Инвестиционный план: пример составления. План по инвестициям Составить инвестиционный план

Современные темпы развития технологий и глобализация обуславливают необходимость быстрой и качественной организации собственного бизнеса. Чаще всего невозможно развить определенный проект без соответствующих капиталовложений, и в таких случаях на помощь приходят инвестиции. В современном мире инвестиционные проекты являются своеобразным гарантом значительного увеличения конкурентоспособности предприятия и его конечной рыночной ценности.

Инвестиционные проекты и бизнес-план: главные особенности

Инвестиционный проект — это совокупность всей документации, которая характеризует определенный проект от самого начала (идеи) до конечной реализации (достижения определенных в документах показателей эффективности бизнеса). Как правило, такой проект охватывает несколько стадий реализации — прединвестиционную, непосредственно инвестиционную, стадию эксплуатации и ликвидации.

Чаще всего инвестиционные проекты являются таковыми, что предусматривают необходимость капиталовложений с последующим доходом от бизнеса. Проекты разнятся в зависимости от заданного объекта, скорости выполнения задачи и размера капиталовложений. Сюда можно отнести и создание новых юридических лиц и их подразделений, и вовлечение необходимых технических средств, и выпуск новых товаров и услуг, и реконструкция бизнеса.

На уровне определенного производства чаще всего выполняются инновационные проекты, представляющие собой комплекс нововведений, необходимых для постоянного совершенствования экономической системы. С помощью инвестиционных проектов можно реализовывать стратегические задачи производства. Отметим, что большинство таких проектов отличаются продолжительностью и высоким риском.

Подробное техническое и экономическое обоснование необходимости инвестиций излагается в соответствующем плане. Бизнес-план инвестиционного проекта имеет такую характерность, как формирование и подача инвесторам идеи, которая тщательно разрабатывается и обосновывается в плане, а на практике реализуется посредством необходимых капиталовложений.

Что представляет собой бизнес-план для инвестиционного проекта?

Бизнес-план для инвестора представляет собой экономико-техническое обоснование необходимости капиталовложений. В обязательном порядке предусматривается анализ эффективности рассматриваемого комплекса мероприятий, оценку действительности и необходимости инвестиций и разрешение проблем, которые появляются при непосредственной реализации и использовании идеи.

Другими словами, бизнес-план инвестиционного проекта — это логическое и структурированное обоснование необходимости и целесообразности вливания средств инвестора в определенное дело.

Бизнес-план создается для мотивирования следующих позиций:

1. Степень стабильности и экономической ликвидности проекта.
2. Возможность получения средств, в случае ликвидации проекта — их возврата.
3. Предложений организации совместных производств.
4. Необходимости комплекса мер, обеспечиваемых в рамках поддержки со стороны государственных органов.
5. Ориентации в дальнейшем развитии реализуемого проекта.

Бизнес-план — это самый важный пакет документов как для потенциальных кредиторов, так и для самого бизнесмена. От составления плана напрямую зависит возможность реализации идеи и ее дальнейшая экономическая жизнеспособность.

Как составить инвестиционный бизнес-план?

Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта предусматривает точное, полное, грамотное и структурированное изложение всего материала, который всесторонне характеризует предлагаемую инвесторам бизнес-модель. Текст обязательно должен быть максимально легким и содержать понятную и достоверную информацию для вкладчиков.

Важное условие — это логическая структурированность всего плана.

При составлении плана необходимо руководствоваться следующими принципами:

1. Достоверность и точность информации.
2. Избежание некорректных формулировок, а также выражений, которые несут в себе двоякое, противоречивое понимание ситуации.
3. Использование достаточного количества цифр, фактов и информации для логического обоснования всех действий на каждом шаге проекта.
4. Использование кратких и исключительно необходимых данных.
5. Избежание информационных данных, которые излишне подчеркивают преимущества и пропускают существующие недостатки проекта.

Отметим, что только лаконичная и обоснованная позиция, закрепленная в созданном проекте, может привлекать потенциальных вкладчиков. Если в бизнес-плане будут лишние подробности, массив технической терминологии или заведомо неправдивая информация, предприниматель не сможет получить средства от инвесторов.

Структура бизнес-плана инвестиционного проекта включает в себя две части: вступление (краткое резюме всего бизнес-плана, с которым в первую очередь ознакомятся инвесторы) и основная часть. В свою очередь, основная часть предусматривает наличие следующей структуры:

1. Общая характеристика предприятия и предполагаемая стратегия его развития.
2. Описание товаров или услуг. Также данный пункт плана носит название "Характеристика отрасли". В данном случае рассматривается общее положение всей отрасли на рынке и положение предприятия (реализуемых товаров и услуг) в частности. На данном этапе рассматривается уже предлагаемый товар или услуга, которая сравнивается с товаром или услугой, предлагаемой после инвестирования.
3. Маркетинговая стратегия, рассмотрение потенциальных рынков сбыта. Детально рассматриваются ключевые моменты, направленные на достижение высоких объемов продаж и оптимальных путей доведения товаров и услуг для потребителя;
4. Производственный и организационный план (могут быть в отдельных разделах). Рассматривается существующая техническая база, которая позволяет выпускать продукцию, а также существующая организационная упорядоченность на предприятии.
5. План технической и экономической реализации проекта. До ведома вкладчиков доводится план с возможностью реализовать заявленное количество продукции на основании имеющейся материальной базы.
6. Инвестиционный план.
7. Прогнозы касательно дальнейшей финансовой и хозяйственной деятельности.
8. Обоснованные показатели потенциальной эффективности. В данном случае предприниматель обосновывает эффективность собственной идеи, которая требует средств вкладчиков. Иначе говоря, предприниматель должен убедить потенциальных инвесторов в том, что его идеи действительно способна приносить прибыль.
9. Оценки риска. Рассматриваются основные проблемы, с которыми может столкнуться предприятие на любом этапе производства и реализации продукции или услуг.
10. Юридический план.
11. Данные о лице, которое разработало проект.

Также рассматриваются и этапы реализации инвестиционного проекта в рамках указанной структуры. Другими словами, бизнес-план содержит не только описание бизнес-идеи по разделам, но и возможности пошаговой реализации, начиная от разработки и заканчивая фактической реализацией идеи на практике.

Бизнес-план инвестиционного проекта является официальной документацией и выполняется согласно с требованиями, которые предъявляются инвесторами.

Как инвесторы оценивают бизнес-план?

Оценка эффективности плана характеризуется совокупностью показателей, которые представляют собой отношение капиталовложений к получаемым результатам. Беря во внимание существующие типы инвесторов, рассматривают три вида показателей:

• Финансовые показатели эффективности, включая фактические финансовые последствия для инвесторов.
• Показатели эффективности по существующему бюджету, в случае капиталовложений со стороны бюджетов в пределах города, региона или государства.
• Показатели эффективности по экономическим факторам, включая всевозможные виды затрат (такие, что не являются прямыми интересами инвесторов).

Помимо вышеперечисленных показателей, также могут учитываться экологические и социальные показатели эффективности. Предприятия, которые только планируют выход на рынок и дальнейшее закрепление на нем, главным показателем является финансовая эффективность.

Отметим, что бизнес-план инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:

1. Скорость окупаемости.
2. Индекс доходности бизнеса.
3. Чистые доходы от ведения бизнеса.
4. Внутренние показатели нормы доходности.

Целесообразность определенного размера капиталовложений определяется соотношением получаемой чистой прибыли и величиной капитала, который инвестируется в организацию предприятия.

На основании проведенных вычислений инвесторы решают, целесообразно ли вкладывать в бизнес ту сумму денег, которую требует предприниматель.

Мы рассмотрели пример бизнес-плана инвестиционного проекта по основным моментам, которые необходимы для успешной реализации идеи на практике. Отметим, что предприниматель должен строго придерживаться всего бизнес-плана, начиная с рассмотрения отрасли и текущего положения предприятия на рынке (при наличии такового) до оценки максимальной прибыли, которую получат инвесторы после капиталовложений. Необходимо помнить, что вкладчики — это люди, которых интересует ваш бизнес только с точки зрения прибыльности. Именно поэтому все действия, рассматриваемые в бизнес-плане, должны быть направлены на решение данной первостепенной задачи. Правильная реализация плана обеспечит фактический успех для бизнеса.

Планирование является элементом управления. Планирование это разработка алгоритма достижения поставленной цели с указанием исполнителей, ресурсов, места и времени выполнения поставленных задач, результатов, которых необходимо достигнуть сформированных в одном документе с наименованием «план».

Планированию подвергаются не только задачи микроуровня (предприятие, проект, событие), но и макроэкономические объекты, такие как отрасль экономики или вся экономика государства в целом.

В этом случае говорят о централизованном планировании экономики, как это было в Советском Союзе, и экономика называлась плановой. Рыночная экономика на макроуровне также включает в процесс управления ею плановые элементы.

Государственные средства тратятся на отрасли экономики в соответствие с планами развития экономики. Эти планы отражаются в государственных программах, а метод носит название «программно-целевое планирование».

Инвестиционное планирование является частью стратегического планирования развития объекта инвестирования. Что можно, со значительной степенью приближения, назвать программно-целевым методом. На основании миссии инвестируемого объекта формируются цели стратегического планирования и набор необходимых ресурсов. Достижение главной цели всегда связано с инвестициями, необходимыми для ее достижения. Так появляется инвестиционное планирование. Оно реализуется на микроуровне и макроуровне, на последнем отличается большей сложностью и много вариантностью достижения целей.

В инвестиционном процессе участвуют:

• инвестор;
• инвестируемый объект;
• посреднические и обслуживающие структуры инвестиционного процесса.

Для них цели объединены в инвестиционном проекте. Но пути достижения цели участников этого процесса различны, поэтому и задачи планирования тоже различны. Для инвестора, если он не собственник инвестируемого объекта, реализация инвестиционного проекта должна привести его к увеличению инвестируемого капитала с минимальными рисками. Для предприятия, как инвестируемого объекта, та же задача, обеспечение долговременного увеличения его капитала на современной технической базе, обеспечивающей высокую производительность продукции, и ее гарантированный сбыт. Для обслуживающих этот процесс структур задача более скромная: ресурсное обеспечение процесса инвестирования и затем производства продукции.

Инвестор рискует своими деньгами, поэтому ему важно знать куда, и каким образом будут потрачены его средства, и как они будут возвращаться ему. Для этого он будет тщательно изучать инвестиционный проект, состояние объекта инвестирования, его производственную и экономическую деятельность, положение на рынке и даже его конкурентов. Инвестор потребует от предприятия инвестиционный план, называемый . Если проектов несколько, то инвестор потребует ранжировать проекты и обеспечить приоритет его проекту.

Наиболее сложная задача стоит перед предприятием. Планирование инвестиций, как правило, у него не замыкается на одном инвестиционном проекте. То есть необходимо провести ранжирование проектов, определить очередность их реализации. На каждый проект формируется бизнес-план. На основании бизнес-планов производятся сравнение доходности проектов с банковскими депозитами, доходности проектов с предполагаемой инфляцией. Если уровень доходности проекта оказывается ниже средней ставке банковского депозита в стране, он исключается из инвестиционного плана или отправляется на доработку. Также и с инфляцией.

Но это еще не все. Уровень доходности проектов (внутренняя норма прибыли) сравнивается с показателями текущей доходности предприятия. Если внутренняя норма доходности одного из проектов ниже текущей доходности предприятия, то этот проект также может быть исключен из планов инвестирования.

Ранжирование оставшихся проектов в инвестиционных планах производят по срокам окупаемости проектов и чистой приведенной стоимости от проекта. Проекты с минимальным сроком окупаемости и максимальной чистой приведенной стоимостью будут котироваться выше остальных.

Одновременно предприятие оценивает инвесторов по их финансовым возможностям, надежности предоставляемых капиталов, по возможности его участия в социальном развитии предприятия, на отсутствие криминальной составляющей и многое другое.

Инвестор с помощью инвестиционного проекта может войти во владение части капитала предприятия, поэтому такое исследование инвесторов вполне оправдано.

Формирование планов обслуживающих структур полностью подчинено планам инвесторов и предприятий.

Бизнес планирование инвестиций

Бизнес-планирование инвестиций привязывается к конкретным проектам. Бизнес-план, как документ, формируется на всех стадиях реализации инвестиционного проекта: прединвестиционной, инвестиционной, производственной и по окончании инвестиционного проекта. Методология формирования бизнес-планов одна, разница заключается в достоверности информации для получения расчетов. Поэтому процесс бизнес планирования можно рассматривать как итерационный процесс. Правда существуют отличия в бизнес-планах готовящихся для инвестора, банка, собственного руководства и для публичного представления одного и того же проекта.

Многие банки, выделяющие кредиты под инвестиционные проекты, требуют от владельцев проекта бизнес-планы, подготовленные по их внутренней методике бизнес планирования . Но есть и такие банки, которых удовлетворяют представленные бизнес-планы, поскольку из них они получают необходимую информацию для собственных расчетов. Банки в своих бизнес-планах рассчитывают ряд показателей, специфичных только для банковского сектора.

Инвесторы менее требовательны к методикам расчета и формирования бизнес-планов. Дело в том, что почти все методики бизнес планирования включают расчеты основных технико-экономических показателей, позволяющих инвестору сделать заключение об экономической эффективности инвестиционного проекта.

Правильно было бы предоставлять инвестору те же бизнес-планы, что и руководству предприятия, но руководители предприятия требуют пессимистический и оптимистический варианты бизнес-планов инвестирования, а инвестору направляют оптимистический вариант.

Структура инвестиционного бизнес-плана

Бизнес-план инвестиционного проекта — объемный и сложный документ. Он содержит описательную часть и расчетную часть.

В описательную часть включены: характеристика предприятия, характеристика инвестиционного проекта, описание рынка продукции и ее сбыта, производственной программы продукции, описание управленческой структуры предприятия.

В расчетную часть входят бюджет движения денежных средств по исполнению проекта с указанием графика финансирования, расчеты финансовых показателей и показателей экономической эффективности проекта.

Расчетную часть предваряет таблица исходных данных для расчетной части, в которой сосредоточены данные об условиях инвестиционного проекта: прогнозные данные инфляции, динамика изменения цен на основные ресурсы и продукцию, динамика изменения стоимости национальной валюты к основным валютам мира или к той, которую представляет инвестор. Включены также процентная ставка ЦБ, кредитная ставка банка, финансирующего проект, ставка дисконтирования для расчета финансовых показателей и другие внешние параметры, влияющие на эффективность инвестиций.

Завершается бизнес-план таблицей показателей экономической эффективности проекта, по которой можно оценить проект.

О составлении личного инвестиционного плана и рисках поджидающих всех нас в самых неожиданных местах и в самое неподходящее время.

Вкладываться не с целью сохранения имеющихся денежных средств, дабы "обмануть" инфляцию, а с целью приумножения своего капитала, причём значительного приумножения.

Мысль делать рискованные вложения, т.е. инвестировать значительные суммы в абсолютно разные инвестиционные инструменты появилась у меня достаточно давно, и некоторые свои идеи я уже воплощал в жизнь. Что я называю рискованными вложениями? Всё, что находится дальше моего личного пространства! Ситуация сложившаяся сейчас на Кипре (март 2013 года) в какой уже раз доказывает нашу всеобщую уязвимость перед договором банковского обслуживания. Обложить налогом счета физических лиц это конечно сильно, а главное, с какого ху...? Обещания возместить убытки также выглядят маловероятными, за этим придёт другое правительство и что... пересмотрит решение предыдущего!? В этом свете все книги о миллионных состояниях посредством "волшебного" сложного процента не стоят ни секунды потраченного на них времени и кажутся информацией просто засравшей мозг. Так что, вы или рискуете или нет!

После предыдущего опыта инвестиционной деятельности я кое-что уяснил и сделал для себя некоторые выводы:

• Да, с появлением Интернета инвестиции доступны для всех и каждого, заходить на инвестиционную стезю можно и с относительно небольшой суммой, а вот доходность не гарантированна нигде и никому. Соотношения рисков с прибылью - понятие вообще весьма относительное, т.к. инвестор может - рискнуть и получить/потерять, управляющий средствами инвестора - может рисковать его деньгами ничего формально не обещая!
• Гнаться за доходностью слепо не имеет смысла - необходимо постоянно отслеживать свои вложения и делать соответствующие выводы.
• Любой может рассказать как всё красиво и просто или же диаметрально наоборот, но, тем не менее, не попробовав сам, не узнаешь - noodlin не обязан всему верить! И это я отношу не только к инвестициям, т.к. "Чужой опыт никогда, никого, ничему не учит (О"Генри)".

Поэтому на этот раз я решил не вести "дела на коленке", а написать свой собственный инвестиционный план. План я написал на этот год, тем не менее, в нём присутствуют и пункты нацеленные на будущее, конечные же цели данного плана я буду анализировать по окончании марта 2014 года. Сам план с цифрами, датами и прочими расчётами, естественно, я выкладывать не намерен, если только потом, после полного его выполнения. А вообще план потому и личный, что не для общего пользования!

Итак, главное в любом плане - чётко и неотступно следовать плану! В своём инвестиционном плане я определил и обозначил:

1. Общую сумму моих инвестиций . Исходя из этой суммы, я определил, между какими управляющими моими средствами её распределить и сколько и куда отчислять в последующих месяцах, также обозначил минимальный ожидаемый % прибыли. Всего мест вложений я выбрал 10:

• Два банковских депозита (до суммы застрахованные государством) с ежемесячным выводом начисленных процентов на другие счета. Банки обозначать не буду, проценты по вкладам, размещённым на год, составляют 10% и 11,5% соответственно. В этом случае сумма ожидаемой прибыли "вроде как" известна заранее.
• Семь выбранных мной "управляющих компаний", каждую из которых я опишу отдельно, но чуть позже. Если коротко, то это: vladimirfx.ru , forex-mmcis.com , perfectinvest.co.uk , gamma-ic.com , fx-trend.com , sangroup.biz , landora-investing.com . Относительно fx-trend.com , принцип "всегда до 1000$" (п.2) я здесь не применял - вкладываю в каждого конкретного трейдера (пока тоже до 1000$). Наряду с уже известными трейдерами 7031 (для тех, кому они ещё неизвестны, напишу немного позднее в рубрике Forex), решил вложиться и в новичков. Предполагаемая минимальная определённая мной сумма прибыли от этих семи управляющих компаний - 100% от суммы вложений в них.
• Драгметаллы - на долгосрочную перспективу, может даже потомкам!?) Здесь пока без комментариев, если тема получится стоящая, опишу её в этой рубрике позже.

2. Суммы, вкладываемые в каждого отдельного управляющего . В каждого из семерых управляющих я вкладываю определённую сумму (всегда до 1000$) и это не обязательно происходит за один раз, т.е. общую сумму вложений я в некоторых случаях разделил на несколько месяцев. Затем, за счёт получаемых диведендов, возвращаю сначала вложенную сумму, т.е. получаю 100% прибыли - дальше рассматриваю возможность увеличения суммы своей инвестиции в данную компанию (п.4).

3. Суммы ежемесячных выводов . Здесь всё просто - вывожу прибыль, как только это становится возможным. Не вижу смысла держать полученную прибыль в системе управляющего без движения, также как и прибавлять её к сумме установленных мной вложений - по крайней мере, до возможности осуществить п.4. Да и в случае п.4, риск может быть и не оправданным т.к. суммы пополнений иногда имеют порог входа, например, в 100$, а сумма прибыли составляет 64,7$.

4. Суммы возможных пополнений инвестиций сверх обозначенной мной в п.1 суммы .

5. Возможные условия для добавления тех или иных мест вложений .

6. Последний пункт, заполняющийся по мере проведения расчётных операций - подведение итогов инвестиционной деятельности .

Пока так, моим партнёрам и рефералам, естественно, расскажу больше - обращайтесь по любым из доступных вам и мне средствам связи.

Если только произведенные предпринимателем расчеты минимально допустимой цены показывают явную выгодность реализации такого проекта, то он осуществляет дальнейшие шаги по подготовке к реализации такого проекта. Выгодность определяется превышением ожидаемой рыночной цены над расчетными издержками производства, а также размерами вкладываемого капитала.

Капитал любого предприятия подразделяется на основной и оборотный.

Соотношение между основным и оборотным капиталом различно в разных отраслях, например, у торгового предприятия, специализирующегося на продаже холодильников, телевизоров, видео- и аудиотехники, оно в 10 раз выше, чем у цветочного магазина при одном и том же обороте.

Некоторые виды деятельности (например, уличное предпринимательство) не предполагают необходимости наличия основного капитала. Мальчишка, торгующий газетами на автомобильном перекрестке, не нуждается в основном капитале, весь его капитал оборотный. Однако владелец стационарного киоска по продаже газет нуждается и в оборотном и в основном капитале.

Пример расчета структуры первоначального капитала (в денежных единицах) приведен ниже.

Цены, приведенные в структуре капитала, условны. При планировании процесса реализации проекта предпринимателю следует сделать предварительную оценку требующихся средств.

На основании предварительной оценки потребности в первоначальном капитале предприниматель составляет конкретный план по инвестициям, т. е. обоснованный (с учетом цен, действующих на момент составления плана) и продуманный (на основе сравнительного анализа форм и путей инвестирования) план вложения денег в реализацию проекта.

Пример плана инвестиций (в денежных единицах) дляорганизации предприятия по выпуску детских игрушек приведен ниже.

При составлении этого плана мы исходили из следующих предварительных условий:

Перед предпринимателем всегда стоит задача анализа соотношения затрат и доходов. Конечно, в период становления эта задача для предпринимателя имеет особое значение, поскольку тогда важны минимизация расходов и максимизация доходов. Именно на это предприниматель обращает первостепенное внимание на этапе как предварительных расчетов, так и реализации предпринимательского проекта.

На этапе предварительных расчетов предприниматель обычно озабочен поиском наиболее экономичного способа получения всего необходимого для организации производственного процесса. Каким образом это достигается?

Во-первых, проводится сравнительный анализ всех возможных вариантов получения всего необходимого для начала практической реализации проекта. Предположим, вы планируете открыть свое предприятие и вам необходимо помещение для размещения производства.

Представим себе самую идеальную ситуацию, когда имеется несколько предложений:

1. Можно купить подходящее здание за 800 тыс. денежных единиц (общей площадью 1200 кв. м) и за 950 тыс. денежных единиц (общей площадью 1450 кв. м);

2. Можно арендовать здание с условием арендной платы в размере 60 тыс. денежных единиц в год;

3. Можно разместить в предоставленном здании производство с передачей 30% производимых товаров собственнику здания.

Какой вариант выбрать? Может быть, это покажется странным на первый взгляд, но можно остановиться на варианте 1 - купить здание, которое стоит 950 тыс. денежных единиц. Общая площадь приобретаемого здания - 1450 кв. м, наши же потребности составляют около 1000 кв. м. Следовательно, в таком случае излишки площади равны 450 кв. м, которые можно сдать в аренду инофирме с условием арендной платы 300 долл. за 1 кв. м в год, т. е. доход составит 135 тыс. долл. Это означает, что по истечении года (или даже значительно раньше при условии предоплаты со стороны арендатора) можно полностью вернуть взятый кредит. Правда, это вызовет дополнительные затраты капитала на ремонт помещений для их передачи по договору аренды иностранному партнеру.

Если нет возможности взять значительный кредит, чтобы приобрести здание, то следует согласиться на вариант 2. Но арендодатель может потребовать предоплаты, а если мы не сможем ее осуществить, то нам остается вариант 3. Конечно, этот вариант носит кабальный характер, но тем не менее он дает возможность приступить к реализации проекта без каких-либо значительных первоначальных вложений капитала.

Так мы анализируем все позиции плана по инвестициям и пытаемся выбрать не только самый экономичный, но и возможный для нас метод формирования необходимой производственной структуры.

Во-вторых, в условиях России формирование первоначального предпринимательского капитала имеет свои особенности, связанные с неготовностью общества оказать содействие в реализации общественно значимых предпринимательских проектов. В такой ситуации формирование первоначального предпринимательского капитала может осуществляться на основе концепции механизма скрытых партнерских связей , содержание которой сводится к следующим моментам:

1) разрабатывается предпринимательский проект производства конкретного товара; .

2) проект разделяется на основные части;

3) размещаются заказы у партнеров на производство отдельных деталей и компонентов товара;

4) партнеры по мере изготовления деталей и компонентов осуществляют их поставку в адрес предпринимателя;

5) предприниматель осуществляет сборку из деталей и компонентов, получаемых от партнеров;

6) предприниматель упаковывает и маркирует товар;

7) предприниматель поставляет готовый к потреблению товар потребителю (торговому агенту) и получает от него средства за реализованный товар;

8) получив деньги за реализованный товар, предприниматель расплачивается со своими партнерами - поставщиками отдельных деталей и компонентов товара.

Рассмотрим один из возможных примеров. Предположим, вы разработали новый тип сахарницы, представляющей собой усеченный конус с завинчивающейся сверху крышкой. В крышку вмонтирована полая (для высыпания сахара) металлическая трубка, не доходящая до дна на 1 см. Потребитель засыпает сахар в сахарницу и завинчивает крышку. Когда крышка откидывается, в чашку с чаем или кофе высыпается дозированная норма сахара (при необходимости процедуру можно повторить, и тогда вы получите двойную дозу сахара). О преимуществах сахарницы мы рассуждать не будем - это отдельная тема.

Предприниматель сначала проводит маркетинговое исследование, выясняет, будет ли на рынке спрос на такой товар и какая цена за него может быть предложена. Предположим, что при цене такой сахарницы 35 денежных единиц спрос мог бы составить около 10 тыс. шт. Далее выделяются компоненты этого товара, производство которых можно было бы разместить на стороне. В нашем случае можно подумать о том, чтобы разместить (у разных производителей) заказы на производство корпуса сахарницы (в форме усеченного конуса), крышки с вмонтированной в нее полой трубкой для высыпания сахара, упаковочной коробки. После этого подбираются возможные партнеры, которые могут взяться За изготовление каждого из выделенных компонентов, готовится необходимая техническая документация для ее передачи будущим партнерам и заключаются с ними договоры на их производство и поставку. По договорам с вашими партнерами вы получаете от них заказанные компоненты и самостоятельно собираете, упаковываете товар и поставляете его на рынок.

Производство товара на таких условиях можно осуществлять почти с нулевым капиталом, поскольку не требуются затраты на приобретение (или аренду) производственных мощностей и всего необходимого для производства. Капитал будет нужен (весьма незначительный) для обустройства только помещения для сборки и хранения продукции. Однако это возможно только в случае, если партнеры - изготовители компонентов не требуют предоплаты, а производят товар на условиях последующей оплаты "пофакту", т. е. поставляют вам свой товар в кредит (срок кредита может быть весьма незначительным, до 1 мес.).

Если изготовители требуют предоплаты, то остается возможность получения кредита от вашего торгового агента, который будет продавать ваш товар. Этот кредит может быть вами использован для расчетов с партнерами - изготовителями компонентов. Если и ваш торговый агент не дает вам кредита, то остается возможность получения банковского кредита (тем более что вы будете обращаться не за слишком большой суммой). В любом случае можно сделать вывод о том, что использование концепции механизма скрытых партнерских связей в определенных условиях может явиться неплохим выходом из трудного положения, в котором оказывается предприниматель.

Концепция механизма скрытых партнерских связей включает в себя еще один вариант, который заключается в возможности формирования первоначального капитала через взятие на себя определенных партнерских обязательств. В основном в условиях России такие обязательства сводятся к исполнению посреднических функций.

Например, ваш украинский партнер просит вас приобрести для него в Москве видеокассеты в количестве 100 тыс. шт. Вы выставляете ему условие о предоплате и оговариваете цену - скажем, 16 руб. за одну кассету (сумма платежа в ваш адрес составит 1,6 млн. руб.). Однако прежде чем выставить ему эти условия, вы договариваетесь с поставщиком видеокассет об условиях их поставки и осуществляете предварительные расчеты.

Предположим, ваш московский партнер (поставщик, собственник кассет) соглашается поставить вам кассеты по цене 15 руб. за 1 шт. В этом случае ваша прибыль составит 0,1 млн. руб. - сумму, которая может явиться основой формирования первоначального капитала.

Мы вновь обсуждаем инвестиционную деятельность производственной компании среднего уровня и выше. Такое универсальное отграничение от иных вариантов. Предположим, что стратегическая актуализация ближайшего развития бизнеса на сессии стратегического планирования произведена, инвестиционная политика действует. И прежде чем начнут реализовываться конкретные проекты в рамках программ и портфелей, должно произойти еще одно промежуточное событие – утвержден инвестиционный план.

Понятие и уровни планирования в инвестиционной сфере

Для предметного рассмотрения вопроса предлагаю немного подробнее описать собирательный образ исследуемой компании. Допустим, компания по величине относится к средним, численностью 500 сотрудников с годовой валовой выручкой 60 млн. рублей. Управление состоит из совета директоров и функциональных департаментов управления: финансового, коммерческого, IT, персонала и т.д. Производство рассредоточено по небольшой филиальной сети.

Руководит компанией генеральный директор, за развитие отвечает его заместитель – главный инженер. В компании активно развивается регулярный менеджмент, действует система BSC и система бюджетного управления. Прибыль EBIT за истекший год составила 15 млн. рублей. Стадия развития диагностируется как «Юность». Согласитесь, что вопрос инвестиционного планирования всецело определяется состоянием бизнеса, как, впрочем, и многие другие аспекты управления.

Под инвестиционным планированием договоримся понимать комплекс процедур, выполняемых руководством линейных подразделений и управляющей надстройки, результатом которых является система планов в сфере реальных и финансовых инвестиций. Система инвестиционных планов тесно связана с двумя другими управленческими системами: сбалансированных показателей и бюджетного управления.

Планирование инвестиций на предприятии формирует систему, состоящую из четырех уровней. Каждый из уровней рассматривается с точек зрения управленческого и финансового планирования.

1. Стратегический уровень с охватом временной перспективы 3-5 лет. Результатом его является план стратегических инвестиционных инициатив (мероприятий). Помимо плана мероприятий, к стратегическому уровню относится прогнозный план движения денежных средств на ближайшие 5 лет.
2. Тактический уровень деятельности компании с перспективой в один финансовый год. Результатом данного уровня принято считать инвестиционный портфель компании на год, который состоит из программ и локальных проектов, запланированных к реализации. С позиции финансового управления тактический уровень подкрепляется годовым инвестиционным бюджетом.
3. Оперативный уровень планирования. Скользящие планы проектной реализации регулярно (ежеквартально, иногда ежемесячно) пересматриваются и переутверждаются. Квартальные и месячные бюджеты также корректируются. Еще одним результатом оперативного уровня являются платежные календари, включающие инвестиционные платежи и поступления на соответствующей проектной фазе.
4. Уровень планирования локальных инвестиционных проектов. В настоящий уровень включаются результаты в форме бизнес-плана проекта, плана-графика, бюджета проекта, графика платежей и плана поступлений на проектной фазе инвестиций.

Стратегический уровень планирования

Я являюсь сторонником позиции, что любую бизнес-деятельность можно смело представлять в трех доступных теориях-парадигмах. Взять, к примеру, инвестиционное планирование.

1. С первой позиции, это существенная функция управления компанией (функциональная доктрина).
2. На второй взгляд, данный вид планирования – значимая часть проектного управления .
3. А с третьей точки зрения, процессуальная модель компании включает ряд подсистем, и ключевая из них – подсистема планирования и проектирования, схему которой приглашаю рассмотреть подробнее.

Модель подсистемы процессов планирования и проектирования

Весь контекст стратегического и инвестиционного развития компании заключен в бизнес-процессе № 1 «Осуществить стратегию управления». Концепция развития с многочисленными стратегиями, включая инвестиционную, используется для получения других выходов процесса. Среди них мы видим финансовые, рыночные и иные ограничения развития, требуемые ключевые компетенции и план стратегических инвестиционных инициатив.

Его разрабатывает группа стратегического планирования. Затем план анализирует коммерческий директор с позиции рыночной стратегии. Следующим шагом план подлежит экспертизе со стороны финансового директора, который руководствуется стратегическим анализом, финансовой стратегией и рядом управленческих политик. Набор политик традиционный, в его составе:

• инвестиционная;
• амортизационная;
• дивидендная;
• заимствований;
• налоговая;
• учетная политика.

Блок-схема процедур формирования и коррекции инвестиционного плана

Формируются выводы по прогнозам в сфере реальных и портфельных инвестиций компании с учетом имеющегося потенциала финансовых источников. Подготовив заключение, финансовый директор передает материалы главному инженеру. Ему предстоит составить первичный план на длительную перспективу (3-5 лет) и представить его на утверждение генеральному директору. Перед этим главный инженер выполняет следующие действия.

1. Проверка потребности в инвестициях по полученному плану инициатив и двум предыдущим заключениям. Анализируются основные фонды компании по группам, комплектующие (оборотные средства), уровень подготовки персонала по работе на ОС. Учитывается износ, физическое состояние машин, оборудования, зданий и сооружений.
2. Из специалистов финансового департамента и потенциальных PM формируется группа инвестиционного анализа, которой главный инженер поручает рассчитать по каждой инициативе 3-4 предварительных параметра (NPV, IRR, PI, срок окупаемости).
3. В группу подключается финансовый директор, который обязан составить прогнозный план движения ДС с учетом предполагаемых инвестиций и гипотетических источников в нескольких вариантах: позитивном, медиум и депрессивном.

Тактический уровень

Ежегодно в компании производится несколько регулярных процедур, связанных с перезапуском системы бюджетного управления, выбором состава проектов на следующий год и, возможно, коррекцией системы BSC. В ходе этого решаются три задачи.

1. Обеспечить увеличение активов компании, в том числе высоколиквидных.
2. Осуществить расширенное воспроизводство основных производственных фондов.
3. Скорректировать мотивацию ответственных лиц.

Инвестиционное планирование на тактическом уровне также производится на альтернативной основе. Разрабатывается несколько вариантов плана. Процесс желательно запускать еще в октябре месяце до годового стратегического контроллинга или сессии стратегического планирования. Ответственных за процедуру двое: главный инженер и финансовый директор. Главный инженер запускает процесс ежегодного планирования, издав приказ о сборе инвестиционных заявок.

Инвестиционные заявки подают все производственные подразделения и все управленческие департаменты. Ориентирами являются стратегический план, фактическое состояние ОС и ситуация на рынке, которая, как правило, более динамична. Собранные заявки анализируются на предмет технических, технологических и организационных вопросов. Заявки, связанные с новой продукцией, проходят дополнительную экспертизу у коммерческого директора. Главный инженер составляет первую редакцию проекта годового плана и передает его в отдел закупа для первичной оценки потребных капитальных затрат.

Наш пример предприятия среднего размера не предполагает существенных объемов финансовых инвестиций. Тем не менее, предположим, что они также имеют место. Следующие шаги планирования осуществляет финансовый директор. Он, ориентируясь на финансовую стратегию, складывающуюся ситуацию в компании и на финансовых рынках, должен определить следующее.

1. Сложившийся уровень собственных источников и потребности во внешних ресурсах.
2. Необходимое соотношение реальных и портфельных (финансовых) инвестиций.
3. Структуру операционных доходов, затрат компании и производственных подразделений в годовой динамике.
4. Структуру капитальных затрат в годовой динамике.
5. Динамику и структуру активов компании на конец года.
6. Прогноз ликвидности, независимости, платежеспособности и других финансовых индикаторов.

Далее в финансовом департаменте производится несколько итераций расчетов планов движения денежных средств, доходов и расходов, балансового листа. Динамическое моделирование затрагивает вопросы варьирования используемых кредитных ресурсов, дивидендных выплат, финансовых вложений и сбытовых результатов. Также особое значение имеет, как будут меняться цены на материальные ресурсы, электроэнергию, аренду в течение года. Для 2015-2017 годов это более, чем актуальный вопрос.

После завершения подготовительной работы собирается объединенное заседание совета директоров и бюджетного комитета, на котором планирование инвестиций на год завершается принятием годовых бюджетов и инвестиционного плана. Далее вашему вниманию предлагается схема процедур планирования по описанной выше модели.

Схема процедур планирования инвестиций на тактическом уровне

Интеграция капитальных вложений в бюджетную систему управления

Тактический и оперативный уровни тесно связаны с системой бюджетного управления. Бюджеты – те же финансовые планы, что успешно применялись в плановой экономике СССР, только с включенной в них коммерческой составляющей. Современная структура финансового планирования и отчетности – реплика с западной методологии. Так называемый мастер-бюджет делится на операционный бюджет и финансовый. Финансовый бюджетный комплекс состоит из:

• инвестиционного бюджета;
• кассового бюджета;
• бюджета доходов и расходов;
• бюджета балансового листа.

Первый из перечисленных выше бюджетов является финансовой частью инвестиционного плана компании. Он связан как с финансовыми, так и с операционными планами. Ниже представлен пример структурных взаимосвязей бюджетной системы, центральным элементом которой представлен инвестиционный бюджет.

Схема взаимосвязей инвестиционного бюджета с другими элементами бюджетной системы

Оперативное планирование отличается от тактического не только длительностью временных отрезков. Все внимание в оперативном режиме сосредотачивается на реальной работе по консолидации источников финансирования к запланированным моментам инвестиционных вливаний. Планируется взаимодействие с банками, кредиторами, инвесторами по получению средств, выплате дивидендов.

Акцент ответственности на оперативном уровне сдвигается в финансовый сектор управления. Большее значение приобретает кассовое планирование, работа по устранению кассовых разрывов. На первое место выходит платежный календарь, обеспечивая выполнение которого, финансовый департамент тем самым обеспечивает и инвестиционный график. Но в целом, бюджетная модель как на тактическом, так и на оперативном уровнях, сохраняется. Далее приводится еще один пример схемы бюджетной системы, в которой выделяется место инвестиционному блоку в действующих взаимосвязях.

Архитектура бюджетной системы компании

С точки зрения избранных в реализацию проектов годовой план как портфель компании включает в себя ряд инвестиционных программ. В нашем примере портфель состоит из программ развития производственной инфраструктуры, выпуска новой продукции и финансовых инвестиций. Уровень локального планирования отдельных проектов мы рассмотрим в других статьях.

Схема инвестиционного портфеля как части годового плана

Подводя итог, отмечу, что среди всех ранее опубликованных материалов это первая статья, где предпринята попытка описать реально реализуемые процедуры вполне жизнеспособного бизнеса. И данную практику я намерен дальше продолжать. Теоретизирование хорошо. Вместе с тем, рассматривая такую сферу, как инвестиционное планирование, следует искать и находить рабочие рецепты.

Все компании уникальны, но есть схожие моменты и в применяемой терминологии, и в управленческой культуре. Уверен, что для уровня Газпрома или сетевого ритейла данная статья – «вчерашний день». Но в большинстве предприятий страны развитие проектного управления идет через вал проб и ошибок. Поэтому, надеюсь, представленные сведения принесут весомую пользу финансистам, РМ и руководителям бизнеса.

Главная » Вопросы по кредитам » Инвестиционный план: пример составления. План по инвестициям Составить инвестиционный план