Какие сведения относятся к инсайдерской информации. Инсайдерская информация – что это? Инсайдерская информация на Форекс

Информация играет важнейшую роль в финансово-экономическом развитии любого предприятия. Как правило, это связано с колебаниями рыночной стоимости акций на рынке ценных бумаг и, как следствие, с общей стабильностью функционирования системы. Инсайдер — это человек (организация), обладающий рядом данных, разглашение которых ранее установленного срока способно оказать негативное влияние на позиции компании.

К такой информации обычно относят:

«Инсайд» (от английского – «inside», что значит «внутри, внутренний») — это владение всей или частью информации о внутренних делах компании, фирмы, организации или рынка. Весь перечень информационного пакета, попадающего под определение ограниченного ознакомления, разглашение которой способно повлиять на макроэкономическое положение компании», называется – инсайдерской информацией, а должностные лица, имеющие к ней доступ – инсайдерами.

Термин инсайд иногда путают с инсайтом, хотя это понятие тоже применимо в бизнесе — оно имеет совершенное другое значение. В отличие от инсайда, инсайт — это такое состояние человеческого самосознания, при котором степень внезапного озарения идеей чрезвычайно велика.

Инсайдерами являются директора организаций, руководители структурных подразделений, ключевые сотрудники финансово-экономических отделов, отделов продаж и маркетинга. Существует также понятие «временный инсайдер» — лицо, ставшее носителем информации служебного характера под влиянием обстоятельств или в силу исполнения обязанностей по занимаемой должности (к примеру, сотрудник кредитной организации, осуществляющий денежный перевод). Временный инсайдер является таковым до окончания времени, в течение которого информация, ставшая ему известной, сохраняет свою актуальность.

В более широком понимании инсайдерская информация — это любые достоверные сведения, известные ограниченному кругу лиц.

Законность инсайда

Сделки, совершаемые в рамках реализации инсайдерской информации, ставят ее обладателя в заведомо более выгодное и приоритетное по отношению к остальным участникам рынка торгов положение.

По результатам оценки независимых экспертов более пятидесяти процентов сделок на территории России осуществляются с применением сведений, полученных от инсайдеров. В связи с очевидностью возможности нецелевого использования инсайдерской информации в корыстных целях и получения (извлечения) необоснованной прибыли из мероприятий манипулирования рынком на основе заведомого ознакомления со сведениями, составляющими служебную информацию, банковскую или коммерческую тайну, в большинстве развитых стран дестабилизирующие рынок операции с использованием инсайда запрещены на законодательном уровне.

До 2009 года в России существовало понятие «служебной информации» (из Федерального закона «О рынке ценных бумаг»). Так как служебная информация является одной из составляющих инсайдерской, термин не отражал в полной мере всю сущность назревающей проблемы, а закон не позволял четко разграничить уровень ответственности за неоправданную прибыль от владения инсайдом.

На территории Российской Федерации понятие инсайдерской информации введено в оборот лишь с 2009 года и регламентируется 224 Федеральным законом от 27 июня 2010 года «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком». Федеральный закон по большей части определяет основное понятие инсайда, но не регулирует его применение на рынке ценных бумаг. В этом же году началась обширная компания по созданию эффективных мер противодействия инсайду.

Федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» внес большой вклад в борьбу с финансовыми махинациями и манипуляцией рынком. Он более детализировал понятие инсайда, дистанцировал его от разглашения сведений служебного характера, не влияющих на финансовую ситуацию и стоимость ценных бумаг. Федеральным законом определен круг инсайдеров и наделены полномочиями контроля должностные лица, ответственные за противодействие инсайду. Введено понятие манипуляции рынком и дано определение его действиям (например, распространение конфиденциальных данных через средства массовой информации, глобальную сеть Internet, файловые менеджеры, мессенджеры и т.д.).

Опираясь на законодательную базу, любой участник рынка, ставший жертвой (понесший ущерб) в результате инсайд-атаки, может законно требовать возмещения ущерба в случае доказанности совершения манипуляции рынком лицом, заведомо обладавшим конфиденциальными данными.

В целях увеличения эффективности противодействия инсайду за неправомерные действия с информацией, повлекшей за собой последствия экономического характера, в Российской Федерации предусмотрена административная, а в отдельных случаях и уголовная ответственность. Проблематичность принятия решения о привлечении лица к ответственности заключается в неоднозначности выявления недобропорядочного инсайдера.

Общепринятым кругом лиц, владеющих инсайдерской информацией на легальных условиях, считается руководство компаний и лица, приближенные к ним. Однако, как показывает практика, практически любой сотрудник организации, обладающий аналитическим складом ума, может стать инсайдером (и использовать свое положение в корыстных целях) путем анализа и систематизации обрывков незначимой и на первый взгляд не связанной между собой информации. Именно это положение повлекло за собой полный запрет для служащих крупных фирм на совершение каких-либо операций с ценными бумагами той корпорации, сотрудниками которой они являются.

Запреты на использование инсайдерской информации

Для защиты финансовых инструментов частного инвестирования и усиления волатильности биржевых акций фондового рынка нормами законодательства принят ряд ограничивающих правил на использование информации инсайдерского характера:

1. Запрещена реализация инсайдерской информации в части, касающейся операций с валютой или ценными бумагами, стоимость которых напрямую зависима от степени огласки такой информации. Ограничение распространяется на лицо, владеющее данными, а также на третьих лиц, действующих по его поручительству. Исключение составляют операции по принятым ранее обязательствам (доказано взятым до получения сведений ограниченного распространения), срок исполнения которых наступил.
2. Запрещены манипуляции рынком путем передачи конфиденциальных сведений третьим лицам и дальнейшие действия через них или за материальное вознаграждение, кроме случаев, когда передача информации осуществляется равноправному инсайдеру в рамках совместной трудовой деятельности или исполнения трудового (коммерческого) договора.
3. Легальным инсайдерам запрещено давать заинтересованным лицам рекомендации консультационного характера или иным образом осуществлять побудительные воздействия на третьих лиц, способствующие (принуждающие) их к совершению операций с финансовыми инструментами или валютой.

Противодействие инсайду

Проблемой сохранения корпоративной тайны озабочены все руководители организаций и структурных подразделений. Различают два основных вида противодействия инсайду:

• Программно-аппаратное противодействие. Включает в себя комплекс технических мер, принимаемых для предотвращения (или минимизации) утечки информации по каналам связи в результате постоянно ведущегося промышленного шпионажа. Основными методами программно-аппаратного противодействия являются:

Применение программных средств контроля доступа и доверенной загрузки;

Систематическая актуализация вирусных сигнатур средств антивирусной защиты;

Аппаратные средства, предназначенные для организации функционирования программы контроля персонала;

Система паролирования и разграничения доступа к информации среди сотрудников организации;

Постоянный мониторинг сетевой активности серверов компании, выявление и пресечение подключения извне.

• Организационное противодействие. Является наиболее действенным способом сохранения конфиденциальных данных, в особенности в совокупности с аппаратными методами. Включает в себя:

Проведение кадровой политики организации с выявлением потенциально неблагонадежных сотрудников, а также имеющих связи на стороне (здесь имеется в виду средства массовой информации, трейдерские компании и т.д.), лиц, ранее замеченных в причастности к инсайду;

Регулярное проведение информационной работы среди сотрудников фирмы с доведением под подпись положений законодательства Российской Федерации о противодействии инсайду и степени ответственности за разглашение коммерческой тайны (в том числе и без цели личной наживы);

Четкое разграничение информационного потока по принципу «каждый сотрудник знает не более того, что ему необходимо для эффективной организации рабочей деятельности»;

Доведение инсайдерской информации на закрытых совещаниях и только ограниченному, минимально необходимому кругу лиц;

Проведение работы по выявлению лиц, интересующихся информацией (стремящихся к ее получению), которая не должна входить в круг интересов этого лица по роду деятельности;

Недопущение возможности к участию в торгах и иных сделках сотрудников организации, являющихся потенциальными инсайдерами.

«КоАП РФ Статья 15.21. Неправомерное использование инсайдерской информации: Неправомерное использование инсайдерской информации, если это действие не содержит уголовно наказуемого деяния влечет:

• наложение административного штрафа на граждан в размере от трех тысяч до пяти тысяч рублей;
• на должностных лиц — от тридцати тысяч до пятидесяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до двух лет;
• на юридических лиц — в размере суммы излишнего дохода либо суммы убытков, которых гражданин, должностное лицо или юридическое лицо избежали в результате неправомерного использования инсайдерской информации, но не менее семисот тысяч рублей.»

Легальные инсайдеры

Лица, которые в процессе исполнения своих должностных обязанностей и служебного положения являются постоянными или временными носителями сведений внутреннего (служебного) характера, считаются легальными инсайдерами. Перечень таких инсайдеров определен и включает:

1. компании и организации, осуществляющие управляющую деятельность;
2. вышестоящие инстанции для подконтрольных филиалов;
3. финансовые организации, осуществляющие операции кредитования;
4. посреднические структуры и организаторы торговой деятельности;
5. лица, являющиеся участниками рынка ценных бумаг и официальные представители, совершающие сделки в интересах заказчика;
6. лица и организации, владеющие более чем тридцатью процентами акций определенного товара или иным образом занимающие лидирующую позицию на рынке;
7. профессиональные юристы, оценщики, сотрудники нотариальных контор и иные должностные лица которым предоставляется право доступа к инсайдерской информации на время исполнения ими договорных обязательств;
8. лица, имеющие статистически значимую долю акций в уставном капитале корпорации, к конфиденциальной информации которой они допущены в порядке законодательства или устава организации;
9. сотрудники информационных агентств и официальные представители организаций по взаимодействию со средствами массовой информации, освещающие ситуационные изменения в делах компаний;
10. официальные организации, осуществляющие рейтинговое сопровождение деятельности финансовых структур;
11. лица, которым по условиям должностных полномочий предоставлено право осуществления или участия в мероприятиях контрольно-надзорной деятельности;
12. уполномоченные сотрудники организаций, обладающие правом единоличного принятия локально-значимых решений (финансовые директора, начальники служб безопасности, главные бухгалтера и т.д.);
13. физические лица, получающие ограниченный (неограниченный) доступ к инсайдерской информации в рамках трудового договора (системные администраторы, сотрудники расчетно-кассовых отделов и т.д.);
14. лица, имеющие близкие родственные связи со всеми вышеупомянутыми категориями инсайдеров.

Обязанности легальных инсайдеров

В целях предотвращения бесконтрольного распространения сведений ограниченного ознакомления на организации и должностных лиц, в установленном порядке признанных инсайдерами, накладываются обязательства:

1. организации-инсайдеры обязаны разработать и утвердить перечни данных, относящихся к понятию «инсайдерских»;
2. перечень инсайдерской информации должен быть обнародован путем размещения его в средствах массовой информации или на страницах официального Web-сайта компании;
3. информацию, определенную согласно опубликованного перечня как инсайдерскую, организация-инсайдер обязана предавать огласке в порядке, установленном статьей 8 Федерального закона №224 и иными нормативно-правовыми актами;
4. осуществлять мониторинг лиц-инсайдеров, вести их списки и осуществлять информирование лиц о включении их в число инсайдеров или исключении из такового.

Инсайд-анализ

Инсайд-анализом называется легально осуществляемая деятельность по совершению биржевых сделок на основе систематизации и анализа информации о деятельности инсайдеров, полученной из открытых источников.

Деятельность инсайдеров доступна для всех участников рынка, ее отражение можно найти на страницах таких ресурсов, как Yahoo Finance или Msi Finance. Многие работают с информацией о сделках инсайдеров как с одним из инструментов собственной тактики принятия решений.

Как правило, предметом инсайд-анализа служат сделки, совершаемые самими инсайдерами на рынке ценных бумаг. В расчет аналитики берутся только статистически важные операции купли-продажи. Например, если один из десяти представителей совета директоров продает два процента от всего своего пакета, это вероятнее всего следствие личной заинтересованности держателя (вывод денежных средств для приобретения недвижимости, оплата услуг здравоохранения и много другое) и не будет являться показателем скорого банкротства организации и побудителем к массовой продаже акций. И наоборот – если один или несколько крупных инсайдеров совершают операцию покупки акций, то наверняка их действия продиктованы прагматическим анализом рынка и надеждой на перспективность развития организации.

Грамотно выстроенная тактика трейдинга, основанная на бизнес-анализе действий инсайдеров, способна принести плодотворные результаты как в долгосрочной перспективе, так и на динамически осуществляемых сделках.

Вконтакте

Материал из Википедии - свободной энциклопедии

Инсайдерская информация (англ. Insider information ) - существенная, публично не раскрытая служебная информация компании, которая в случае её раскрытия способна повлиять на рыночную стоимость ценных бумаг компании. Сюда можно отнести: информацию о готовящейся смене руководства и новой стратегии, о подготовке к выпуску нового продукта и к внедрению новой технологии, об успешных переговорах о слиянии компаний или идущей скупке контрольного пакета акций; материалы финансовой отчётности, прогнозы, свидетельствующие о трудностях компании; информация о тендерном предложении (на торгах) до его раскрытия публике, список аффилированных лиц и т. д.

В более широком смысле - любая информация, известная определенному кругу лиц, близких к её источнику.

В Законе от 27.07.2010 N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» говорится, что «под инсайдерской информацией понимается точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг (далее - эмитент), одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов) ».

Руководство предприятия, как правило, владеет инсайдерской информацией. Другие сотрудники компании также владеют ею. Другие лица, с которыми компания может в процессе работы обмениваться соответствующими сведениями, тоже становятся инсайдерами . Такими лицами могут быть, например, адвокаты, финансовые консультанты, аудиторы, банкиры и пр.

В большинстве стран законы о ценных бумагах содержат нормы, направленные против использования инсайдерской информации в целях дестабилизации рынка и получения ограниченным кругом лиц, имеющих к ней доступ, несправедливой прибыли. В России в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (1996) используется понятие «служебная информация».

Ответственность

Административная ответственность

Ответственность за использование инсайдерской информации предусмотрена ст. 15.21 КоАП «Неправомерное использование инсайдерской информации». Размер установленных КоАП РФ штрафов составляет от 3 до 5 тыс. руб. - для граждан; от 30 до 50 тыс. руб. или дисквалификацию сроком от 1 года до 2 лет - для должностных лиц; в размере суммы излишнего дохода либо суммы убытков, которых гражданин, должностное лицо или юридическое лицо избежали в результате неправомерного использования инсайдерской информации, но не менее семисот тысяч рублей.

Уголовная ответственность

Значительным шагом в борьбе с неправомерным использованием инсайдерской информации и манипулированием рынком стал Федеральный закон № 241-ФЗ от 30 октября 2009 г., который с 14 ноября 2009 г. ввел уголовную ответственность за новые составы преступлений на рынке ценных бумаг. Среди введенных в УК РФ новых составов преступлений необходимо отдельно выделить ст. 185.3 УК РФ «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг». Под это понятие подпадают действия, в результате которых повышается, понижается и поддерживается цена ценных бумаг, спрос на них или объем торгов ими. Ответственность манипуляторов по новому законодательству предусматривает штраф от 300 тыс. руб. до 6 лет лишения свободы. До введения этой статьи в Уголовный кодекс за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг была предусмотрена всего лишь декларативная административная ответственность, которая применялась редко.

Два других состава уголовных преступлений: «Нарушение порядка учета прав на ценные бумаги» и «Воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг», введенных Законом № 241-ФЗ, должны снизить активность рейдеров, так как до этого основная часть участников рейдерских захватов привлекалась к гражданско-правовой, а не к уголовной ответственности. Привлечь рейдеров к уголовной ответственности можно было только по таким статьям Уголовного кодекса, как мошенничество, подлог документов, кража.

Законопроект о противодействии инсайду

17 апреля 2009 г. Госдума РФ приняла в первом чтении проект Федерального закона № 145626-5 «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», разработкой которого ФСФР занималась с момента своего создания. Отличительной особенностью законопроекта является комплексное решение проблемы защиты от злоупотреблений инсайдеров и лиц, манипулирующих рынком. Его действие распространяется как на финансовый (включая валютный), так и на товарный рынок.

В проекте закона дается определение инсайдерской информации, отсутствующее в действующем законодательстве, и вводится правовой режим её использования. ФСФР предлагает понимать под инсайдерской информацией точные и конкретные сведения, которые не были раскрыты, распространены или предоставлены, а также данные, составляющие коммерческую, служебную и другую тайну, доступ к которой имеет определенный круг лиц (инсайдеры), раскрытие, распространение или предоставление которых может оказать существенное воздействие на цены финансовых инструментов или товаров. Существующие в законодательстве определения служебной информации, её использования на рынке ценных бумаг и лиц, располагающих служебной информацией, не соответствуют сути инсайдерской проблемы, и введение понятия «инсайдерская информация» назрело давно.

Кроме того, законопроект определяет круг инсайдеров и устанавливает запрет на использование инсайдерской информации при совершении сделок. Предполагается, что участники рынка ценных бумаг будут вести списки инсайдеров и осуществлять меры по выявлению и предотвращению незаконного использования инсайдерской информации. ФСФР наделяется новыми полномочиями по выявлению и предотвращению правонарушений, связанных с использованием инсайдерской информации, включая право требовать предоставления документов и информации, право проводить проверки, получать объяснения, направлять предписания об устранении нарушений, приостанавливать действие или аннулировать лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В случае необходимости осуществления оперативно-розыскных мероприятий по выявлению правонарушений законопроект предусматривает механизм привлечения ФСФР органов внутренних дел, включая проведение общих проверок.

К манипулированию рынком законопроект относит ряд действий, к числу которых, в частности, относится распространение через СМИ (в том числе электронные), информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая Интернет) или иным путём ложных сведений, способных оказать влияние на цену, спрос или предложение финансового инструмента или товара, либо объем торгов. Это положение законопроекта вызвало большой отклик во многих средствах массовой информации, так как к уголовной ответственности по формальным признакам можно привлекать главного редактора, редакцию средства массовой информации, распространившего ложные или вводящие в заблуждение сведения. Реакция вполне понятная: распространяющие подобную информацию СМИ, как правило, не знают о ложности таких сведений. ФСФР пошла навстречу в этом вопросе и уже внесла соответствующие коррективы в законопроект, которые устанавливают привлечение СМИ к ответственности только за умышленное распространение информации. Тем не менее с целью повышения эффективности нового закона полностью из под действия закона СМИ не были выведены.

В каждом крупном предприятии имеются данные, которые являются тайной и не подлежат общественной огласке.

Такая информация носит название – инсайдерская.

Общее определение данного слова сводится к следующему – информация, не подлежащая общественной огласке, которая известна определенному кругу лиц, и способная повлиять на хозяйственную и производственную деятельность организации, а также на стоимость акций и иных активов. Люди, владеющие данной информацией – инсайдеры.

Можно выделить несколько определений инсайдерской информации:

Инсайдерская информация – точные, конкретные сведения, не подлежащие общественной огласке и имеющие стратегическое значение для принятия решения участниками рынка;

Инсайдерская информация – информация, обладание которой ставит лицо (обладающее информацией) в преимущественное положение по отношению к остальным участникам рынка;

Инсайдерская информация – сведения о внутреннем устройстве компании либо организации, доступная ее сотрудникам, но отсутствующая в общественном доступе.

Кто может стать инсайдером?

Владеть информацией, способной изменить текущее положение дел могут:

• руководитель фирмы (имеет доступ ко всем активам и базам данных организации);
• работники финансовых служб и бухгалтерии (имеют доступ ко всей финансовой информации, о состоянии счетов, долгах, займах и т.д.);
• работники, непосредственно занятые обработкой информации;
• иные случайные лица, получившие по какой-либо причине доступ к информации данного типа.
• банки депозитарии, имеющие данные о финансовом положении дел компании;
• организаторы торговых площадок;
• информационные агентства и т.д.

Каждый работник, получивший в пользование информацию, содержащую в себе сведения, позволяющие признать ее инсайдерской, должен помнить, что интерес его фирмы/компании/организации заключается в нераспространении данной информации.

Что дает обладание инсайдерской информацией?

Обладатель инсайдерской информации получает преимущественное положение по отношению к другим участникам рынка, так как может прогнозировать дальнейшее развитие ситуации, имея дополнительные сведения.

Инсайдер может манипулировать процессами, используя известную ему информацию;

Инсайдер также имеет возможность получить и некую экономическую (финансовую) выгоду, предоставив информацию сторонним заинтересованным лицам.

Законодательство РФ в отношении информации инсайдеров

Использование информации данного типа не является законным действием и может повлечь как административную, так и уголовную ответственность.

Административное законодательство Российской Федерации , а именно ст. 15.21 КоАП РФ за неправомерное использование инсайдерской информации предполагает наложение штрафов в сумме от 3 до 5 тысяч для физических лиц, от 30 до 50 тысяч рублей, либо дисквалификацию на срок до 2-х лет для юридических лиц.

Уголовная ответственность , предусмотренная за использование инсайдерской информации в своих целях и манипулирование рынком более сурова по отношению к инсайдерам – от штрафа в размере 300 тысяч рублей, до лишения свободы на срок до 6 лет.

Кроме того, разработан целый законопроект о противодействии инсайду. Данный законопроект получил название «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» и был принят в первом чтении Госдумой РФ 17 апреля 2009 года.

Данный законопроект включает в себя все основные понятия, такие как:

• инсайд;
• инсайдерская информация;
• правовой режим использования инсайдерской информации и др.

В данном законопроекте присутствует уточнение в отношении информации относящейся к инсайду.

Так к данному типу относят:

• коммерческая тайна;
• служебная информация;
• производственные сведения;
• иные сведения, к которым имеет доступ определенный круг лиц (инсайдеры).

Основная функция данного законопроекта заключается в регулировании использования информации способной повлиять на положение дел в финансовых сферах (запрет на использование инсайдерской информации для совершения сделок и иных манипуляций).

При принятии данного законопроекта также предполагалось, что все участники рынка будут следить друг за другом и сами пресекать использование инсайдерской информации и манипулирование рынком.

Стоит уточнить понятие манипулирования рынком в данной ситуации. К нему относят действия способные привести к распространению непроверенных сведений, способных изменить текущее положение финансовых рынков, такие как:

• передача информации в СМИ;
• передача в информационно-телекоммуникационные системы и сети общественного пользования;
• иные пути распространения ложных сведений.

Закон об инсайдах предусматривает развитие и разработку служб, использование новейшего программного обеспечения и иных достижений науки для улучшения выявления использования инсайдерской информации. Все пункты разработаны с учетом обстановки в стране.

Также в законопроекте частично снижена ответственность СМИ за использование инсайдерской информации, при этом они не освобождаются полностью от его действия.

Использование информации инсайдеров запрещено для:

• осуществления любых финансовых операций для обогащения себя или третьих лиц;
• передачи ее лицам, не внесенным в список инсайдеров;
• рекомендации данные сторонним лицам о совершении определенных действий на основе полученной информации.

Любая организация, признаваемая государством как инсайдер должна осуществить определенный перечень действий:

• опубликовать списки инсайда на своем официальном сайте;
• обнародовать информацию в соответствии с законодательством РФ (ст.8 ФЗ №224-ФЗ).
• вести журналы учета лиц-инсайдеров;
• уведомлять указанных лиц о внесении/исключении из списков инсайдеров.

В банковской системе регулирования выдачи займов и кредитов под понятие инсайдера попадают физические лица, имеющие возможность воздействовать на принятие решения, такие как :

• лица, входящие в совет директоров;
• надзорный орган банка;
• работник финансовых отделов (главный бухгалтер);
• руководитель филиала;
• супруги, дети и иные родственники перечисленных выше лиц;
• иные сотрудники банка, способные воздействовать на принятие решения.

Анализ работы инсайдера

Работу инсайдера, а именно его действия (продажа, покупка и т.д.) может просмотреть любой участник рынка. Деятельность инсайдера может выступить в качестве некоего целеуказателя. На основе его действий любой участник может решить, как поступить в сложившейся ситуации (покупать или продавать акции и т.д.).

Но стоит помнить, что его действия не абсолют и не могут использоваться для анализа рынка. Это лишь дополнительный инструмент в умелых руках. При этом стоит помнить, что лишь покупка может точно обуславливаться лишь одним фактом – верой в силу компании.

Что делать если произошла утечка данных?

Если при поведении переговоров, встречи либо в частной беседе вы неожиданно проговорились, не стоит паниковать. Прежде всего, нужно четко выяснить — какая именно информация была передана и к каким последствиям может привести данная утечка.

После этого необходимо подготовить эту информацию к обнародованию и в как можно короткий срок предать огласке, дабы все участники рынка остались в равных условиях.

Не стоит забывать о подписках о неразглашении и прочих бумагах, регламентирующих ваше право на обнародование информации. Не стоит действовать в обход начальства, лучше согласовать все дальнейшие действия и получить необходимые разрешения.

Спор вокруг инсайдерской деятельности

Споры вокруг деятельности инсайдеров не стихают уже длительное время. Находятся, как и сторонники, так и противники инсайдов.

«За» выступают сторонники инсайдов, мотивируя это тем, что завладеть инсайдерской информацией могут лишь те, кто «в поте лица» собирают ее, используя свою внимательность, наблюдательность, сообразительность и иные личные качества.

То есть они воспринимают выгоду, получаемую за счет инсайдерской информации, как вознаграждение за труды и старания.

«Против» же выступает остальная аудитория, приводя в качестве аргументов аморальность данного вида деятельности. Ведь инсайдеры обладают информацией, ставящей их в более выгодное положение по отношению к остальным участникам.

Громкие случаи использования информации инсайдеров

Не одна компания пострадала в результате деятельности инсайдеров, и не один скандал возникал на этой почве.

Одним из самых громких стал скандал вокруг топливной компании Enron Corporation в 2001 году. В результате неправомерного использования инсайдерской информации, огромное количество инвесторов обанкротились и потеряли интерес и доверие к инвестиционным компаниям.

Бухгалтерия на протяжении полутора лет фальсифицировала данные о действительном положении дел в финансовой части. Это привело к тому, что инвесторы, неверно оценивая сложившуюся ситуацию, вкладывали деньги и не спешили их вернуть.

И случаи такого громкого разорения не единичны в истории.

Инсайдерская информация в спорте

Инсайды бывают не только в отношении финансовых и производственных дел организаций и компаний. Довольно большое распространение получило применение инсайдерской информации в спорте.

Прогнозы с использованием такой информации, как например здоровье спортсмена (те факты, которые не были общественно открыты) может значительно повысить результат прогнозирования итогов состязаний.

Заключение

Важно помнить, что информация – одно из самых грозных оружий на современной арене политики и финансовых отношений.

Пользоваться ей нужно крайне осторожно, а особенно с осторожностью использовать информацию способную ввести в заблуждение или изменить обстановку. Каждый ваш шаг – должен быть обдуман неоднократно.

Стоит ли пользоваться инсайдерской информацией, попавшей вам в руки – решать только вам самим. Но стоит помнить, что за неправомерное использование государством предусмотрено наказание.

День трейдера, как правило, начинается с прочтения новостных лент и ознакомления с различного рода информацией, которая способна повлиять на стоимость ценных бумаг, торгуемых на бирже. Значение информации для трейдера сложно переоценить. Биржевая торговля - это та отрасль деятельности, в которой именно информация помогает заработать серьезные деньги.

Она черпается из различных источников, а потому бывает очень разной - это и данные календарей макростатистики, и обзоры аналитиков, и новости экономического и политического характеров, и сообщения официальных лиц эмитентов, в том числе - раскрытие их отчетности. Причем значимость этой информации весьма неоднородна. Если новость вышла где-нибудь в отдаленном регионе мира и имеет весьма ограниченный резонанс, который вряд ли способен повлиять на ход торгов биржевыми активами, ее можно в большей степени игнорировать.

Но есть и другая информация - например, об изменении центральными банками процентных ставок, реакция рынков на которую может быть весьма бурной. И многих трейдеров наверняка хотя бы раз охватывало желание узнавать такого рода новости заранее, до момента официальной публикации, ведь, совершив заблаговременно соответствующую сделку, можно было бы неплохо заработать. Но, если вдуматься более детально, в рамках крупных компаний и государственных структур существует масса лиц, которые владеют значимой информацией до момента ее официальной публикации. От понимания этого факта сознание может сразу начать рисовать цифры, которые наверняка зарабатывают эти «посвященные» в ходе заключения биржевых сделок. Однако в действительности это совсем не так.

Подобная информация называется инсайдерской (инсайдом), а лица, обладающие ею, - инсайдерами. Торговля на основе данной информации незаконна и налагает соответствующую ответственность.

Рис. 1. Реакция рынка на принятие программы QE III

Что означает термин «инсайдерская информация»? Дело в том, что компании в ходе ведения бизнеса разрабатывают различные стратегии, хранят клиентские базы, принимают бизнес-решения. Обнародование информации без соответствующего решения менеджмента может весьма существенно навредить компании. Для недопущения этого многие сотрудники при приеме на работу подписывают соответствующие документы о неразглашении информации. Пример - рецепт «Кока-колы», который уже много лет хранится в тайне.

Определение

В 224 ФЗ от 27.07.2010 г. дано определение инсайдерской информации. Так называется точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие коммерческую, служебную, банковскую тайну, тайну связи (в части информации о почтовых переводах денежных средств) и иную охраняемую законом тайну), распространение или предоставление которой может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров (в том числе сведения, касающиеся одного или нескольких эмитентов эмиссионных ценных бумаг, одной или нескольких управляющих компаний инвестиционных фондов, и негосударственных пенсионных фондов).

Причем в 39 от 22.04.1996 г. ФЗ «О рынке ценных бумаг» в статье 31 дано определение «служебной информации», что, по сути и есть инсайдерская информация. Служебная - это любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг.

Следует отметить, что подобного рода ограничения в использовании служебной (инсайдерской) информации существуют не только в России, но и в других странах на законодательном уровне. Инсайдеры делятся на две группы - это сотрудники самой компании (как правило, топ-менеджмент) и сторонние привлекаемые лица (аудиторы, консультанты, юристы и т.д.).

Незаконное использование инсайдерской информации: что это значит для кошелька

Меры наказания за применение инсайдерской информации изложены в КоАП ст. 15.21 «Неправомерное использование инсайдерской информации» в соответствии с которым на физических лиц налагается штраф 3 000-5 000 рублей, на должностных - 30 000-50 000 рублей (либо лишение должности сроком на 1-2 года), на юридических лиц - не менее 700 000 рублей (либо в размере незаконно полученного дохода, или убытков, понесенных компанией в результате действий с инсайдерской информацией).

Что касается , то большим шагом в борьбе с незаконным применением инсайдерской информации стал 241 ФЗ от 30.10.2009 г. "О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации" в соответствии с которым в УК РФ была добавлена ст. 185.3 УК РФ «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг». В понятие манипулирование входит ряд действий, направленных на понижение, повышение или поддержание в диапазоне цен соответствующих ценных бумаг. Ответственность предусматривает наложение штрафа от 300 000 рублей либо лишение свободы на срок до шести лет. Стоит отметить, что ранее за подобные действия была предусмотрена лишь административная ответственность, которая почти не налагалась на практике.

Вывод

Ценность информации на биржевых торгах сложно переоценить. Но свою торговлю необходимо вести в рамках закона и основываться в принятии решений не на инсайдерскую информацию, а на ту, которую публично раскрывают эмитенты.

И газом, на курсах валют и высоких технологиях. Но самый ценный в наше время ресурс – информация! А уж инсайдерская информация это и вовсе «клондайк». Правда, за ее незаконное использование могут и штраф влепить, и в тюрьму посадить.

Кстати, все мы в какой-то момент выступаем в роли инсайдеров. Но не каждый умеет на этом заработать…

Инсайдерская информация – важная служебная и публично нераскрытая информация.

Главная «фишка»: в случае обнародования ИИ она способна серьезно повлиять на рыночную стоимость акций конкретной компании. По сути, это манипулирование рынком в свою пользу.

Примеры инсайдерской информации:

• успешные переговоры о слиянии
• активная скупка контрольного пакета акций
• данные о серьезных проблемах в компании
• список аффилированных лиц
• подготовка к смене руководства или тендеру
• цифры финансовой отчетности (размер прибыли и т.д.)

Доступ к инсайдерской информации имеют члены совета директоров, крупные акционеры, организаторы торговли на бирже, сотрудники рейтинговых и информационных агентств, банков и инвестиционных фондов. Ну, и конечно, их ближайшие родственники и друзья.

Инсайдерская информация ценна и для акций, и для облигаций. На ИИ зарабатывают миллионы!

Допустим, на днях выходит новость о том, что в прошлом году прибыль Facebook или выросла в два раза. Гарантирую, что в течение месяца после опубликования финансовой отчетности их акции вырастут в цене.

И если Вы знаете об этом до публичного обнародования, то можете купить акции по «старой» цене и через какое-то время продать их на пике ажиотажа. Положив при этом в карман несколько сотен (тысяч, миллионов) рублей прибыли.

Примерно так все и произошло в 2010-м году, когда PepsiCo заявила о покупке 66% акций компании «Вимм-Билль-Данн» (на сумму $3,8 млрд.).

Новость опубликовали 2 декабря. Но за пару дней до этого группа лиц скупила на Нью-Йоркской фондовой бирже 400 000 депозитарных расписок. Комиссия по ценным бумагам и биржам США оценила незаконную прибыль инсайдеров. И более-менее точная цифра составила $2,7 млн.!

В более широком смысле инсайдерская информация трактуется как что-то, известное узкому кругу лиц, близких к источнику.

Скажем, если только три человека пока знают о беременности подруги – они владеют инсайдерской информацией.

В 1934 году в США был принят закон Пекоры. В нем наконец-то детально описали понятия «инсайдер» и «закрытая информация». В законе прямо говорится о том, что торговля на ИИ может обрушить фондовый рынок США. Поэтому она должна быть полностью запрещена.

Ответственность за инсайдерскую торговлю в России

В РФ торговля с использованием инсайдерской информации тоже под запретом. Правда, в нашей стране наказание за нарушение почти всегда не уголовное, а административное (штраф до 1 млн. рублей). Смешно звучит, правда?

Для сравнения: в США за те же действия инсайдерам грозят большие тюремные сроки.

Осенью 2011 года владелец Galleon Group Радж Раджаратнам был приговорен к тюремному сроку в 11 лет и штрафу в $10 млн. Он обвинялся в том, что используя инсайдерскую информацию в сделках с акциями крупных компаний США, заработал около $72 млн.

В России же факты использования инсайдерской информации практически не отслеживаются. Хотя это – прямые обязанности комиссии по ценным бумагам.

Кстати, понятие ИИ и ответственность за нее описаны в Законе №224-ФЗ. Описаны, надо признать, очень размыто и непонятно.

В 2013-м году в УК РФ появилась новая статья (185.6). За неправомерное использование ИИ теперь предусмотрен крупный штраф (до трехкратного размера годового дохода) или лишение свободы на срок от двух до четырех лет.

Примеры скандальных сделок на основе инсайдерской информации в России

Продажа косметического концерна «Калина» англо-голландской компании Unilever (2011 год)

Интересно, что данный факт использования инсайдерской информации для личного обогащения был доказан ФСФР после двухлетнего разбирательства!

Известно лишь, что за несколько месяцев до продажи «Калины» акции компании выросли в цене в 2,5 раза: с 1400 до 4170 рублей за штуку. Общая сумма сделки в интересах инсайдеров составила 17,4 млрд. рублей.

На инсайдерской информации отлично заработал один из топ-менеджеров концерна, скупив 82% акций концерна по минимальной цене до официального объявления о сделке.

Повышение кредитного рейтинга России агентством Standard & Poors (2004 год)

За полчаса до официального объявления новости цены на российские еврооблигации начали стремительно расти.

Объединение ЮКОС с «Сибнефтью» (2003 год)

Публикация новости была запланирована на 22 апреля 2003 года. Но уже за две недели котировки акций обеих компаний уверенно росли в цене. Хотя для этого не было никаких объективных причин.

За 19 дней акции ЮКОСа подорожали на торгах ММВБ почти на 24%. Возможный доход инсайдеров эксперты оценили в $10 млн.

А Вы когда-нибудь слышали про инсайдеров? Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

P.S. Кстати, если вы только планируете начинать работать с фондовым рынком рекомендую посетить этот бесплатный вебинар известного трейдера и инвестора Дмитрия Михнова. Масса новой и полезной для вас информации обеспечена!

Главная » Финансовая поддержка » Какие сведения относятся к инсайдерской информации. Инсайдерская информация – что это? Инсайдерская информация на Форекс