Использование отчетов CFTC. Общие понятия

Отчеты СОТ являются полезным инструментом в инвестировании, они дают четкое среднесрочное и долгосрочное направление инструмента, а также, помогают найти отличные места для набора позиции, и выходы из нее. Но в текстовом виде они мало информативные, поэтому, чаще всего инвесторы используют в своей работе графики СОТ.

Более детально об отчетах СОТ Вы можете прочесть в книге « «, а в данной статье, мы рассмотрим ресурсы, где более всего удобно смотреть графики СОТ. Но, перед тем, как перейти к теме, должен ответить скептикам. Есть категория людей, которые считают, что отчеты СОТ бесполезны, так как они запаздывают. Но, на самом деле это не так. запаздывают на 3 дня, но торговля по отчетам CFTC — среднесрочная, и запаздывание в три дня по сравнению с удержанием позиции в несколько недель или месяцев, просто ничтожна.

И я Вам говорю не как теоретик, а как практикующий инвестор, который зарабатывает с учетом этого инструмента — графика СОТ, поэтому, утверждаю Вам — отчеты СОТ работают! Не буду злоупотреблять Вашим вниманием, перейдем непосредственно к теме.

Самым удобным в использовании, до недавнего времени, оставался сервис . Хотя после перехода на новые графики, они еще не восстановили весь функционал.

Следующая площадка — это . Я думаю, все знакомы с этим ресурсом. На нем есть ряд индикаторов, на Ваш вкус, которые работают с данными по СОТ от CFTC. На данный момент, уже этот ресурс является самым удобным для использования. Кроме этого, если имеете навыки программирования, Вы можете сами написать индикатор СОТ в любом виде.

Если Вам надо детальные графики СОТ, то для Вас подойдет сервис . Здесь очень детальная графическая статистика по всем группам участников CFTC.

Вообще, сервисов которые предоставляют графики СОТ , есть большое количество, но я не буду останавливаться на других, так как ресурсов представленных выше, более чем достаточно для полноценного и прибыльного инвестирования.

Как заключение скажу, если Вы начали изучать отчеты СОТ — тогда Вы двигаетесь в правильном направлении. Это одна из категорий Умных Денег, которая весьма эффективна. Даже, если просто посмотреть на графики СОТ видно, что в них заложена полезная информация.

Как известно, профессиональные трейдеры строят свою торговлю исключительно на аналитических данных, будь то технический анализ или фундаментальный, ведь интуиция в данном случае плохой советчик. Новички же часто действуют под влиянием импульса, не вникнув в ситуацию до конца, что и приводит к убыткам.

Эта статья посвящена ещё одному интересному методу анализа рынка, позволяющему определить крупных участников торгов и строить стратегию трейдинга, основываясь на их поведении. Речь идёт о так называемых СОТ отчётах.

Отчёты СОТ можно найти на сайте комиссии U.S. Commodity Futures Trading Commission. О том, чем поможет трейдеру информация из этого документа, мы рассмотрим ниже.

Польза отчётов СОТ

Прежде чем перейти к непосредственному рассмотрению отчётов, нужно определиться, чем они могут помочь в торговле бинарными опционами (БО). Нужно отметить, что данные документы, как правило, используются для торговли на Forex. Если речь идёт о площадке БО, то следует рассматривать контракты с относительно большим временем экспирации.

Как уже говорилось выше, данные СОТ помогают трейдеру составить более полное понимание состояния рынка. В них языком цифр описывается положение участников торгов, оказывающих на площадку большое влияние, а именно это очень важно для покупки опциона.

Не секрет, что они совершают операции на миллионы долларов, чем заставляют цену двигаться в нужном им направлении, в то время, как все остальные повинуются предложенным правилам. Логичнее следовать за большой силой, чем пытаться устоять против неё, вот почему открытие позиций в сторону крупных игроков всегда является наиболее перспективным вариантом.

Изучаем отчёты СОТ

Данные СОТ располагаются в открытом доступе на сайте комиссии - http://www.cftc.gov/. Здесь нас интересует Market Reports - Commitments of Traders.

Нужно сказать, что рассматриваемые документы публикуются в пятницу, но данные, представленные в них, относятся ко вторнику прошедшей недели. Использовать же полученную информацию получится не раньше, чем с понедельника, когда рынки вернутся к работе. Как только загрузится страница отчёта, можно будет увидеть несколько важных показателей, расположенных в столбцах.

• NON REPORTABLE POSITIONS содержит информацию об открытых позициях мелких трейдеров, поэтому он не интересен с точки зрения глобальных ценовых колебаний;
• В столбце NON-COMMERCIAL собраны данные о крупных игроках: банках, инвестиционных фондах, крупных инвесторах и пр.;
• Spreads показывает разнонаправленные позиции одного игрока. Эта информация не интересна с точки зрения трейдинга;
• COMMERCIAL содержит информацию о крупных компаниях, не являющихся спекулянтами, а торгующими для соблюдения своих интересов на площадке;
• В столбце TOTAL отображается общая информация о позициях крупных игроков;
• Также нужно обратить внимание на значения в CHANGES FROM , демонстрирующие изменения с момента выхода последнего отчёта.

Преимущества СОТ для торговли

Отчёты СОТ имеют ряд неоспоримых преимуществ, говорящих за то, чтобы использовать их в своей торговле:

Прежде всего, это надёжный источник информации, публикуемый на официальном сайте международной организации, поэтому размещаемым сведениям можно доверять;
Документы прозрачны и находятся в свободном доступе, при желании их всегда можно проверить;

Поскольку учитываются позиции только крупных игроков, вероятность того, что цена актива двинется в нужном направлении очень высока. То есть, ориентируясь на цифры отчётов, довольно просто предсказывать долгосрочные тенденции.

Какие минусы СОТ нужно учесть

Несмотря на очевидные плюсы, у отчётов СОТ есть и не менее очевидные минусы, которые заставляют многих трейдеров отказаться от практики их использования.

• Не каждому нравится процедура поиска информации среди большого количества других данных. Более того, нужно уметь правильно интерпретировать полученные сведения. Следует заметить, что для упрощения процедуры разработаны специальные сервисы;
• Большая задержка в публикации сигналов, которая составляет 3 дня, что довольно много по меркам изменчивого рынка;
• Сигналы отчётов СОТ можно использовать для ограниченного количества инструментов. В частности, они не подойдут для скальпинга на валютном рынке или турбо опционов на рынке БО .

Таким образом, можно заключить, что использование данных из отчётов СОТ - ещё один метод исследования рынка. Однако, как и в случае применения других методик, лучший результат даст комбинирование нескольких, а не использование только одного способа оценки ситуации. В целом, работа с такими документами может значительно улучшить качество торговли.

За последние годы в русскоязычной среде всё популярнее становится анализ отчётов COT , хотя на Западе трейдеры и корпорации уже давно используют эти данные для принятия решений. Данную тему я не мог обойти стороной, поэтому решил хотя бы кратко рассмотреть, что же это такое «отчёты COT» и как их правильно читать.

Начнём с того, что аббревиатура COT расшифровывается как «Commitments of Traders» и присваивается отчётам от Commodity Futures Trading Commission (сокращённо CFTC). В них собрана информация об открытых позициях всех участников на биржевом рынке.

Под биржевым рынком применительно к торговле валютными инструментами понимается вся совокупность сделок на CME с валютными фьючерсами. В прошлых публикациях я уже неоднократно акцентировал внимание на отличиях межбанковского Forex и срочного рынка, поэтому ниже лишь вкратце напомню про основные преимущества биржевого рынка, которые отвечают на вопрос «зачем вообще нужны отчёты COT»:

• На бирже торги централизованы, если кто-то купил фьючерс, то все остальные участники рынка увидят эту сделку.
• Все контракты на CME стандартизированы.
• В документах прописан строгий регламент совершения операций.

На самом деле, в данном случае и спорить совершенно не о чем, так как для анализа долгосрочных тенденций публикации сведений один раз в неделю более чем достаточно. Для интрадея существует множество альтернативных методов анализа, начиная от VSA и заканчивая построением опционных уровней.

А теперь ближе к сути, комиссия CFTC публикует отчёты COT на своём сайте (http://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm ) в разделе CURRENT LEGACY. Здесь нас будут интересовать данные с Чикагской Товарной Биржи по фьючерсам:

После перехода в соответствующий раздел перед нашим взором открывается отчёт по всем инструментам, фьючерсы на которые обращаются на CME. Чтобы найти нужный инструмент, просто листаем страницы до тех пор, пока не встретим соответствующее название, пусть это будет швейцарский франк:

Теперь обратим внимание на основные колонки таблицы.

1. NON REPORTABLE POSITIONS – это частные трейдеры, иначе говоря – мелкие спекулянты, т.е. те из нас, кто торгуют на CME.
2. NON-COMMERCIAL – это крупные игроки на рынке, в число которых входят банки, хедж-фонды, и просто «тяжеловесы» среди трейдеров.
3. COMMERCIAL – в данной колонке собрана информация по хеджерам, т.е. компаниям из реального сектора, заинтересованным в защите от колебаний валютных курсов или цен на сырьевые товары.
4. TOTAL – суммарные позиции сильных спекулянтов и представителей реального сектора. Для нас эти данные не представляют особого интереса, так как анализ отчётов COT предполагает изучение интереса каждой отдельной группы в динамике.

Применяем отчёты COT на практике

Для оценки рыночных настроений особый интерес представляет колонка CHANGES FROM, в которой отражена динамика совокупных позиций по каждой группе участников рынка.

Мелкие спекулянты не представляют особого интереса при анализе отчётов COT , но следует отметить, что они чаще всего становятся на одну сторону с крупными спекулянтами.

Конкретное решение о покупке или продаже валютной пары принимается в зависимости от того, в какую сторону смещается баланс на соответствующем фьючерсе:

1. если по данным отчёта COT крупные спекулянты наращивают длинную позицию – работаем на повышение курса валюты;
2. если крупные спекулянты фиксируют лонги и наращивают шорт – работаем на понижение курса валюты.

Отчет трейдеров СОТ (Commitments of traders report, обязательный отчет трейдеров) – еженедельный отчет, публикуемый Комиссией по товарной фьючерсной торговле CFTC , который содержит в себе количество открытых коротких и длинных позиций, открытых трейдерами на рынке .

Отчет трейдеров COT разбивается по группам участников рынков: мелкие , крупные трейдеры, или операторы, которые действительно принимают поставку по контрактам. Цель отчета COT — учесть все открытые позиции на рынке фьючерсов и предоставить эту информацию всем заинтересованным участникам. Это отличный инструмент, показывающий настроение крупных игроков.

Отчет по числу открытых позиций, как правило, публикуется в пятницу. За публикацией отчета следит Комиссия по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission) , которая иногда меняет планку по количеству контрактов, необходимых для отнесения в ту или иную группу трейдеров.

Где публикуются COT Report?

Отчеты COT публикуется раз в неделю на официальном сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в текстовом формате cftc.gov . Необходимость данных отчетов заключается в том, что все участники рынках, разделенные на несколько групп, отчитываются о своих открытых позициях. Американское законодательство обязывает исполнять этот отчет для обеспечения прозрачности функционирования рынка производных.

Визуально данные отчетов можно наблюдать на сайте timingcharts.com

Страница с отчетами трейдеров СОТ на сайте CFTC

Почему отчеты СОТ выходят с недельным опозданием?

Самые крупные участники рынков нефти, доллара, S&P и бондов отчитываются каждый день по своим позициям. Итоги по количеству чистых спекулятивных позиций CFTC подводятся во вторник, но сам отчет COMMITMENTS OF TRADERS REPORT обычно выпускается в пятницу, однако из-за праздников даты публикации отчетов могут меняться. На сайте есть расписание выхода отчетов . Таким образом, мы получает данные с недельным опоздание, но фактически за прошлую неделю, а не за текущую.

Стоит отметить, что в отчете рассматриваются не только фьючерсы, но и опционы.

Из чего состоят COT отчеты?

Каждая группа участников рынка имеет свои особенности поведения. Вся информация из отчета СОТ используется для отображения поведения участников рынка. основными составляющими COT Report, отображающими действия всех участников рынка являются следующие параметры:

• NON REPORTABLE POSITIONS

Это мелкие трейдеры, имеющие незначительные позиции. На них внимание можно не обращать, так как это «толпа» с небольшими депозитами.

• NON-COMMERCIAL

Это крупные спекулянты. То есть банки или инвестиционные фонды. А также отдельные личности с большими капиталами. Здесь можно увидеть подразделение, на количество длинных позиций и коротких.

• COMMERCIAL

Это данные по хеджерам. Данные по коммерческим представителям на рынке, которые торгуют не для того, чтобы как-то спекулятивно заработать денег, а в собственных интересах. То есть какие-то большие компании.

• TOTAL

Сумма позиций длинных и коротких крупных игроков и коммерческих хеджеров. Для каждой позиции идет разделение на Long и Short. Это разделение на количество длинных позиций и коротких.

• CHANGES FROM

Как использовать отчеты трейдеров COT в торговле на Форекс?

Существует множество стратегий, построенных на использовании COMMITMENTS OF TRADERS REPORT. Простейший пример использования COT отчетов выглядит следующим образом.

Конкретное решение о покупке или продаже валютной пары принимается в зависимости от того, в какую сторону смещается баланс на соответствующем фьючерсе:

• если по данным отчета COT крупные спекулянты наращивают длинную позицию – работаем на повышение курса валюты;
• если крупные спекулянты фиксируют лонги и наращивают шорт – работаем на понижение курса валюты.

Полезные статьи по теме

Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles

Использование отчетов СОТ в торговле

Отчеты СОТ, это еженедельные отчеты американской комиссии по контролю фьючерсного рынка - CFTC. Комиссия была создана в 1974 году с целью предотвращения финансовых махинаций на срочном рынке США.

Для трейдеров эти отчеты дают исчерпывающую информацию по количеству открытых позиций на рынке, а также о направлении этих позиций. Проще говоря, отчеты СОТ это способ узнать о том, что делают участники рынка: продают или покупают.

Просмотреть отчеты вы можете, пройдя по ссылке. На открывшейся странице чуть ниже будут даны ссылки на отчеты различных секторов рынка. Картинка ниже иллюстрирует это.

Помимо секторов рынка, здесь также можно заметить различные формы отчета. Вы можете посмотреть отчет только по фьючерсам или по фьючерсам и опционам вместе. Для каждой этой категории есть также большая форма отчета и сжатая. Следует выбиратьформу «Disaggregated Futures Only» , а форму - long format. Так вы получите исчерпывающую информацию от отчета СОТ.

Следует также указать на то, какой сегмент рынка выбрать. Если вас интересуют валюты, то выбирайте - Financial.

А так выглядит сам отчет. Пройдемся по основным графам, обозначающих группы участников рынка:

· Dealer Intermediary - это брокеры, дилеры, те кто проводит сделки от своего имени в интересах клиента. Это самая важная графа в отчете, она отражает настроения большинства.

· Asset Manager/Institutional - это профессиональные трейдеры-организации, которые проводят сделки крупных инвесторов

· Leveraged Funds - инвестиционные фонды, хедж-фонды и прочие. Эта группа отражает сделки фондов, которые предлагают свои услуги по инвестированию всех желающим. Чаще всего это инвесторы с небольшим капиталом.

· Other Reportables - другие отчетные, это группа небольших организаций и трейдеров со счетами свыше 100 000 USD.

· Nonreportable Positions - не отчётные позиции. Это позиции мелких трейдеров.

Теперь коснемся тех чисел, которые вы видите в отчетах. Позицииlong - покупки, short - продажи. Указывается общее число контрактов, которые были куплены или проданы. То есть, мы видим не количество открытых ордеров, а совокупных размер ордеров.

Чуть ниже количества контрактов указано их изменение относительно предыдущего отчета. Здесь значение может быть как положительным, так и отрицательным, отмечая увеличение или уменьшение числа открытых позиций.

Еще ниже указывается процент открытого интереса по отношению к общему числу открытых контрактов по данному инструменту. Открытый интерес - это количество открытых контрактов на рынке. Не путайте его с показателем объема. Объем указывает на то, сколько сделок было совершено за выбранный период времени. А открытый интерес указывает на количество открытых контрактов, и не закрытых на текущий момент.

Отчеты СОТ для сырьевых товаров выглядят несколько иначе. На картинке ниже вы можете увидеть отчет СОТ по золоту. Графы участников рынка здесь называются иначе, поскольку их состав не такой, как в секторе финансов.

Появилась графа Producer/Merchant/Processor/User говорящая о том, какое количество позиций открыто у производителей предприятий обработки золота. Эта же графа есть и у фьючерсов на агрокультуры, нефти и прочих.

Главной графой в этих отчетах является Managed Money. Они выполняют ту же функцию, что и графа Dealer Intermediary у финансового сектора.

Применение отчетов СОТ на практике

Как уже упоминалось выше, главной графой в отчетах СОТ является графа указывающая позиции брокеров. Она же - DealerIntermediary. Здесь важно найти присутствие перевеса в открытых позициях, на продажу или на покупку.

Существует два критерия оценки наличия перевеса в позициях, после которого на рынке наступает развитие долгосрочного тренда.

Первый критерий - позиции одного направления превышают позиции другого направления в два раза.

Второй критерий - процент открытого интереса у позиций long илиshort более 30.

Для возникновения долгосрочного движения необходимо, чтобы сторона long превышала short как минимум в два раза, и процент открытого интереса в позициях long был не менее 30%. Либо сторона short превышает long в два раза по числу контрактов и имеет не менее 30% открытого интереса.

Что же касается направления движения, то здесь следует остановиться подробнее. Дело в том, что рассматривая отчеты вы видите позиции участников рынка, которые они открывают от своего имени. В случае с брокерами - они открывают позицию бай, исполняя заявку на селл от своего клиента.

В следствие этого следует сделать следующие замечания:

1. Для валютных пар, где доллар находится на втором месте, перевес позиций брокеров long следует воспринимать, как появление нисходящего тренда. Перевес позиций short - появление восходящего тренда.

2. Для валютных пар, где доллар находится на первом месте, перевес позиций брокеров long следует воспринимать, как появление восходящего тренда, а перевес по short - появление нисходящего тренда.

3. Для сырьевых товаров, перевес позиций long у группы Managed Money является фактом появления восходящего тренда, перевес short - появление нисходящего тренда.

4. Не забывайте обращать внимание на открытый интерес. У доминирующей стороны long или short, открытый интерес должен составлять не менее 30%.

Теперь разберем ситуацию возникновения тренда на евро. 5 мая 2014 года Марио Драги заявил о начале программы количественного смягчения от ЕЦБ. До этого момента по отчетам СОТ у евро было равновесие, что говорило об отсутствии долгосрочного тренда.

Всего неделю спустя картина начала резко меняться.

По отчетам СОТ можно было заметить изменения у брокеров в позициях long - они начали увеличиваться. Однако, перевес был недостаточный, менее 30% по открытому интересу.

Понадобилось три недели, чтобы условия формирования перевеса были выполнены.

После этого, на евро начался сильнейший нисходящий тренд, который по своему размеру лишь немного не дотянул до падения в 2008 году.

По отчету СОТ можно также и заметить прекращение тренда. Об этом будет сообщать падение перевеса в позициях и открытого интереса. Если вы видите, что по валютному инструменту нет перевеса ни по числу контрактов, ни по размеру открытого интереса, то перед вами - флет.

Выводы

Отчеты СОТ - ценный инструмент анализа рынка. Он будет вам полезен, не зависимо от вашего стиля торговли. Торгуете вы внутри дня или долгосрочно - вам нужна информация о глобальных тенденциях на рынке, о настроениях участников рынка.

Кроме того, анализ отчетов СОТ не занимает много времени. Поскольку они выходят лишь раз в неделю, по пятницам, то вы сможете начать новую торговую неделю вооружившись новыми данными.

Главная » Вклады » Использование отчетов CFTC. Общие понятия