инструменты, которые обслуживают рынок денег и выполнение обязательств по которым гарантируется устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика;
- финансовые инструменты с умеренным уровнем риска . Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым приблизительно отвечает среднерыночному;
- финансовые инструменты с высоким уровнем риска . Уровень риска по таким инструментами значительно превышает среднерыночный;
- финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска . Такие финансовые инструменты используют для осуществления самых рискованных спекулятивных операций на финансовых рынках.
Приведенная классификация финансовых инструментов отображает их разделение по наиболее существенными общим признакам . Каждая из выделенных групп финансовых инструментов, в свою очередь, классифицируется по отдельным специфическим признакам , которые отражают особенности их выпуска, обращения и погашения.
Объектами финансового рынка являются различные инструменты рынка (финансовые активы - денежные средства, ценные бумаги, ссудные соглашения, валютные ценности), в которые могут вкладывать временно свободные денежные средства субъектов рынка финансовых услуг. Участники финансовом рынке, осуществляя операции на нем, выбирают соответствующие финансовые инструменты их проведения.
Финансовые инструменты - это различные финансовые документы, которые подтверждают денежные обязательства или вложения в капитал эмитента, имеют денежную стоимость и могут обращаться на финансовом рынке. Основными инструментами на финансовом рынке являются денежные средства, ценные бумаги, ссудные соглашения, валютные ценности.
Финансовые инструменты, которые вращаются на отдельных сегментах финансового рынка, характеризуются значительным разнообразием, поэтому их можно классифицировать по многим признакам:
1. По видам финансовых рынков:
Инструменты денежного рынка и рынка ссудных капиталов (деньги, расчетные документы, ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке);
Инструменты рынка ценных бумаг (различные ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке);
Инструменты валютного рынка-иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок);
Инструменты рынка финансовых услуг - финансовые услуги, которые предоставляются финансовыми организациями (банками и небанковскими кредитными учреждениями, факторинговыми и лизинговыми компаниями, фондовыми и валютными биржами, страховыми компаниями и тому подобное) субъектам финансовых отношений - предпринимательским структурам, государству и гражданам.
2. За периодом вращения:
Краткосрочные финансовые инструменты (со сроком обращения до одного года), которые обслуживают операции на рынке денег;
Долгосрочные финансовые инструменты (со сроком обращения свыше одного года), которые обслуживают операции на рынке капиталов;
Бессрочные финансовые инструменты (конечный срок погашения которых не установлен, например, акции"), которые обслуживают операции на рынке капиталов.
3. По характеру финансовых обязательств:
Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают, то есть инструменты без последующих финансовых обязательств (валютные ценности, золото и пр.);
Долговые финансовые инструменты, которые характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в установленные сроки их номинальную стоимость и заплатить вознаграждение в форме процента (облигации, векселя и тому подобное).
Облигация является долговым обязательством заемщика перед кредитором, которое оформляется не кредитным соглашением, а продажей-покупкой специального ценной бумаги. Облигация - это ценная бумага, что удостоверяет внесение его собственником денежных средств и подтверждает обязательства возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в установленный срок с выплатой фиксированного процента. Существуют разные виды облигаций в зависимости от эмитента, способа выплаты дохода, сроков, на которые они выпускаются, условий обращения и надежности.
Вексель является ценной бумагой, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю);
Долевые финансовые инструменты. Они подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение соответствующего дохода в форме дивиденда или процента (акции, инвестиционные сертификаты и т. п).
Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, что является титулом собственности на имущество компании, которая осуществила ее эмиссию. Соответственно владелец акции становится совладельцем компании-эмитента акций, что выражается в правах этого лица на участие в управлении компанией, на долю в ее акционерном капитале, а также на получение части прибыли и остатка активов при ее ликвидации. Есть разные виды акций, которые определяют различные права их владельцев: простые и привилегированные; именные и на предъявителя; бумажные и электронные; номинальные и без номинала; платные и премиальные; со свободным и ограниченным обращением. Применение различных видов акций связано с разными целями, которыми руководствуются учредители акционерных обществ.
Инвестиционный сертификат - - это ценная бумага, удостоверяющая право собственности инвестора на долю в инвестиционном фонде. Инвестиционные сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Владелец инвестиционных сертификатов не имеет корпоративных прав.
4. По приоритетности:
Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка), которые характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и тому подобное);
Вторичные финансовые инструменты или производные ценные бумаги, или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать первичные ценные бумаги, обращающиеся на рынке, валюту, товары или нематериальные активы с предварительно определенными условиями в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска (хеджирования). Основными видами деривативов являются форварды, фьючерсы, опционы, свопы, варранты и др. В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, согласно которым они выпущены в обращение, деривативы бывают фондовые, валютные, страховые, товарные и тому подобное.
5. За гарантированностью уровня доходности:
Финансовые инструменты с фиксированным доходом, которые характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении или в течение периода их обращения независимо от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента на рынке финансовых услуг;
Финансовые инструменты с неопределенным доходом, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты с плавающей процентной ставкой).
6 По уровню риска:
Безрисковые финансовые инструменты, к которым относятся государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердая" иностранная валюта, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. Термин "безрисковые" является в определенной степени условным, так как потенциальный финансовый риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов;
Финансовые инструменты с низким уровнем риска: группа краткосрочных финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег и исполнение обязательств, по которым гарантируются устойчивое финансовое состояние и надежная репутация заемщика (характеризуется термином "первоклассный заемщик");
Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска, которые характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночной;
Финансовые инструменты с высоким уровнем риска, по которым уровень риска существенно превышает среднерыночный:
Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска, которые используют для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовых рынках (например, акции венчурных (рисковых) предприятий; облигации с высоким процентом, эмитированные предприятиями, находящимися в кризисном финансовом состоянии; фьючерсные и опционные контракты и тому подобное).
Стоит отметить, что приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов только за существенными общими признаками. Каждая из перечисленных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным особыми признаками, отражающими особенности их выпуска, обращения и погашения.
Финансовые инструментыпредставляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.
Согласно МСФО под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают у одной компании финансовый актив, а у другой – финансовое обязательство или долевой инструмент. Таким образом, к финансовым инструментам МСФО относит как активы, так и обязательства1.
Обращающиеся на финансовом рынке инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием. Классификация этих инструментов по основным признакам приведена на рисунке 2.
1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:
– инструменты кредитного рынка (деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке);
– инструменты фондового рынка (ценные бумаги);
– инструменты валютного рынка (иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие валютный рынок);
– инструменты страхового рынка (страховые продукты, а также расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие страховой рынок);
– инструменты рынка золота (серебра, платины) (указанные виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги).
2. По виду обращения
– краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года). Этот вид финансовых инструментов является наиболее многочисленным и призван обслуживать операции на денежном рынке;
– долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года). К этому виду финансовых инструментов относятся и так называемые бессрочные финансовые инструменты, конечный срок погашения которых не установлен (например, акции, бессрочные облигации - консоли). Финансовые инструменты этого вида обслуживают операции на рынке капитала.
Рисунок 2 - Классификация инструментов финансового рынка
3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:
– характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.;
– долевые финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном капитале их эмитента и на получение соответствующего дохода в форме дивиденда. Долевыми финансовыми инструментами являются обыкновенные и привилегированные акции, инвестиционные сертификаты;
– инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без последующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой финансовой операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т. п.).
4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:
– первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.);
– вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) - ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций или страхования ценового риска - хеджирования. В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, страховые, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты.
5. По гарантированности дохода ф инансовые инструменты подразделяются на следующие виды:
– финансовые инструменты с фиксированным доходом гарантируют определенный уровень дохода при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке;
– финансовые инструменты с изменяющимся доходом - финансовые инструменты, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты с плавающей процентной ставкой, «привязанной» к ставке рефинансирования Центрального банка, курсу определенной иностранной валюты и т.п.
6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:
– безрисковые финансовые инструменты. К ним от носят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, «твердую» иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. Термин «безрисковые» является в определенной мере условным, так как потенциальный финансовый риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов; они служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим финансовым инструментам;
– финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика, характеризуемого термином «первоклассный заемщик»;
– финансовые инструменты с умеренным уровнем риска - группа финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному;
– финансовые инструменты с высоким уровнем риска - финансовые инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный;
– финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции венчурных (рисковых) организаций; облигации без обеспечения с высоким уровнем процента; опционные и фьючерсные контракты и т.п.
Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов лишь по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов, в свою очередь, классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.
Рассмотрим более подробно состав и характер отдельных финансовых инструментов, обслуживающих операции на различных видах финансовых рынков.
1. Основными финансовыми инструментами кредитного рынка являются:
– денежные активы, составляющие основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком;
– чек - денежный документ установленной формы, содержащий приказ владельца текущего счета в банке (или другом кредитно-финансовом институте) о выплате по его предъявлении обозначенной в нем суммы денег. Различают именной чек (без права передачи и индоссамента); чек на предъявителя (который не требует передаточной надписи при его передаче другому владельцу) и ордерный чек (переводной чек, который может быть передан другому владельцу с помощью передаточной надписи- индоссамента);
– аккредитив -денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в аккредитиве суммы против указанных документов. Различают отзывные и безотзывные, депонированные и гарантированные аккредитивы;
– вексель – ценная бумага, составленная в строго определенной форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).
В современной практике используются следующие виды векселей: коммерческий вексель, оформляющий расчетное денежное обязательство покупателя продукции по товарному кредиту; банковский (финансовый) вексель, оформляющий денежное обязательство коммерческого банка или другого кредитно-финансового института по полученной денежной суммы. По способу выплаты дохода различают процентный вексель, выписанный на номинальную сумму долга и предусматривающий начисление процента на эту сумму в размере, согласованном сторонами вексельной сделки; дисконтный вексель, доход по которому составляет разница между его номинальной стоимостью и ценой приобретения. По субъекту, производящему выплату вексельной суммы, векселя подразделяются на следующие их виды: простой вексель, предполагающий, что эмитент векселя является одновременно и плательщиком по нему; переводной вексель , по которому платит третье лицо (плательщик), на которого векселедатель переводит (трассирует) платеж;
– залоговые документы - оформленные долговые обязательства, обеспечивающие полученный финансовый или коммерческий кредит в форме залога или заклада. В случае нарушения заемщиком условий кредитного соглашения, владелец этого долгового обязательства имеет право продать их в счет погашения его долга или получить оговоренную в нем собственность;
– прочие финансовые инструменты кредитного рынка , к которым относятся девизы, коносаменты и т.п.
2. Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:
– акции – эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие права их владельцев (акционеров) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
– облигации - эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие право их держателей на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок их номинальной стоимости и зафиксированного в них процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигации могут предусматривать иные имущественные права, если это не противоречит законодательству РФ. Облигации, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков:
По характеру дохода: дисконтные и процентные;
По способу передачи прав собственности: именные и на предъявителя;
По виду обеспечения: без обеспечения и с обеспечением (собственным имуществом и имуществом третьих лиц);
По характеру обращения: обыкновенные и конвертируемые в акции.
– банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;
– деривативы. Это относительно новая для нашего фондового рынка группа ценных бумаг, получавшая уже отражение в правовых нормах. К числу основных из этих ценных бумаг относятся: опционные контракты; фьючерсные контракты; форвардные контракты, контракты "своп " и др.Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока (на определенную дату) продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией. Фьючерс - договор, в соответствии с которым одна из сторон принимает на себя обязательство в определенный срок продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора;
–прочие финансовые инструменты фондового рынка -- закладные, коносаменты, жилищные сертификаты, депозитарные расписки и другие.
3. Основными финансовыми инструментами валютного рынка являются:
– валютные активы, составляющие основной объект финансовых операций на валютном рынке;
– документарный валютный аккредитив, используемый в расчетах по внешнеторговым операциям. Платежи по этому документу производятся при условии предоставления в банк требуемых коммерческих документов: счета-фактуры, транспортных и страховых документов, сертификатов качества и др.;
– валютный банковский чек - письменный приказ банка-владельца валютных авуаров за границей своему банку-корреспонденту о перечислении оговоренной в нем суммы с его текущего счета держателю чека;
– валютный банковский вексель - расчетный документ, номинированный в иностранной валюте. По валютному векселю отсутствует солидарная ответственность его участников, что достигается совершением только безоборотных передаточных надписей по данному векселю;
Фондовый рынок, как впрочем и любой вид инвестирования, связан с определенным набором рисков. Традиционно, инструменты заработка делятся на несколько групп, основой для которых становится именно вариант убытка.
Стоит отметить, что часто под определением рисков понимается слишком радикальное значение, вплоть до потери всего капитала, с последующими долгами и дополнительными затратами на их обеспечение.
В зависимости от площадки, на которой вы пытаетесь заработать, характеристика вероятных проблем может иметь разные виды, вплоть до самых плачевных. Для начала рассмотрим основной набор инструментов и вероятных проблем, связанных с их использованием.
Вложения в банк
Банковский вклад, депозит. Это считается одним из самых консервативных методов прибыли. Ответственность за ваш капитал банк берет на себя. Возможные проблемы: банкротство банка, нарушение условий договора.
При нарушении условий, вам придется обращаться в суд за компенсацией. Банкротство подразумевает ликвидацию предприятия. В случае с депозитом, государство обеспечивает страхование, но до определенной суммы.
Сумма эта динамическая и изменяется законодательно, поэтому стоит ознакомиться с отдельными материалами по ней. Если вы хотите вложить больше денег, нежели предусматривает страховка, то попросту разделите капитал среди нескольких банков.
Другая опасность таится в инфляции. Изменение валютного курса и снижение покупательной способности периодически сжирают ваши деньги. Минимизировать такие риски можно при помощи депозитов с крепкой валютой, которые будут балансировать рублевые вклады.
Облигации
Облигации представляют собой долговое обязательство, которое берет на себя эмитент, то есть лицо, выпустившее бумагу на рынок. Облигации бывают корпоративными и государственными.
Государство считается самым надежным эмитентом. Вы получите свои деньги назад в любой случае, кроме самых форс-мажорных, говорить о которых не хочется, ибо они и так всем понятны.
Корпоративные облигации выпускаются компаниями. В случае банкротства, по ходу этой процедуры долги будут возмещены в первую очередь именно держателям долговых бумаг и расписок. Это займет много времени, но деньги будут выплачены. Рекомендуется вкладывать в долги только самых крупных компаний, так называемых, «голубых фишек». Их уставного капитала должно хватить, для расчета по своим обязательствам.
Паевой инвестиционный фонд
Паевые фонды, они же ПИФы, сегодня являются популярнейшим методом простого инвестирования, наряду с банковским вкладом. В целом, это хорошая возможность попробовать себя на рынке и ознакомиться с основами, но для серьезного заработка не подходят.
Обычно ПИФы имеют доходность +/- 1.5 процента от рыночной или банковской депозитарной. Соответственно, именно по прибыли преимуществ здесь нет. При этом заработок зафиксируется только тогда, когда паи будут вами проданы. Плюс, вы платит управляющей компании за сам факт управления, что также фигурирует как комиссионные.
В итоге, преимуществе перед банковским депозитом не остается. Зато есть недостатки: доходность паевого фонда не фиксируется, управляющие не несут никакой ответственности. Государство не страхует такие вложения, а значит, вы легко можете остаться у разбитого корыта.
Плюс, депозит удобнее для частичного изъятия и пополнения средств. Если вам резко понадобятся деньги, то пай вам сначала надо будет продать, при этом, посмотрев на его график. Вполне вероятно, что в момент продажи он будет попросту убыточным для вас. В то время, как из депозита вы можете забрать нужную сумму в пару кликов, если подключен интернет-банкинг, а также условия договора позволяют такие операции.
Акции
Акции — это ценные бумаги, сертификаты, подтверждающие ваше участие во владении компанией-эмитентом. Фондовый рынок считается весьма опасной площадкой для заработка. Успех здесь зависит от вашей стратегии, навыков анализа и использовании инструментов снижения риска, о которых мы поговорим подробнее ниже.
Сами же акции можно условно разделить на консервативные и агрессивные. Первая группа включает в себя «голубые фишки». Это огромные предприятия, которые формируют основу экономики государства или отрасли.
Вложения в них считаются прибыльными в долгосрочной перспективе. Здесь вы можете заработать как за счет перепродажи активов, так и дивидендами. Рекомендуется выбирать компании с отличной историей выплаты дивидендного дохода, от 7-10 лет подряд.
Агрессивные инвестиции предполагают покупку бумаг перспективных компаний по заниженной стоимости, недооцененной. Отметим, что такой спекулятивный подход требует большого анализа как документации эмитента, его отчетности, так и общего положения рынка или отрасли, в которой компания работает.
Экономическая защита
Выше перечисленное относится к стратегиям пассивных инвесторов. Если же вы решили полностью погрузиться в рынок, активно торговать ценными бумагами и производными инструментами, то вам потребуется набор защитных механизмов, способных снизить финансовые риски.
Выделяют следующие инструменты:
- Избежание риска. Вы попросту не связываетесь с волатильными и незнакомыми активами. Сюда точно не относятся депозиты, облигации и голубые фишки.
- Диверсификация. Это традиционный инструмент, на базе которого активный и пассивный инвестор составляет свой портфель. Покупаете активы различного типа из разнообразных отраслей, периодически изменяя баланс в соотношении с рыночной ситуацией.
- Хеджирование. Широкое понятие, часто ассоциирующееся с работой по обратно-зависимым активам. Подробнее разберемся ниже.
- Лимит на риск. Один из принципов построения инвестиционного портфеля, в котором под опасные активы выделяется лишь небольшая, заранее установленная часть всего капитала.
- Страховка. Уже описанный принцип, который применяется в банковских вкладах. Для институциональных или профессиональных инвесторов, возможно применение реальных страховых контрактов, заключенных на компенсацию возможной потери.
Не идем на риск
Как гласит поговорка, «Кто не рискует, тот не пьет шампанского». Многие трейдеры активно ее придерживаются и теряют свои деньги. В суровой реальности, опасность и бравада вознаграждаются далеко не всегда.
Лучший способ защититься от потери — это вовсе не приближаться к ее возможностям. Часто доходность и опасность взаимно коррелируются друг с другом, но если вы опасаетесь за потерю капитала, то не суйтесь вовсе.
- Не используйте заемный капитал и кредитное плечо.
- Не работайте с краткосрочными волатильными активами, производными контрактами, фьючерсами и короткими позициями.
- Не покупайте неликвидные активы.
- Не берите на себя документальных обязательств.
- Не работайте с инструментами, доходность которых вами не спрогнозирована.
Диверсификация
Диверсификация — один из методов управления своим портфелям и окружающими его рисками. Задача такого инвестиционного набора — получение доходности от всех инструментов, независимость активов друг от друга, отсутствие негативных корреляций.
Такой набор должен состоять из акций, облигаций, недвижимости, золота или природных ресурсов, крепкой валюты, возможно даже собственного бизнеса. Основное правило — максимальный разброс на отрасли, страны и рынки.
К примеру, акции и облигации одной компании не создают такого разброса, хотя и являются разными инструментами. Если эмитент обанкротится — вы потеряете средства. А если это нефтяная компания, которая банкротится на фоне падающей нефти, то и ваши природные покупки будут убыточными.
Лимит на риск
Составляя максимально диверсифицированный портфель, отдавайте предпочтение консервативным активам. Да, их доходность невелика, но зато и шансы потерять деньги небольшие. А если вы будете вкладывать в «твердых валютах», будь то доллар или евро, то колебания курса рубля будут вам только на пользу, тем самым увеличивая реальную прибыль.
Тем не менее, иногда в портфель можно добавить активов риска, для того, чтобы придать ему дополнительной динамики. Отметим и психологический фактор: держать одни бумаги долго довольно скучно, поэтому иногда хочется и «поиграться».
Конечно, такая формулировка противоречит стратегии хорошего управления портфелем. Но если вы серьезно решили подняться по уровню потенциальных проблем за доходностью, то выделяйте на это дело не больше 5-7 процентов от всего портфеля.
На этот капитал можно попробовать торговлю фьючерсами, либо операции валютного курса. Главная — точная оценка действий и их влияния на общее здоровья инвестиционного портфеля.
Хеджирование
Здесь мы остановимся поподробнее, потому что хеджирование — самый интересный и популярный инструмент, благодаря которому проводится минимизация возможных рисков нашего базового портфеля.
Есть несколько трактовок понятия, но все они сводятся к одной сути — заключение дополнительной сделки на исход, который станет негативным для динамики основного вложения. Если вы знакомы со спортивными ставками, то знаете, что такое «вилка».
Приведем пример из тенниса: есть два теннисиста, перед началом их поединка букмекер предлагает коэффициенты: 1.8 на первого и 2.4 на второго. Мы ставим 1000 рублей на второго, в надежде, что он победит. Таким образом, вероятный выигрыш — 2400 рублей.
По ходу матча наш фаворит выигрывает, но мы вдруг почувствовали, что он может и сдать в последнем сете. К этому моменту, коэффициенты изменились: 2.5 на первого и 1.4 на второго. Мы ставим ту же тысячу на первого парня по ходу матча. Если игра завершится в пользу второго игрока, мы выиграем 2400, затратив 2000 на две ставки. Если же первый все-таки победит, мы заберем 2500 рублей, проиграв 1000. Итого, чистая прибыль будет 400 или 500 рублей. Меньше, чем изначально, но риск был минимизирован.
Хедж на фондовой бирже
На фондовом рынке, мы можем применить принципы хеджирования при помощи фьючерсов и опционов.
- Хедж на фьючерсах. Здесь механизм запускается путём проведения противоположных друг другу контрактов. Мысль такой сделки состоит в том, что если эмитент терпит финансовые убытки из-за изменения стоимости поставки как реализатор актива, скажем, нефти или золота, то он заработает те же деньги, будучи держателем фьючерсных контрактов на соответствующую сумму или объем продукта.
- Опционы. Здесь вы не покупаете ни товар, ни фьючерс на него. Вы приобретаете лишь право купить договор по фиксированной цене, которая указывает при реализации опциона. Заплатит 100 долларов за то, чтобы иметь возможность купить серебро по 1200. Серебро выросло до 1500, реализовали свое право, купили бумаг за 1500 по 1200 плюс 100, в качестве уплаты опциона. Итоговая прибыль — 200 долларов, даже не перепродавая актив.
На валютном рынке за данную модель также может отвечать своп-контракт. В целом, даже описанных выше двух инструментов будет более чем достаточно, при развитом навыке их применения и анализе будущей ситуации.
Резюме
Итак, мы познакомили вас с базовыми активами для инвестиций и рисками, которые могут возникнуть вокруг них. Выбирая определенный инструмент прибыли, стоит помнить о них и опасаться. Отталкивайтесь от ваших задач. Если необходимо сохранить капитал, то банки и облигации помогут сделать это с минимальными затратами и проблемами.
Если вам нужна более серьезная доходность, то к вашим услугами фондовый рынок и все многообразие его возможностей. Здесь вам уже придется проработать более детальную стратегию и научиться оперировать такими понятиями как диверсификация, хеджирование и инфляция.
Многие из подобных стратегий активно применяются и институциональными инвесторами. Оперируя огромным капиталом, открывая по несколько позиций в неделю, они просто обязаны защищаться. Для более скромных частных инвесторов можно применять и более простые операции по защите денег.
Соберите портфель из диверсифицированных активов. После, проверьте его на наличие негативных корреляций, вроде «падает нефть — падает рубль». Затем, исключите все возможные эффекты. Разберитесь с допустимыми значениями риска, которые вы готовы принять. Выделить отдельную часть портфеля, которая будет отвечать за агрессивную политику и заработок. Продумайте вариант хеджирования для нее. Опирайтесь на долгосрочные перспективы, нежели на краткосрочный трейдинг.
