Оценка эффективности инновационных проектов расчеты показателей. Показатели эффективности инновационных проектов

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Общая характеристика инновационной деятельности. Оценка инновационного проекта. Необходимость анализа инновационных проектов. Методы оценки инновационных проектов. Каждый специалист инновационной фирмы должен нести ответственность.

контрольная работа , добавлен 26.05.2006


Элементы и особенности инноваций. Методы экспертизы инновационных проектов, их принципы, преимущества и недостатки. Критерии оценки инвестиционных проектов. Стадии и этапы инновационного процесса. Определение экономической эффективности инноваций.

реферат , добавлен 01.03.2010


Назначение инновационных проектов. Алгоритм планового запуска инновационного проекта на примере ЗАО "Хороший вкус". Механизм формирования рационального варианта инновационного проекта. Методики оценки эффективности и показателей результативности.

дипломная работа , добавлен 05.12.2012


Организация инновационной деятельности. Основные методы оценки эффективности инноваций. Внедрение новшеств, основные виды эффектов. Определение показателей эффективности инновационного проекта. Совершенствование технологии и организации производства.

презентация , добавлен 02.04.2015


Основные положения по определению эффективности инвестиционного проекта. Базовые принципы оценки инвестиционных проектов. Учет общественной эффективности. Оценка затрат в рамках определения эффективности проекта. Статические методы оценки эффективности.

курсовая работа , добавлен 14.07.2015


Сущность, классификация и роль инноваций в современной экономике. Анализ основных направлений инновационной деятельности Российской Федерации. Сопоставление инвестиций и их финансовых последствий. Методы оценки эффективности инновационных проектов.

курсовая работа , добавлен 27.04.2015


Основные виды инновационных проектов, их содержание. Принципы и инструменты управления инновационным проектом. Методы оценки эффективности инновационного проекта на примере анализа проекта по замене оборудования в ОАО Племптицефабрика "Буйнакская".

курсовая работа , добавлен 13.06.2015


Экономическая сущность, виды инноваций. Анализ инновационной деятельности организаций. Оценка эффективности проекта, проблемы реализации деятельности в этой сфере на примере Беларуси. Пути повышения эффективности инноваций в национальной экономике.

курсовая работа , добавлен 26.05.2015

Усиление глобализационных процессов в современной экономике приводит к увеличению конкуренции на мировых рынках. В такой ситуации, ключевой стратегической задачей экономического развития государства и предприятия является активизация инвестиционной деятельности путем привлечения в процессы производства инновационных проектов, увеличивающих конкурентное преимущество.

Инновационный проект – это система взаимоувязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс мероприятий, обеспечивающих эффективное решение конкретной научно-технической задачи и приводящих к инвестиционной привлекательности.

Инвестиционная привлекательность - это совокупность благоприятных инвестиционных и инновационных условий и преимуществ, которые приносят инвестору дополнительную прибыль и уменьшают риск вложений.

Критерий эффективности любого проекта - это отношение результата к ресурсам, обеспечивающих их. Быть более эффективным – это значит получить больший результат, при использовании тех же ресурсов, или получить тот же результат при использовании меньших ресурсов.

Исследования показали, что на практике встречаются две группы показателей оценки эффективности инновационных проектов:

1) показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования (внутренняя норма доходности, чистый дисконтированный доход, индекс доходности дисконтированных инвестиций и др.);

2) показатели, не предполагающие использование концепции дисконтирования (рентабельность инвестиций, срок окупаемости, индекс доходности). Показатели каждой из групп представлены на рисунке 1.

Рис.1. Группировка основных показателей эффективности проекта.

Вышеперечисленные показатели по типу оценок классифицируются: абсолютная доходность проекта, абсолютно-сравнительная доходность и сравнительная. Каждый из вышеуказанных методов оценки эффективности проектов основан на приведении затрат, осуществляемых в различное время, к сопоставимым величинам и предполагает использование системы показателей, надежность которых подтверждает международный финансово-экономический опыт.

Показатели оценки эффективности инновационных проектов находятся между собой в тесной взаимосвязи и позволяют оценить эффективность с различных точек зрения. Поэтому их следует рассматривать в комплексе.

В условиях рыночных отношений и нарастания тенденций неопределенности, использовать данные показатели при принятии решения по инновационному проекту практически не возможно по ряду причин: нет исходной информации, не всегда имеется возможность сравнить с другими показателями; не учитывается изменение стоимости денег во времени; не учитываются альтернативные вложения и др. Каждый инвестор самостоятельно определяет эту систему исходя из особенностей инновационного проекта, профессионализма специалистов и менеджеров, и других факторов.

Устранение этих причин на практике ограничивается возможностью при расчетах использовать дисконтированные величины оттока и притока денежных средств. Остальные перечисленные выше проблемы остаются без решения. Поэтому использование данных критериев и соответствующая им методика оценки инвестиционной привлекательности, именно инновационных проектов, считаем недостаточными.

Выбор оптимального критерия, обладающего преимуществами перед другими, является достаточно сложным и неэффективным, так как при разных ситуациях предпочтительными могут быть различные критерии. В этой ситуации считаем, целесообразным проводить комплексный анализ факторов и показателей привлекательности инновационного проекта и использовать метод, который сможет учесть незапланированные управленческие решения в период реализации инновационного проекта. Таким методом может стать метод реальных опционов.

Главная идея метода оценки и анализа инвестиций на основе опционного подхода заключается в том, что инвестиции в реальные активы с определенными характеристиками позволяют гибко использовать изменение внешних условий и превратить неопределенность в конкурентное преимущество, что позволит создать дополнительную стоимость.

Под эффективностью проекта, применительно к данной методике, понимают наличие конкурентных преимуществ, которые и генерируют прибыль. Сам эффект проекта может оцениваться с помощью двух кардинально разных подходов:

1. Статичный метод (ортодоксальный) учитывает только один момент времени оценки конкурентных преимуществ, т.е. эффект проекта равен чистому дисконтированному доходу. Возможности появления новых преимуществ или их создания менеджерами проекта не предусматриваются.

2. Динамичный подход допускает изменение конкурентных преимуществ и возможность влиять на ход событий менеджерами. Эффект по проекту в динамичном подходе отражает возможность (обязанность) работы менеджера по наилучшему сценарию развития и имеет следующий вид:

,

где: - чистый дисконтированный поток по статичному подходу;

Оценка опциона, как оценка конкурентных преимуществ не отраженных в стандартной конструкции расчета NPV;

Э – эффект проекта.

Практически для всех инвестиционных решений, принимаемых в связи с новыми технологиями, важна будущая управленческая гибкость. Теоретические исследования в области оценки инвестиционной привлекательности инновационных проектов позволили представить сравнительную характеристику (таблица 1) методов дисконтирования и реальных опционов, которые отражают, как мы считаем всю специфику обоих методов.

Таблица 1

Сравнительная характеристика метода дисконтирования и метода реальных опционов

Проведенный анализ, применимо к инновационным проектам в концепции дисконтировании, позволил выявить ряд недостатков, которые не дают точную оценку привлекательности. К ним относятся: недостаток первичной информации, сложность в обосновании ставки дисконтирования, не правильное отражение премии за риск и прочие.

Поэтому, считаем, что применение метода реальных опционов в большей мере отвечает всем предъявленным требованиям к оценке инновационных проектов.

В настоящее время известны и применяются на практике множество моделей по оценке финансовых опционов, которые с некоторой долей условности проецируются на реальные опционы – это модель Блэка-Шольца (Black-Scholes Option Pricing Model, BSOPM); модель биномиального дерева Кокса-Росса-Рубинштейна (Binomial options pricing model, BOPM).

Интегральная оценка инвестиционной привлекательности инновационного проекта, основанная на сравнении методов реальных опционов с классическим методом оценки - методом приведенной стоимости, позволит эффективно моделировать устойчивое развитие и увеличить конкурентное преимущество предприятия.

Литература:

1. Балдин К.В., Передеряев И.И. Инвестиции в инновации: учебное пособие. – М.: Дашков и К., 2012

2. Беляев Ю.М.. Инновационный менеджмент: Учебник. –М.:Дашков и К., 2013 – 464 с.

3. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / Пер. с англ. – 5-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 1340 с.

4.Сироткин С.А. Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011, – 144 с.

Методологические вопросы оценки эффективности инноваций. Принципы оценивания экономической эффективности инновационных проектов

Подавляющее большинство инновационных промышленных проектов предусматривает выпуск новой продукции. Принятие решения относительно воплощения определенного проекта в жизнь принимается после тщательного изучения всех факторов, которые будут влиять на его реализацию.

В условиях рыночных преобразований необходима целостная модель оценки эффективности инноваций с пяти точек зрения: 1)удовлетворения нужд заинтересованных сторон; 2)вклада заинтересованных сторон; 3)инновационной стратегии; 4)процесса; 5)возможностей.

Эффективность инновационного проекта - это категория, которая отображает соответствие проекта целям и интересам его участников, поэтому необходимо оценивать эффективность проекта в целом, а также эффективность участия проектов каждого из его участников.

Эффективность инновационного проекта в целом оценивается для определения потенциальной привлекательности проекта для возможных его участников и обоснования источников финансирования. Эффективность участия в инновационном проекте определяется для проверки значимости проекта и заинтересованности в нем его участников.

Принципы оценки эффективности инновационных проектов должны основываться на принципах оценки инвестиционных проектов с учетом специфики этапов и результатов инновационного процесса. К числу важнейших принципов можно отнести:

1. Рассмотрение и анализ инновационного проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода).

2. Моделирование потоков продукции, ресурсов, денежных средств на всех этапах реализации инновационного проекта.

3. Согласование условий сравнения разных вариантов инновационного проекта.

4. Принцип учета фактора времени при оценке параметров инновационного проекта и его внешнего экономического окружения.

5. Принцип альтернотивности, который предусматривает учет разнообразных возможностей использования ресурсов, путей достижения цели инновационного проекта, выбора наилучших вариантов проектных решений.

6. Оценка может осуществляться путем сравнения ситуаций «без проекта» и «с проектом», а не ситуаций «до проекта» и «после него».

7. Учет всех наиболее важных следствий инновационного проекта: экономических, экологических, социальных.

8. Многоэтапность оценки на стадиях обоснования размера инновационных расходов, технико-экономических обоснований, выбора схемы финансирования, мониторинга и пр. На каждом этапе стоимость проекта уточняется.

9. Учет влияния инфляции, неопределенности и рисков, а также возможности использования при его реализации разных валют.

Общая схема оценки эффективности инновационных проектов должна содержать следующие этапы: 1)экспертную оценку общественной значимости инновационного проекта для народнохозяйственных и глобальных проектов; для локальных проектов оценивается лишь их коммерческая эффективность - финансовые последствия реализации проекта; 2)расчет показателей эффективности инновационного проекта в целом с целью поиска потенциальных инвесторов; 3)оценка эффективности после обоснования схемы финансирования: уточняется состав участников и оценивается эффективность участия в инновационном проекте каждого из них.

Методологический подход к определению эффективности инноваций остается общеизвестным: результаты инновационной деятельности сравниваются с инновационными расходами, которые обеспечили этот результат.

Эффективность - это относительная величина, которая может измеряться такими показателями: индекс рентабельности инноваций; учетная норма рентабельности; внутренняя норма рентабельности; эффективность использования собственного и заимствованного капитала; бюджетная эффективность и т.п. Научно-техническая эффективность результатов прикладных научно-исследовательских работ определяется в комплексе с оценкой их экономической и социальной эффективности с помощью показателей научно-технического уровня.

В зарубежной и отечественной практике существуют два методические подхода к определению целесообразности инвестиционных проектов:

1) показатели, которые не учитывают стоимость денег во времени (период окупаемости, индекс рентабельности, экономическая добавленная стоимость);

2) коэффициенты дисконтирования денежных потоков (чистый текущий эффект, внутренняя и модифицированная норма рентабельности, дисконтированный срок окупаемости).

С теоретической точки зрения более обоснованы методы дисконтирования денежных потоков, поскольку они учитывают денежные расходы, которые не отображаются в прибыли.

Рыночные условия заставляют предпринимательские структуры прибегать к инновационным изменениям, чтобы получить определенные преимущества в конкурентной борьбе. Повышение конкурентоспособности предприятий дает возможность им занять надлежащее место в мировом разделении труда, что обеспечивает более широкий рынок сбыта, увеличение денежных поступлений.

Эффективность инновационной деятельности опеределяется на микроэкономическом уровне (уровне отдельных субъектов хозяйствования, которые стремятся улучшить результаты своего хозяйствования и получить высокую прибыль в долгосрочной перспективе) и на макроэкономическом (уровне государства, целью которой являются обеспечение динамического развития всего общества).

Основные критерии оценивания результатов инноваций:

1. Актуальность предусматривает соответствие инновационного проекта целям научно-технического и социально-экономического развития страны, региона, предприятия, которые могут отображать общемировые тенденции развития и определять стратегию развития страны, региона, отдельного предприятия.

2.Значимость . Государственная значимость состоит в решении проблем общегосударственного масштаба во всех сферах жизнедеятельности населения согласно целям научно-технического и социально-экономического развития страны. Региональная значимость отображает степень решения присущих определенному региону социально-экономических и экологических проблем, целей реализации его потенциала. Отраслевая значимость показывает влияние инновации на решение проблем, важных для многих хозяйствующих субъектов области. Значимость для субъекта предпринимательства состоит в укреплении его рыночных позиций через решение технологических, экономических, социальных, экологических проблем.

3.Многоаспектность учитывает влияние инновации на разные стороны деятельности субъекта хозяйствования и его окружение, получение разных видов эффекта.

Научно-техническое оценивание определяет: на сколько принятые технические решения отвечают современным технологическим требованиям в индустриально развитых странах; какой уровень и масштаб новизны инновационного проекта, его составных частей, основывается он на интеллектуальном продукте или на защищенной патентами интеллектуальной собственности; перспективны предложенных в проекте технологий и технических средств; на какой рынок (внешний или внутренний) рассчитана новая продукция.

Экономическое оценивание . Охватывает систему показателей, которые отображают отношение результатов и расходов каждого участника инновации. Исходными данными для их определения является рыночная потребность в инновации (объем ее продажи на протяжении расчетного периода), прогнозная цена инновации (с учетом расходов, уровня инфляции, ссудного процента, ровня прибыльности) и величина реальных денежных потоков, которая определяется суммой текущих расходов, инвестиций, выручкой от продажи и т.п..

Ресурсное оценивание о существляют с целью определения влияния инновации на объемы потребления определенного вида ресурса и преодоления проблемы его ограниченности. Оценивают показателями повышения эффективности их использование (повышение эффективности использования трудовых ресурсов - ростом производительности труда; технических ресурсов - ростом фондоотдачи и т.п.).

Социальное оценивание заключается в определении взноса инновации в улучшение качества жизни работников (или населения, если речь идет о масштабных инновациях),

Экологическое оценивание учитывает влияние инновации на решение проблем охраны окружающей среды, что особенно важно при реализации инновационных проектов, которые могут изменять уровень экологической безопасности территории. Оценивается такими показателям: снижение выбросов в окружающую среду; обеспечение безотходности производства путем замкнутого технологического цикла переработки ресурсов и т.д.

Оценивание инновации дает возможность точнее учесть все результаты и следствия, которые ожидаются от ее воплощения жизнь, и принять правильное решение относительно целесообразности ее реализации.

Основные показатели экономической эффективности инновационных проектов

Экономическая эффективность инновационного проекта определяется размером доходов или прибыли, полученных за счет реализации инновации на протяжении жизненного цикла проекта. Оценка эффективности инвестиций в инновационные проекты может осуществляться разными качественными и количественными методами, каждый из которых имеет определенные преимущества и недостатки.

Все количественные показатели экономической эффективности можно поделить на две группы: 1) показатели, которые учитывают фактор времени (чистый текущий эффект, внутренняя норма рентабельности), с использованием которых осуществляется процедура дисконтирования - определение текущей стоимости будущих денежных расходов и начислений от осуществления инновационного проекта; 2) показатели, которые не учитывают фактор времени (экономическая добавленная стоимость, период окупаемости инвестиций, учетная норма рентабельности).

При расчете экономической эффективности следует обязательно учитывать изменение стоимости денег во времени, поскольку от вложения инвестиций до получения прибыли проходит немало времени.

Используемые на практике методы оценивания экономической эффективности включают расчет нескольких показателей: интегрального показателя эффективности; индекса рентабельности инвестиций; внутренней нормы рентабельности; термина окупаемости; точки безубыточности проекта. Кроме формализованных показателей оценки эффективности инвестиций, могут учитываться разные ограничения (предельный срок окупаемости инвестиций, требования к охране окружающей среды, безопасности персонала) и неформальные критерии (проникновение на новые рынки сбыта, вытеснение с рынка конкурирующих фирм, политические мотивы).

Чистая настоящая стоимость (или интегральный эффект - э то разность результатов и затрат в расчетном периоде с учетом их дисконтирования:

где: Т р - расчетный год; Д t - доходы; В t - инновационные расходы; а t - коэффициент дисконтирования.

Если чистая настоящая стоимость положительная, то решение целесообразно внедрять.

В зарубежной и отечественной практике экономический эффект инновационной деятельности определяется показателем «чистый текущий эффект».

Чистый текущий эффект (NPV) - это сумма превышения дисконтированных денежных потоков за весь жизненный цикл проекта над инвестициями в инновационный проект:

, (12.2.)

где: PV - текущая стоимость будущих денежных потоков; І - одноразовая инвестиция в инновационный проект; СF t - денежный поток от осуществления инновационного проекта в t-м году; r- ставка дисконта.

Если инновационный проект предусматривает не одноразовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов фирмы на протяжении нескольких лет, показатель NPV расчитывается по формуле:

, (12.3.)

где І t , - величина инвестиций в t-м периоде реализации инновационного проекта; i - прогнозируемый средний уровень инфляции в t-м периоде.

Если: NPV>0, инновационный проект целесообразно принять - стоимость фирмы и благосостояние ее владельцев увеличивается; NPV<0, инновационный проект следует отклонить - стоимость фирмы уменьшается, владельцы понесут убытки; NPV=0, с тоимость фирмы не изменится, однако масштабы предприятия увеличатся.

Внутренняя норма рентабельности инвестиций в инновационный проект (IRR) - расчетная процентная ставка, при которой полученные чистые денежные потоки от инновационного проекта равны инвестициям на его осуществление:

, (12.4.)

Чем больше величина IRR, тем выше эффективность инновационного проекта. Экономическая сущность показателя IRRзаключается в том, что фирма может осуществлять проекты, уровень рентабельности которых не ниже стоимости капитала (СС). Если IRR >СС - инновационный проект принимают; IRR < СС - отвергают; IRR=СС - проект не прибыльный и не убыточный.

Величина IRRможет быть определена разными способами, в т.ч. итеративным методом:

, (12.5.)

где r 1 - ставка дисконта, прикоторой NPV>0 (NPV<0); r 2 - ставка дисконта, при которой NPV<0 (NPV>0); NPV 1 , NPV 2 - чистый текущий (экономический) эффект соответственно, при условиях использования r 1 и r 2.

Индекс рентабельности инновационного проекта (РІ) характеризует уровень денежного потока на единицу инновационных расходов и определяется по формулам:

1) при одноразовых инвестициях:

; (12.6.)

2) при вложении инвестиций на протяжении нескольких лет:

. (12.7.)

Если РІ> 1 - инновационный проект целесообразно принять; РІ< 1 - отклонить; РІ= 1 проект не прибыльный и не убыточный, при этом NPV=0.

Учетная норма рентабельности (ARR) характеризует отношение средней величины чистой прибыли к средней величине инвестиции. Одна из модификаций показателя АRR опереляется по формуле:

, (12.8.)

где P t - величина чистой прибыли от осуществления инновационного проекта в t-м году; D t - величина амортизационных отчислений этот же период.

Срок окупаемости инновационного проекта - э то период, на протяжении которого дополнительная прибыль, полученная вследствие реализации инновационного проекта, обеспечит возвращение вложенных инвестиций:

где ПI - начальные инвестиции в проект; Д - прогнозные ежегодные денежные доходы.

Поскольку ежегодные денежные доходы изменяются на протяжении жизненного цикла инновационного продукта, то расчет следует делать на усредненную их величину.

Если указанные показатели свидетельствуют об экономической выгодности проекта в пределах его жизненного цикла при прогнозных уровнях спроса и ценах на продукцию, то решение об инвестировании может быть положительным.

Экологический эффект тесно связан с социальным. Стоимостная оценка социальных и экологических результатов (Р t), которая входит в состав экономического эффекта, может рассчитываться по формуле:

, (2.10.)

где R jt . - величина j-го результата в натуральном выражении в t-м году; a jt - стоимостная оценка единицы отдельного результата в t-м году.

3. Инновационный риск: проблемы и методы оценки

Участники инновационного проекта заинтересованы в проведении анализа рисков, которые могут возникнуть в течение его осуществления. Оценка риска может осуществляться разнообразными методами, среди которых наиболее распространенными являются анализ чувствительности и анализ критического (безубыточного) объема продукции инновационного проекта.

Анализ чувствительности - техника анализа проектного риска, которая показывает, как изменится значение чистого дисконтированного дохода при заданном изменении входной переменной при других условиях.

Анализ чувствительности дает возможность проверить чувствительность ожидаемых результативных показателей (прибыли, NPV) к изменению отдельных факторов: объема продажи инновационной продукции; цены единицы продукции; переменных расходов на единицу инновационной продукции; учетной ставки; ставки налогообложения; темпов инфляции и др.

Анализ чувствительности выполняется с применением метода имитационного моделирования. В процессе анализа определяется «базовый» вариант, при котором все исследуемые факторы приобретают свои начальные значения. Потом факторы изменяют по-одному при фиксированных значениях других параметров. Рассчитывают чистый текущий эффект вследствие влияния приведенных факторов (NPV 1) и в базовом варианте (NPV 0). Сопоставляя NPV 1 с NPV 0 , определяют коэффициент единичного проектного риска (Кр.о.):

. (12.11.)

Величина коэффициента, которая меньше единицы свидетельствует об обратной связи изменений определенного фактора (увеличение ставок налогов приведет к снижению NPV).

В зарубежной и отечественной практике анализ чувствительности проекта определяется разными вариантами развития событий: пессимистическим, наиболее вероятным, оптимистичным.

С помощью анализа чувствительности определяют наиболее значащие факторы с точки зрения рисков, а также разрабатывается наиболее эффективная стратегия реализации инновационного проекта. Преимущества метода анализа чувствительности: объективность, простота расчетов и наглядность; недостатки – анализ предусматривает изменение лишь одного фактора проекта, что приводит к неполному учету взаимосвязей между отдельными факторами и их совокупного влияния. Для учета одновременного изменения нескольких факторов необходимо использовать компьютерную технику.

Для оценки уровня безопасности инновационных результатов осуществляется расчет показателя критического (безубыточного) объема продажи продукции, при котором возмещаются все расходы на изготовление и реализацию инновационной продукции.

Безубыточный объем производства может быть рассчитан в натуральном (Q r) и стоимостном (TR r) выражении:

где FC – годовая величина условно-постоянных расходов, грн.; Р - цена единицы продукции, грн.; V - переменные расходы на единицу продукции; К МП - коэффициент маржинальной прибыли, который рассчитывается как соотношением маржинальной прибыли (МП) к фактической выручке от реализации (TR):

. (12.14.)

Плановый объем годовых продаж в натуральном и стоимостном измерениях, необходимый для получения желательной прибыли, рассчитывается по таким формулами:

, (12.15.)

, (12.16.)

где Q пл - плановый объем годовых продаж в натуральном выражении, при котором достигается желательный размер прибыли П пл ; TR пл.. - то же самое в стоимостном выражении.

Эффективность инновационного проекта характеризует система следующих основных интегральных показателей, отражающих соотношение затрат и результатов:

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя – чистая приведенная, или текущая, стоимость (net present value – NPV);

Индекс доходности или индекс прибыльности (profitability index – PI));

Внутренняя норма доходности или внутренняя норма прибыли, рентабельности (internal rate of return – IRR);

Срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат).

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) представляет собой общую сумму эффекта за весь планируемый или расчетный срок действия проекта, приведенную к начальному периоду времени. Можно также выразить ЧДД как превышение интегральных результатов над интегральными затратами за соответствующий период. Величина ЧДД за расчетный период при постоянной норме дисконта и стабильных рыночных ценах определяется по формуле:

где Эинт – интегральный эффект; Pt – результат на t-м шаге (году); Зt – затраты t-м шаге (году); αt = – коэффициент дисконтирования или дисконтный множитель; Е – норма дисконта; t – номер шага расчета (номер года после начала финансирования проекта); ТГ – горизонт расчета (количество лет).

Индекс доходности (ИД) характеризует отношение суммы приведенных эффектов к общей величине капитальных вложений. Его значение можно рассчитать по формуле

где – общая величина приведенных капиталовложений, руб.

Индекс доходности, определяющий соотношение результатов и затрат, тесно связан с чистым дисконтированным доходом. Если значение ЧДД является положительным, то индекс доходности будет больше единицы, что служит важным признаком эффективности проекта. При всех значениях индекса доходности, меньших единицы, инновационные проекты будут неэффективными.

Внутренняя норма доходности (ВНД) определяет такую норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных капиталовложений. Существующая зависимость между этими экономическими показателями может быть выражена следующим уравнением:

Срок окупаемости проекта устанавливает минимальный временной интервал со дня осуществления проекта, за пределами которого интегральный эффект имеет положительное значение. Этот период (измеряемый в днях, месяцах, годах) определяет такой срок, начиная с которого общие первоначальные затраты на осуществление инновационного проекта покрываются совокупными результатами.

где Эинт – интегральный эффект;

Pt – результат на t-м шаге (году);

Зt - затраты на t-м шаге (году);

At = 1 / (1+E)t - коэффициент дисконтирования или дисконтный множитель;

E – норма дисконта;

t – шага расчета (номер года после начала финансирования проекта);

Tr – горизонт расчета (количество лет).

Конец работы -

Эта тема принадлежит разделу:

Сущность и классификация инноваций

Классификация инноваций означает распределение инноваций на конкретные группы по определенным критериям построение классификационной схемы.. классификацию инноваций можно проводить по разным схемам используя различные.. инновации классифицируются по следующим признакам значимость базисные улучшающие псевдоинновации..

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Функции инноваций в предпринимательстве
Инновация является реализованным на рынке результатом, полученным от вложения капитала в новый продукт или операцию (технологию, процесс). Исходя из этого, можно сказать, что инновация выполняет сл

Характеристика инновационного процесса
Инновация (нововведение)– это процесс внедрения новых преобразований в различные сферы деятельности, а также в производство и промышленность. Результатом таких преобразований являе

Стадии инновационного процесса
Инновационный процесс - это последовательная цепь событий, в ходе которой новшество «вызревает» от идеи до конкретного продукта, технологии или услуги и распространяется в хозяйственной практике.

Общая характеристика стадий жизненного цикла инноваций
Жизненный цикл представляет собой временной интервал, включающий в себя несколько стадий, каждая из которых отличается особым характером процесса изменения во времени спроса (С), объемов производст

Структура жизненного цикла продуктовых инноваций
Различают три понятия жизненного цикла продукции: полный жизненный цикл (время от начала разработки товара до момента прекращения эксплуатации этого товара у потребителя), жизненны

Структура жизненного цикла операционных инноваций
Зависимость между затратами, связанными с разработкой и улучшением продукта или технологического процесса, и результатами, полученными от вложенных средств, представляет S-образную кривую, характер

Специфика инновационного менеджмента
Инновационный менеджмент - это система управления инновациями, инновационным процессом и отношениями, возникающими в процессе движения инноваций. Инновационный менеджмент основывается на с

Характеристика функций субъекта управления инновациями
Функция прогнозирования охватывает разработку на длительную перспективу изменения технико-технологического и экономического состояния объекта управления в целом и его

Характеристика функций объекта управления инновациями
рисковое вложение капитала; организация инновационного процесса; организация продвижения инноваций на рынке и ее диффузии. Функция рискового вложения к

Цели и характеристика программы управления инновациями
Организация инновационного менеджмента закладывается уже при создании и реализации инновации, то есть в самом инновационном процессе. Целью инновационного менеджмента может быть пр

Методы визуального планирования инновационной деятельности
Прообразом программы может являться сетевой график, который составляется для выполнения разработанной программы и наглядно отражает все работы, необходимые для достижения конечной цели. Се

Методы прогнозирования инноваций
Поисковые прогнозы– это прогнозы, отвечающие на вопросы типа «Что было бы, если…?» как цепь предположений. К ним относятэкстраполяцию тенденций: направление, в котором совер

Методы поиска идей инноваций
При поиске, планировании и реализации инноваций невозможно использовать высокоэффективный математический алгоритм. В ходе данной работы сталкиваются с массой проблем, требующих творческого разрешен

Бенчмаркинг как метод управления инновациями
Новейшей практикой западных исследований сравнительной конкурентоспособности является бенчмаркинг (англ. bench – место, marking – отметить, benchmark – ориентир) –

Сущность и этапы метода анализа иерархий в инновационном менеджменте
Метод оценки технического уровня, рассмотренный на первом занятии, имеет один заметный недостаток – это невозможность учета различной значимости для пользователей отдельных потребительских свойств.

Метод генеральной определительной таблицы инновационной продукции
Технико-технологическое совершенство проектируемого или производимого изделия оценивается путем соотнесения проектируемых или фактически достигнутых значений частных технических и технологических х

Характеристика инжиниринга, реинжиниренга и бизнес процесса инноваций
Различают два метода проектирования деловых процессов (бизнес-процессов) - инжиниринг и реинжиниринг. Инжиниринг - это усовершенствование, развитие, улучшение деловых процессов. Как правило, инжини

Бранд-стратегия
Бранд инновации определяют как систему характерных свойств нового продукта или операции, которая формирует сознание потребителя и определяет на рынке место этой инновации, а также

Цели, задачи и этапы управления инновационными проектами
Инновационный проект - это система взаимоувязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных,

Планирование портфеля инноваций на предприятии
Инновационное предпринимательство связано с повышенной степенью риска. Руководитель инновационного предприятия должен всегда иметь в своем арсенале «портфель» проектов, чтобы поддерживать конкурент

Инициация инноваций - деятельность, состоящая в выборе цели инновации, постановке задач, поиске идеи инновации, ее технико-экономическом обосновании и в материализации идеи, то ест

Факторы поиска инновационных идей
По мнению известного американского специалиста в области менеджмента П. Друкера, «подтолкнуть» предпринимателя к активному поиску инновационной идеи способны следующие факторы: · Неожиданн

Основные методы генерации инновационных идей
Процесс мышления связан с наличием изобретательности в решениях, направленных на создание как технологических, так и управленческих инноваций. Ведущее условие возникновения новых идей – применение

Общая характеристика критериев фильтрации инновационных идей
Необходимость в производстве совершенно новых продуктов или в совершенствовании существующих может возникнуть при анализе производственно-хозяйственной деятельности фирмы. Бреши в проектируемых ден

Проверка концепции и экономический анализ
Фирма должна иметь обратную связь с потребителями по поводу своих идей и продукции. Проверить концепцию - значит представить потребителю предлагаемый товар и оценить его отношение к нему и намерени

Маркетинг проектов для прикладных исследований (поиск идей)
Исторически сложилось два подхода, характеризующих место маркетинга в инновационной деятельности, которые могут быть определены как: · «инженерный» (маркетинг осуществляется задним числом,

Характеристика маркетинга результатов прикладных иследований
Маркетинг результатов исследования, с одной стороны, мероприятие значительно менее сложное, чем маркетинг идей для исследования, потому что налицо результаты деятельности. С другой стороны, это мер

Технико-экономическое обоснование
В решении этой проблемы может посодействовать сторонник внутри организации - потенциального клиента, который бы поддерживал продвижения идеи в организации. Этот человек также сможет помочь описать

Характеристика маркетинга инноваций
Маркетинг инноваций представляет собой системный подход продуцентов к управлению производством инноваций и посредников (продавцов) к управлению реализацией инноваций, а также покуп

План маркетинга инновации
Важное место в этом процессе занимает план маркетинга инновации. Он представляет собой документ, включающий в себя необходимые сведения о инновации, о секторе рынка, о рынке иннова

Особенности анализа спроса на инновации
Особенности развития нововведений и различие их видов во многом предопределяет специфику анализа спроса на них в каждом конкретном случае. Новую продукцию можно сгруппировать в три группы:

Внутренние факторы спроса на инновационную продукцию

Внешние факторы спроса на инновационную продукцию
Для управления спросом предприятию, производителю новой продукции, необходимо знать факторы, воздействующие на величину и характер спроса. Факторы, влияющие на спрос на нововведения, значительно от

Стратегические критерии анализа инновационных проектов
К ним относят:- стратегическое планирование;- образ корпорации;- отношение к риску; - отношение к нововведениям;- временной аспект. Отбор проектов с высокой степенью риска, особен

Маркетинговые критерии анализа инновационных проектов
К ним относят:- выявление потребностей;- потенциальный объем продаж;- временной аспект; - воздействие на существующие продукты;- ценообразование;- уровень конкуренции;- каналы распределени

Финансовые критерии анализа инновационных проектов
При выборе инвестиционного проекта большое значение имеет правильная оценка эффективности (прибыльности) проекта. Проект должен рассматриваться в совокупности с уже разрабатываемыми инвестиционными

Производственные критерии анализа инновационных проектов
Внедрение нового продукта в производство редко проходит без трудностей. В первом приближении их можно разделить на две группы: - трудности, связанные с производственными мощностями для нов

Организация оценки инновационного проекта
Большая часть критериев оценки не относится к научно-технической области. Инновации (успешные и неуспешные) распространяются на деятельность всей компании и становятся частью ее экономической деяте

Жизненный цикл инновационного проекта
Разработка инновационного проекта – длительный, дорогостоящий и очень рискованный процесс. Любой проект от возникновения идеи до полного своего завершения проходит через определенные ряд п

Сущность и факторы структуризации инновационного проекта
Структуризация проекта представляет собой дерево ориентированных на продукт компонентов (оборудование, работы, услуги, информация), а также это организация связей и отношений между элементами. Ведь

Участники инновационного проекта
Основными участниками инновационного проекта являются: 1. заказчик – будущий владелец и пользователь результатов проекта (юридические, физические лица); 2.

Этапы реализации инновационного проекта
Создание и реализация инновационного проекта включает следующие этапы: · формирование инновационного замысла (идеи); · исследование инновационных возможнос

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта
Научным инструментом выбора наилучшего варианта научно-технического или инновационного мероприятия является технико-экономическое обоснование. В общем виде под технико-экономическим обо

Сущность оценки эффективности инновационных проектов
Проблема комплексной оценки эффективности капитальных вложений постоянно находилась и находится в центре внимания ученых-экономистов и руководителей-практиков различных уровней и рангов. И прежде ч

Порядок расчета экономической эффективности инновационных проектов
Изложенные ниже методические схемы расчетов экономического эффекта позволяют определить принципиальные положения выбора наилучшего варианта реализации инновационного проекта. На этапе ТЭО они сводя

Определение экономического эффекта любого инновационного проекта осуществляется в следующем порядке. 1. Рассчитывается суммарно по годам расчетного периода экономический эффект:

Методика определения экономической эффективности инновационного проекта
По данному методическому подходу годовой экономический эффект определяется путем сопоставления так называемых приведенных затрат по базовому и новому вариантам производственной деятел

Методическими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утвержденными Госстроем, Министерством экономики, Министерством финансов и Госкомпромом РФ №7-12/47 от 31 марта 1994 г.) установлены следующие основные показатели эффективности инновационного проекта (рис. 7) :

Коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.

Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов.

Народнохозяйственная экономическая эффективность, учитывающая затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

Методы оценки инновационных проектов

Существует несколько методов оценки инвестиционных проектов (рис.9). Все они основаны на оценке и сравнении объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений, обусловленных инвестициями.

Рис. 7: Методы оценки инвестиционных проектов .

1. Срок окупаемости инвестиций .

Одним из самых простых и широко распространенных методов оценки является метод определения срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений).

При равномерном распределении денежных поступлений по годам:

Срок окупаемости (n) =

Если денежные доходы (прибыль) поступают по годам неравномерно, то срок окупаемости равен периоду времени (числу лет), за который суммарные чистые денежные поступления (кумулятивный доход) превысят величину инвестиций.

В общем виде срок окупаемости n равен периоду времени, в течение которого:

где Pk - чистый денежный доход в год k, обусловленный инвестициями. Рассчитывается как сумма годовой амортизации в k-й год и годовой чистой прибыли за k-й год; I - величина инвестиций.

Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет ряд существенных недостатков.

Во-первых, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой общих (кумулятивных) денежных доходов, но с разным распределением доходов по годам.

Этот метод, во-вторых, не учитывает доходов последних периодов, т.е. периодов времени после погашения суммы инвестиций.

Однако в целом ряде случаев применение этого простейшего метода является целесообразным. Например, при высокой степени риска инвестиций, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является как раз срок окупаемости инвестиций.

2. Коэффициент эффективности инвестиций .

Другим достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов является метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (бухгалтерской рентабельности инвестиций).

Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций. В расчет принимается среднегодовая чистая прибыль (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Средняя величина инвестиций выводится делением исходной величины инвестиций на два. Если по истечении срока анализируемого проекта предполагается наличие остаточной стоимости (срок проекта меньше срока амортизации оборудования, т.е. не вся стоимость оборудования списана в течение срока проекта), то она должна быть исключена:

Полученный коэффициент эффективности инвестиций целесообразно сравнить с коэффициентом эффективности всего капитала предприятия, который можно рассчитать на основе данных баланса по формуле:

К преимуществам данного метода относится простота и наглядность расчета, возможность сравнения альтернативных проектов по одному показателю. Недостатки метода обусловлены тем, что он не учитывает временной составляющей прибыли. Так, например, не проводится различия между проектами с одинаковой среднегодовой, но в действительности изменяющейся по годам величиной прибыли, а также между проектами, приносящими одинаковую среднегодовую прибыль, но в течение разного числа лет.

3. Дисконтирование денежных потоков .

В определенной степени недостатки двух первых методов уменьшают методы, основанные на принципах дисконтирования денежных потоков. В мировой практике существует несколько подобных методов, однако их суть сводится к сопоставлению величины инвестиций с общей суммой приведенных (дисконтированных) будущих поступлений.

Инвестиции I в течение ряда лет n приносят определенный годовой доход, соответственно Р1, Р2..., Pn. Но, как известно, одна и та же денежная сумма имеет разную ценность в будущем и настоящем - на финансовых рынках любые деньги, как правило, завтра дешевле, чем сегодня. Доходы, разнесенные по разным периодам времени, необходимо упорядочить, привести к единой сегодняшней временной оценке, поскольку величина инвестиций также имеет сегодняшнюю оценку. Предприятию целесообразно сравнить величину инвестиций не просто с будущими доходами, а с накопленной величиной дисконтированных, приведенных к оценке сегодняшнего дня, будущих доходов.

Основные принципы оценки денежных потоков с поправкой на время состоят в следующем:

Будущая стоимость определенного количества сегодняшних денежных средств, приносящих процент i на протяжении n периодов, рассчитывается по формуле

Будущая стоимость = * (1 + i) * 5n

Настоящая стоимость - сегодняшняя стоимость будущих платежей, получение которых возможно при определенной ставке процента i в течение n периодов, определяется соответственно по формуле

Настоящая стоимость =

Используя формулы, связывающие настоящую и будущую стоимость денежных средств, можно получить формулу для определения дисконтированной (приведенной к настоящему, или актуализированной) будущей стоимости денежных поступлений, генерируемых в разные годы рассматриваемыми инвестициями:

где Рk и Рk" - годовой доход и приведенный (дисконтированный) годовой доход, приносимый инвестициями в k-й год, r - желаемый ежегодный процент, по которому возвращаются средства.

4. Чистая текущая стоимость .

Накопленную величину дисконтированных доходов следует сравнивать с величиной инвестиций.

Общая накопленная величина дисконтированных доходов за n лет будет равна сумме соответствующих дисконтированных платежей:

Разность между общей накопленной величиной дисконтированных доходов и первоначальными инвестициями составляет чистую текущую стоимость (чистый приведенный эффект):

Достаточно очевидно, что если чистая текущая стоимость положительна (величина больше 0), то инвестиционный проект следует принять, если отрицательна, проект следует отвергнуть. В том случае, если чистая текущая стоимость равна нулю, проект нельзя оценить ни как прибыльный, ни как убыточный, необходимо использование других методов сравнения. При сравнении нескольких альтернативных проектов предпочтение отдается тому проекту, который характеризуется высокой чистой текущей стоимостью.

Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, прибегают к помощи специальных статистических таблиц, в которых приведены значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т.п. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.

6. Рентабельность инвестиций .

Применение метода чистой текущей стоимости, несмотря на действительные трудности его расчета, является более предпочтительным, нежели применение метода оценки срока окупаемости и эффективности инвестиций, поскольку учитывает временные составляющие денежных потоков. Применение этого метода позволяет рассчитывать и сравнивать не только абсолютные показатели (чистую текущую стоимость), но и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций:

Рентабельность инвестиций =

Очевидно, что если рентабельность больше единицы, то проект следует принять, если меньше единицы - отвергнуть.

Рентабельность инвестиций как относительный показатель чрезвычайно удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиций, т. е. выборе нескольких различных вариантов одновременного инвестирования денежных средств, дающих максимальную чистую текущую стоимость.

Использование метода чистой текущей стоимости инвестиций позволяет также учитывать при прогнозных расчетах фактор инфляции и фактор риска, в разной степени присущий разным проектам. Очевидно, что учет этих факторов приведет к соответствующему увеличению желаемого процента, по которому возвращаются инвестиции, а следовательно, и коэффициента дисконтирования.

7. Метод перечня критериев .

Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью перечня критериев заключается в следующем: рассматривается соответствие проекта каждому из установленных критериев и по каждому критерию дается оценка проекту. Метод позволяет увидеть все достоинства и недостатки проекта и гарантирует, что ни один из критериев, которые необходимо принять во внимание не будет забыт, даже если возникнут трудности с первоначальной оценкой.

Критерии, необходимые для оценки инвестиционных проектов, могут различаться в зависимости от конкретных особенностей организации, ее отраслевой принадлежности и стратегической направленности. При составлении перечня критериев необходимо использовать лишь те из них, которые вытекают непосредственно из целей, стратегии и задач организации, ее ориентации долгосрочных планов. Проекты, получающие высокую оценку с позиции одних целей, стратегий и задач, могут не получить ее с точки зрения других.

Основными критериями для оценки инвестиционных проектов являются:

А. Цели организации, стратегия, политика и ценности.

1. Совместимость проекта с текущей стратегией организации и долгосрочным планом.

2. Оправданность изменений в стратегии организации (в случае, если этого требует принятие проекта).

3. Соответствие проекта отношению организации к риску.

4. Соответствие проекта отношению организации к нововведениям.

5. Соответствие проекта требованиям организации с учетом временного аспекта (долгосрочный или кратко срочный проект).

6. Соответствие проекта потенциалу роста организации.

7. Устойчивость положения организации.

8. Степень диверсификации организации (т.е. количество отраслей, не имеющих производственной связи с основной отраслью, в которой осуществляет свою деятельность организация, и их доля в общем объеме ее производства), влияющая на устойчивость ее положения.

9. Влияние больших финансовых затрат и отсрочки получения прибыли на современное состояние дел в организации.

10. Влияние возможного отклонения времени, затрат и исполнения задач от запланированных, а также влияние неудачи проекта на состояние дел в организации.

Б. Финансовые критерии.

1. Размер инвестиций (вложения в производство, вложения в маркетинг; для проектов НИОКР затраты на проведение исследования и стоимость развития, если исследование успешно).

2. Потенциальный годовой размер прибыли.

3. Ожидаемая норма чистой прибыли.

4. Соответствие проекта критериям экономической эффективности капиталовложений, принятым в организации.

5. Стартовые затраты на осуществление проекта.

6. Предполагаемое время, по истечении которого данный проект начнет приносить расходов и доходов.

7. Наличие финансов в нужные моменты времени.

8. Влияние принятия данного проекта на другие проекты, требующие финансовых средств.

9. Необходимость привлечения заемного капитала (кредитов) для финансирования проекта, и его доля в инвестициях.

I0.Финансовый риск, связанный с осуществлением проекта.

11. Стабильность поступления доходов от проекта (обеспечивает ли проект устойчивое повышение темпов роста доходов фирмы, или доход от года к году будет колебаться).

12. Период времени, через который начнется выпуск продукции (услуг), а, следовательно, возмещение капитальных затрат.

13. Возможности использования налогового законодательства (налоговых льгот).

14. Фондоотдача, т.е. отношение среднего годового валового дохода, полученного от проекта, к капитальным затратам (чем выше уровень фондоотдачи, тем ниже в общих расходах организации доля постоянных издержек, не зависящих от изменения загрузки производственных мощностей, а, следовательно, тем меньше будут убытки в случае ухудшения экономической конъюнктуры; если уровень фондоотдачи в данной организации ниже среднеотраслевого, то в случае кризиса у нее больше шансов разориться одной из первых).

15. Оптимальность структуры затрат на продукт, заложенный в проекте (использование наиболее дешевых и легко доступных производственных ресурсов).

В. Научно-технические критерии (для проектов НИОКР).

1. Вероятность технического успеха.

2. Патентная чистота (не нарушено ли патентное право кого-либо из патентодержателей).

3. Уникальность продукции (отсутствие аналогов).

4. Наличие научно-технических ресурсов, необходимых для осуществления проекта.

5. Соответствие проекта стратегии НИОКР в организации.

6. Стоимость и время разработки.

7. Возможные будущие разработки продукта и будущие применения новой генерируемой технологии.

8. Воздействие на другие проекты.

9. Патентоспособность (возможна ли защита проекта патентом)

10. Потребности в услугах консультативных фирм или размещении внешних заказов на НИОКР.

Г. Производственные критерии

1. Необходимость технологических нововведений для осуществления проекта.

2. Соответствие проекта имеющимся производственным мощностям (будет ли поддерживаться высокий уровень использования имеющихся в наличии производственных мощностей или с принятием проекта резко возрастут накладные расходы).

3. Наличие производственного персонала (по численности и квалификации).

4. Величина издержек производства. Сравнение ее с величиной издержек у конкурентов.

5. Потребность в дополнительных производственных мощностях (дополнительном оборудовании).

Д. Внешние и экологические критерии.

1. Возможное вредное воздействие продуктов и производственных процессов.

2. Правовое обеспечение проекта, его непротиворечивость законодательству.

3. Возможное влияние перспективного законодательства на проект.

4. Возможная реакция общественного мнения на осуществление проекта.

8. Балльный метод .

B случае необходимости формализации результатов анализа проектов по перечням критериев (это необходимо при анализе большого числа альтернативных проектов) используется балльная оценка проектов. Метод балльной оценки заключается в следующем. Определяются наиболее важные факторы, оказывающие влияние на результаты проекта (составляется перечень критериев). Критериям присваиваются веса в зависимости от их важности. Этого можно достичь простым опросом руководителей, предложив им распределить на всю группу критериев 100 пунктов, составляющих единицу, в соответствии с относительной важностью тех или иных критериев для общего решения.

Качественные оценки проекта по каждому из названных критериев ("очень хорошо", "хорошо" и т.д.) выражаются количественно. Это могут сделать эксперты путем подробного описания, а затем количественного выражения составляющих критерия. При этом вовсе необязательно равномерное распределение весов.

Если ввести в основную схему балльной оценки проекта элемент стохастичности (случайности), можно облегчить задачу экспертов и одновременно добиться более точных результатов. Дело в том, что решить, является ли тот или иной параметр данного проекта в точности хорошим или удовлетворительным и т.п., зачастую очень трудно, поскольку по многим критериям проект с определенной вероятностью может привести как к хорошим, так и к плохим результатам. Именно это учитывается при использовании стохастичности системы балльной оценки: по каждому из критериев для рассмотрения проекта эксперты оценивают вероятность достижения очень хороших, хороших и т.д. результатов, что позволяет, кроме всего прочего учесть риск, связанный с проектом.

Общая оценка по данной системе получается путем перемножения весов рангов на вероятности достижения этих рангов и получения таким образом вероятностного веса критерия, который затем умножается на вес критерия; полученные данные по каждому критерию суммируются. Но полученные оценки проектов нельзя считать абсолютно достоверными. Это связано с субъективностью представлений, используемых при назначении весов каждому фактору, а также при присвоении числовых значений каждому из рангов. Поэтому небольшое различие в суммарной оценке не может являться основанием для принятия решения. Необходима очень осторожная интерпретация значения балльного показателя.

9. Прочие методы .

При выборе проекта, оценке его эффективности следует учитывать факторы неопределенности и риска. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе сопутствующих затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков.

1. Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли

2. Внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т. п.)

3. Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе

4. Неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии

5. Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.,

6. Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий

7. Производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т. п.)

8. Неопределенность целей, интересов и поведения участников

9. Неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой ситуации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Наиболее точным является метод формализованного описания неопределенности. Применительно к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:

1. описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности

2. преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения

3. определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой эффективности.

Главная » Вклады » Оценка эффективности инновационных проектов расчеты показателей. Показатели эффективности инновационных проектов